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会计惯例

2014-07-16 21:56 来源:818期货学习网



国际收支帐纪录某个时期的资金流,比方说一年。资金流入(像是外销收入或是外国人投资本国股市)是贷方(credit)或增项纪录。资金流出(像是支付进口货款或是对外国股市的投资)是借方(debit)或减项纪录。当外国人投资本国(对本国有请求权)时,就会产生资金流入,国际收支中便有一项贷方纪录。相反地,取得对其他国家的请求权是一笔减项或借方纪录。借方=质方。国际收支的科目都是复式分录(double entry),也就是说,每一笔交易都要记录两次。举例来说,货品出口牵涉到现金收入(贷方),也就是对另一个国家的请求权(借方)。根据定义,国际收支必须平衡,意即借方必须等于贷方。


经常=资本,每笔交易的一边都以经常流(current flow,像是外销货款收讫)的方式处理。另一边是资本流(capital flow,像是取得对外国的请求权)。经常流必须等于资本流。

余额

国际收支中的科目层层相连。每个阶段都必须结算余额。以下显示的是国际货币基金在第五版的《国际收支手册》(Balance of Payments Manual)中的处理方式。到一九九O年时,大多数国家已经改采新的国际标准。

货品净出口(货品出口减货品进口)

=有形贸易或商品贸易余额商品贸易余额+服务净出口(像是船运与保险)

=货品与服务贸易余额

货品与服务贸易余额+净收入(员工报酬+投资收益)

+经常移转净额(像是国际援助收入与劳工汇入额)

=经常帐余额(下列各项目组合成资本及金融帐)经常帐余额+净直接投资(像是在海外建造工厂)

+其他净投资(像是投资于外国股市的投资组合)

+衍生性商品净额

+其他投资(包括贸易信用、贷款、货币与存款)

+准备资产(政府外汇存底的变化),有时候也称为底线

=整体余额整体余额+净误差与遗漏

= 0

因此,经常帐涵盖了货品与服务贸易、收入与移转收支。非商品贸易称为无形贸易。所有其他金流会纪录在资本及金融帐(capital and financial account)当中。资本帐包括像外债减免等资本转移,以及非生产或非金融性资产之取得或处置,像是专利权等。金融帐包括直接投资、投资组合与其他投资。

平衡项目

在实务上,我们不可能涵盖所有的金流:无形质易很难追踪,某些投机性的金流无法加以计算,某些交易也会因为逃税或组织犯罪而遭到掩藏。即使是有形贸易有时候也会受到忽视。 一九八O年代晚期,英国海关官员意外发现一批价值十五亿英铐的进口飞机,这笔交易之前从未被人发现。此外,国际收支帐涵盖特定的期间,像是历年。由于有时间落差,一笔交易有可能分成两个时段入账。

为了处理时间差与未指明项目等问题,统计官员会以某个残余、平衡项目或统计差异让账目得以平衡,这些项目称为净误差与遗漏(net errors and omissions)。

解读。每个国家的国际收支都会出现差额,英国是其中最糟糕的国家之一。二OO八年的经常帐赤字为 251亿英铐,资本与金融帐余额为215亿英铐,两者的差额为36亿英铐,也就是误差与遗漏的金额。

国际的累积经常帐数字显示, 二OO七年的全球借方超过贷 方高达3000亿美元,不过这项天文数字占总信用的比重只有1.4%。这意味着许多国家的经常帐出现小额的赤字而不是盈余。

赤字与盈余

国际收支必须平衡。当某些评论家谈到国际收支的赤字或盈余时,他们指的是某项科目 出现赤字或盈余。

大家的注意力通常会集中在经常帐余额,但随着许多国家在一九八O年代放宽外汇管制与其他阻碍全球资本流的障碍, 资本流的重要性正与日俱增。国外直接投资的金额于一九九九至二OO八年之间成长了三倍。国外直接投资是对外国企业的长期投资,意味着对这些企业有某种程度的掌控。

应注意之余额。计算结果反映的是一个经济体的失衡状况。严重 失衡将引发汇率变动。高额的误差与遗漏可能反映出资本外逃(capital flight),或是为了规避外汇管制而出现未经纪录的资本外流。高额的正数差额有可能是非法活动的结果。英国的进口数字 通常会经过调整,以考虑不明交易逃税的诈欺案件(VAT Missing Trader Inter-Community fraud)。所谓的移转逃税 (carousel fraud)指的是,从某个欧盟会员国以免加值税的方式进口货品,转手贩售给好几家公司,再出口到另一个欧盟会员国。

国际收支的会计特例

解读国际收支的数据时必须小心谨慎。为简单说明起见,假设有家企业向国内银行借款相当于500美元的外币(该银行系向海外借入该笔现金),并将资金投资海外获利了1750美元,但只汇固其中的750美元。

如果根据国际货币基金的建议,将上述所有交易登录到国际

收支账目当中,结果会是:

乍看之下,这些科目显示有一笔1500美元的对外投资。然而,净通货流动却是750 美元的利润流入。

在分析国际收支帐时需要仔细检视所有分录项目,还要有丰富的想象力。不要被外汇准备 (编按:外汇准备包括特别提款权[SOR,请参考第222页说明]、各国在国际货币基金之准备头寸及政府持有之外汇存底。金湾因非国际货币基金会员国,故外汇准备即外汇存底)的变化所误导;负数表示外汇准备增加。

公告数据

各国对国民帐的作法各不相同,但政府通常会公布两组与外部流有关的数据:

海外贸易统计:衡量进、出口货品。

国际收支帐:纪录包括资本移动在内的所有跨国货币流,强调重点在于交易而非实际的金流。

除了国际收支帐的涵盖内容较为广泛之外,上述两者的主要 差异在于国际收支帐不包括跨国移动但所有权并未转移的货品,但包括发生在国外的所有权易手之交易(像是在海外建造与交货 的船的 )。

此外,海外贸易统计通常也会纪录货品报关的交易价值,计算出口的离岸价格(free on board,简称为 FOB)以及进口的到岸价格(包括成本、保险与运费,简称为CIF)。在计算国际收支时,货品进口的价值不包括保险与运赘,因此是以离岸价格计价。如果付费对象是外国企业,那么运输与保险就会以服务进口计入,否则就要视为国内交易,不列入国际收支当中。

采用海外贸易统计数撼。根据海外贸易统计数据计算所得的数据通常会最早公告,这也是在检视进口对国内经济活动的街击时较常为人采用的方式。这类数据有时候会采用进口的到岸价格,也就是跟国产货品成本居于相同的评比基础。不过,已开发国家的大多数数据都是以离岸价格为计价基础。

采用国际收支数据。国际收支怅的数据应该用来分析外部贸易与GDP的关系,通常是占 GDP的某个百分比。以国际收支帐为基础的货品与服务进出口,其金额会与GDP所包含的数字一样。在国民帐当中,总体所得加上经常移转净额会归类在「国外所得净额」之下(也就是GDP与GNP的差异)。如果经常帐的组成成分是投资组合、衍生性金融商品与外债,而不是用于直接投资的长期资金,国际收支部位就会显得脆弱,因为在前者的情况下资金较容易大量撤离。

其他数据。下列摘要应该与汇率(第十一章)的摘要一并研读。进出口的单位价值(价格) 与其他物价指标都会在第十三章中出现。

 

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