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八次破产后赚1亿美元,人性永远都不会改变(2)

来源:未知


    「要赚大钱不是靠股价起伏,而是要靠市场大波动,投机客要有勇气坐等行情结束,」因为「股价变动最大的那一部分,都发生在整个行情的最后四十八小时之内,在这段最具关键性的时刻内,我们得坐在轿子上。」

    经过许多次的教训,李佛摩修正自己,也因此数度从破产中再崛起。他自述:「当我的交易处于获利状态,我从不穷紧张。我可以在拥有单一个股部位高达数十万股时,仍然睡得像个小婴儿似的。因为我的那笔交易正在获利中,我只不过在使用途中多出来的钱——这是股票市场的钱,假如这些获利都赔光,我也只不过是损失那 笔我原来就不拥有的金钱。」

    不过,当股票出现反转讯号,不如原先预期,也就是来到他的(空头)关键点时,就需要壮士断腕。他说:「利润就是能自己招呼自己,损失则永远做不到。」因此,「损失要斩断,获利则要有往前跑的空间。」

    一九○八年,他听从棉花大王汤玛士(Percy Thomas)建议,做多棉花期货,但一开始就惨遭套牢,但他却不管关键点的讯号已经亮起,不愿认赔,继续往下摊平,最后总共买了四十四万包棉花期货。短短几周内,他不但破产,还负债一百万美元,同时因此罹患忧郁症。

    资金管理:不要弄丢本钱 
    随时将获利的半数锁进保险箱

    操作棉花的亏损经验,逼得李佛摩正视资金管理。他要求自己一旦亏损金额超过总计划投资部位的10%,就要出清部位。这也是他的第二个操盘心法:资金管理。

    他不厌其烦的告诫两个儿子:「不要弄丢了你的本钱。」因此,不要一次买进全部的价位,必须等待自己的判断获得确认后,再继续往上加码。「在成功结束一笔交易时,都要记得将获利的半数抽出来锁进保险箱里。」

    他习惯每次提出二、三十万美元:「算一算你的钱,把它当成一个决策来执行。这种拥有的感觉,会减轻你拿这些钱再次搏命,以致损失的那股顽强冲动。这种方法帮了我好几次大忙,我只后悔这辈子没能彻底遵守。」


    他要儿子谨记,保留一份备用现金,就像优秀的将军身边留着预备部队为正确时刻之用。毕竟,股市永远存在川流不息的机会,即使错失良机,有点耐心,另一个机会立刻就来。

    情绪管理:训练有素的纪律 
    只有在违背自己规则时,才会亏损

    李佛摩的第三个操盘心法就是:情绪管理。这是最难的部分,因为「人性一大特殊之处,在于同时既感希望无穷,又觉得惊恐无比。」

    事实上,李佛摩比一般人更易受影响。因此,他的成功,来自于高度自律。

    他十点就寝,早上六点起床,起床后的第一个小时不要有人出现在身边。在长岛寓所里,仆人们训练有素的将咖啡、果汁放在日光浴室的餐桌上,他开始大量阅读欧洲、美国各地报纸。

    他告诉儿子,好的股票作手和训练有素的职业运动选手没什么两样,必须维持生理、心理的完美状态。「我从不弯腰或采取散漫坐姿。即使是打电话,我也都站着。」「只有少数人知道我的电话号码,而且我经常换号码让大家找不到我。我尽量少收信,也尽可能不回信。」

    「在我多次掉落陷阱并千辛万苦脱身后,我对自己工作最满意的地方之一,就是孤独。」他形容自己,就像一匹孤独的狼。李佛摩尽力的想要达到平衡、耐心和沉默,但最后击倒他的却是家庭生活的失衡。尤其他的演员妻子温德特(Dorothy Wendt)嗜酒、花名在外,让他不只一次忧郁症发作,连交易的纪律也抛在一旁。一九二九年美股大崩盘后,他再度跳入市场,但市场连续走跌,结果出现亏损。

     不久,妻子跟他离婚,还把他的财产挥霍一空,他再度宣告破产。来年,离婚的妻子更在一场酒醉后的争吵中,对长子开枪,造成他的长子残废。为了排解情绪,李佛摩虽然再婚,却仍然养了许多情妇。虽然他在投资上很有纪律,但感情生活却如一团纠结混乱的毛线,严重影响他后期的投资纪律,让他无法脱身。

    后来,儿子说服他写书,希望他能够藉此鼓舞情绪,并重新提振事业;不过美国当时战云密布,且因为李佛摩的投资观念太新、太具争议性,书卖得不好,书评也不佳。

    一九四○年十一月底,他在饭店用晚餐时,在洗手间举枪自尽,得年六十三岁,一个股票作手的传奇于此画上句点。

    他的一生,就如同他告诫儿子的:「我只有在违背自己的规则时,才会亏损。」

    对所有投资人,他则留下了这句隽永的话语:「华尔街从未有所改变,财富来来去去,股票此起彼落,但华尔街永远没变,因为人性永远都不会改变。」

*李佛摩小档案(1877~1940)
市场地位:1920年代从华尔街赚走最多钱的人。
座右铭:顶尖操盘手须具备耐心、沉默和平衡的特质。
操盘战绩:1907年放空美股,赚进300万美元。1929年,美股大崩盘,再度做空,大赚1亿美元。

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