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1997年邓普顿经典一战:押注韩国市场

来源:未知

1997年,美国的基金经理,在旧金山办公的保罗.马修斯遭遇了前所未有的困境,亚洲金融危机爆发之前,他和合伙人一起发起成立了韩国基金,结果在危机中遭遇重创。马修斯回忆说:我们当时问的最多问题是,1997年起基金的回报率为负64.7%,我们何时关闭这个基金?

 

《华尔街日报》报道说,马修斯和他的搭档租了一张台球桌,除了打打桌球之外,每天绝望地面对韩国市场的下跌。在短短18个月里,他们损失了客户资产的80%。华尔街日报的记者质问马修斯和他的搭档,如何面对自己的新角色——彻头彻尾的失败者。

 

一片悲观声中,一片对亚洲经济几近绝望的舆论氛围中,1997年的一个早晨,马修斯上班之后,发现桌子上有便条,上面写着“你外出的时候,约翰.邓普顿来过电话。”亚洲金融危机爆发之后,人们极度悲观的时候,巴哈马的一位投资者,脑中盘算的问题却是:这个时候,我该如何投资?

 

邓普顿问马修斯的第一个问题是,我当天是否可以购买基金?当天,邓普顿给马修斯执掌的韩国基金汇入了1000万美金。马修斯回忆道,我已经记不得这个基金的绝对规模了,但是邓普顿汇入的绝对是资产价值的好几倍。这大大增强了我们的信心。这件事发生在圣诞节前夕,邓普顿的这一举动给我们的圣诞节增添了无限光亮,否则我相信大家整个节日都将笼罩在一片黑暗之中。

 

1998年1月2日,《华尔街日报》刊登了一篇文章,题为“约翰.邓普顿投资韩国,可见市场马上就要筑底了。”这篇报道到是非常有前瞻性,仅仅在危机爆发之后一年,整个1998年,韩国市场当年指数的回报率是96.2%,而马修斯的韩国基金回报率高达96.2%,马修斯的韩国基金,因为投资韩国公司,在彭博基金排名5307只股票基金中名列第一位,从1997年赔钱第一到1998年赚钱第一,马修斯实现了大逆转。邓普顿因为投资了马修斯的韩国基金,最终获益丰厚。

 

这就是邓普顿投资生涯中的经典一战,在全球市场对亚洲极度悲观的时候,邓普顿逆向投资,全力押注韩国市场。远离亚洲市场本土的喧嚣,反倒让邓普顿和马修斯更加看得清韩国市场。邓普顿在巴哈马的小岛上做出的投资决定,马修斯在旧金山投资韩国市场,这是他们避免从众心理的重要保证。

 

我不知道当年韩国人如何悲观地看待自己国家的市场? 我想其情形大概也跟我们现在悲观地看待自己国家的市场差不多。马修斯的一段话对我很有启发。他说,最重要的一点,不管我们投资什么国家,这个国家绝对不能倒行逆施关闭资本市场,以韩国为例,他们不仅有勇气开放市场,还在面临危机时放松了管制,亚洲金融危机最大的优点在于,它能够引发很多国家的投资人重新思考,虽然有些国家考虑过关闭自己的资本市场,但现实是他们没有。

 

1997年投资韩国市场的这一经典之战中,大赢家是约翰.邓普顿,这只是他人生中无数投资战役中的一站。今天,我们的股票市场崩溃之时,外资又在大举投资中国股票,你有没有想过:这一次的赢家会是谁呢?

 

参考资料:《像邓普顿一样投资:全球投资之父的投资法则》[美]威廉.普罗克特 斯科特.菲利普著

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