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大宗商品价格指数(CCPI):投资必读

2014-05-11 20:47   来源:818期货学习网



对于大宗商品的投资,通常主要表现为对期货的投资。为此,我们就需要对期货有个比较完整系统的了解。

1.了解一下期货的分类

总体上来说,期货大致可以分为两大类:商品期货与金融期货。商品期货中的主要品种可以分为农产品期货、金属期货(包括基础金属期货与贵金属期货)、能源期货3类;金融期货中的主要品种可以分为股指期货、利率期货(包括中长期债券期货和短期利率期货)和外汇期货。

(1)农产品期货:棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油等都属于农产品期货。

(2)金属期货:铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银等都属于金属期货。

(3)能源期货:原油、汽油、燃料油等都属于能源期货。新兴品种包括二氧化碳和二氧化硫。

(4)股指期货:以股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平,通过现金结算差价来进行交割,如英国富时100指数、德国DAx指数、东京日经平均指数、中国香港恒生指数。

(5)利率期货:以债券类证券为标的物的期货合约,它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常,按照合约标的期限,利率期货一般可分为短期利率期货和中长期利率期货。前者大多以银行同业拆借中3月期利率为标的物,后者大多以5年期以上长期债券为标的物。

(6)外汇期货:以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。目前,外汇期货交易的主要品种有美元、英镑、德国马 克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等。从世界范围看,外汇期货的主要市场在美国。

2.在了解了期货的分类之后,我们还需要明白影响期货价格变化的因素

事实上有很多因素都可以对期货的价格造成影响,如商品供求关系的变化、各国财政政策和货币政策的动向、投机因素等,但对期货价格影响最为深远、最为持久的因素当属宏观经济的运行状况等,通常主要通过以下几个渠道表现出来。

(1)宏观经济形势变化会影响到投资者的信心。当GDP增速加快时,投资者对后期经济形势充满信心,就会以做多为主;反之,投资者对后期经济形势普遍看淡时,会选择平仓或卖空,导致市场卖压加大,期货价格走低。

(2)宏观经济形势的变化会影响商品的供求关系。当经济增速开始回升时,投资增速会加快、居民消费额会不断上升、外贸出口也会增加,在它们的带动下,商品需求量会不断扩大、现货供应压力会逐步减轻,期货价格也会稳步上扬;反之,期货价格则可能步步走低。

(3)随着宏观经济形势的变化,国家的宏观调控政策也会随着调整。经济增速加速初期,中国人民银行一般采取宽松的货币政策,充足的流动性会减轻现货压力,从而对期货价格产生利多影响。但当经济增速过快、居民消费指数(CPI)失控、经济出现过热苗头时,中国人民银行会采取紧缩的货币政策,随着市场上货币流动性的减少,现货压力会逐步加大,期货价格也会冲高回落。

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