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多技术方法共同参照原则的实例

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在这一部分,我们将通过对实例的剖析,说明当不同的技术指标相互验证、汇聚一堂的时候,能够帮助我们预测有可能形成的重要支撑水平或阻挡水平。在下面的实例中,我们采用的主要是西方技术分析方法。在往后的各个章节中,则全部谈到了蜡烛图。

如图.1所示,为黄金市场蜡烛线图。在1989年10月下旬,黄金市场向上突破了一条为期2年的下降趋势线,其收市价超过了380美元的水平。结合考虑该市场在1989年于357美元的水平建筑的绝妙的底部,这一突破就构成了一个价格即将上涨的信号。在1989年底黄金市场向上突破后,《金融新闻网》曾经采访了我对该市场技术分析上的看法。我对他们说,我们会看到黄金市场形成一轮上涨行情,但是这轮上涨行情将在425美元到433美元之间打住。1990年初,黄金市场在425美元的水平达到顶峰,然后恢复了先前的熊市。

当时黄金市场的交易价格在380美元左右,为什么我会选中425美元到433美元的区间作为目标阻挡水平呢?答案就在于,我实行了多技术方法共同参照原则。有四种相互独立的技术分析指标显示,主要阻挡水平位于425美元到433美元的区间中。下面,我们将在图.1中逐一地介绍这四项技术指标(在本实例中,我们不考虑蜡烛图形态)。

1.从1987年的最高点(点A点处)502美元的水平,到1989年的最低点(点1处和点2处)357美元,其中的50%价格回撒水平是430美元。

2.1989年的两个低点(点1和点2处)组成了一个双重底形态。根据这一双重底形态,我推算出市场向上的价格目标在425美元(在双重底形态反转过程中,上方的价格目标的推算方法是,先得出两个低点之间反转形态的高度,然后将这个高度加到这个中间高点上)。

3.距当时最近的市场高点形成于1988年,其价格水平为433美元。

4.我的同事,约翰·甘比诺,是一名艾略特波浪理论的应用者。据他分析,黄金市场正处在艾略特理论的第四浪阶段。根据这一点,黄金市场的向上反弹行情不应当穿越第一浪的低点。该低点在1988年初形成,处于425美元的水平。

上述技术分析工具本身互不相干,但是它们不约而同地显示,从425美元到433美元的价格区域为一个主要阻挡水平。由于黄金市场未能向上涨过425~433美元之间的阻挡区,就证明牛方缺乏足够的勇气(这句话是双关语,实际上前后两个方面完全是一回事)。不久,市场的主要下降趋势便毫不含糊地恢复了其主宰地位。

如果黄金市场向上突破了我所指出的阻挡区域的上限,即433美元的水平,将会出现怎样的情形呢?果真如此,我将不得不修改我对该市场的长期趋势看跌的判断。而这一点,正是技术分析之所以难能可贵的一个重要原因。在各种情况下,市场上总是存在某个标志性的价格水平,根据这一标准,我就能确认在什么条件下我的观点是错误的。在上述实例中,如果黄金市场收市于433美元的水平,我将纠正自己对该市场长期趋势看跌的成见。

市场通过其价格活动向我们传递信息。如果市场的这轮行情告诉我,我的观点是错误的,那么,我就调整自己,适应市场。我还不至于自以为是,以为市场竟然会适应我个人。市场永远不会错,这一点是不容置疑的。

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