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单根蜡烛线所构成的反转形态

2014-06-28 22:16 来源:818期货学习网



在第2章中我强调,上下影线的长度往往可以传达多空各自的弹性。在反弹中出现的一根上影线很长的蜡烛,显示空头可能有能力重新掌控市场。同理,在一波下跌中,一根长长的下影线能很直观地反映:某个交易时段中尽管创出了新低,但多方有能力让市场上行。

在本节讨论的单一蜡烛包括锤子线、吊颈线与流星线,它们都有很长的上影线或下影线,但是实体都很小,而且都接近蜡烛的高点或低点。如果使用蜡烛图帮助决策,这些蜡烛尤其重要。

锤子线

如图3-1所示,锤子线的下影线很长,收盘价位于或接近高点。锤子线的名称有两个含义:一是市场正在“锤磨底部”;一是底部坚实,即使以锤子敲打都不能砸破。

要将一根蜡烛线认定为锤子线,必须确认它出现在大幅下跌之后还是严重的超卖市道中。锤子线是一个反转信号,也就是说此前已经出现了下行趋势,否则何谓翻转?如果发生在两三天的下跌走势之后,类似锤子线的蜡烛线通常没有特别的指示作用。由于锤子线必须出现在大幅下跌之后,因此由锤子线开始的反弹很可能遭受卖压,因此,锤子线引发的第一波反弹常常以失败告终,行情有可能下探以重新考验锤子线的支撑能力。

因此,如何根据锤子线进行交易,取决于交易者的激进程度与风险偏好。某些交易者担心行情未必会回落重新考验锤子线的支撑,所以可能会在锤子线之后立即买进;另一些交易者则会等待市场回落测试锤子线的支撑,并在这个回落过程中买入。如果锤子线的支撑经受住了考验,那就意味着底部更为坚实,上行的概率更大。我有时建议客户采用如下的交易方式:当锤子线刚出现时,先少量做多试水,如果价格拉回,并成功证实锤子线的支撑,再加码买进,完成多头头寸的建立。不管如何使用锤子线进行决策,止损点(以收盘价为准)可以设定在锤子线低点的下方。

图3-2中有一个典型的锤子线,下影线极长,显示多方有很强的能力推升股价脱离底部。锤子线所引发的反弹在此后几个交易日内出现停滞,但此后的回抽确认了支撑。这种行情帮助扩大了底部,有利于准备更凌厉的涨势。

西方分析技术中有一种线形被称为“弹簧线”,很适合与蜡烛图结合起来使用。图3-3中,在价格突破支撑位后,空方无力将之压制在支撑位下方,于是出现了所谓的弹簧线。市场的这种情况证明,空头本来有机会控制盘面却最终失败,因此可以解读为转牛态势。上插线(up-trust)与弹簧线正好相反:价格向上突破阻力位,却不能维持在阻力位上方。

古代东方的一部兵书中讨论过一种佯动“胜略”。当敌情不明时,可以大张旗鼓展开一波佯攻,以此发现敌军的意图。把这种观念套用在交易中,我们就会明白弹簧线的重要性。

任何市场中的大鳄,都会试探支撑位与阻力位的力度,他们想知道一旦支撑位或阻力位被穿破后,市场会产生什么反应。这些交易者的试盘动作与前述的佯动战术一样,以大单打破支撑位(或阻力位),随后观察战场内的布置。价格接近支撑位时其卖单也许足以把价格拉到支撑位之下,然后观察市场中隐藏的力量。如果支撑位跌破之后,行情不能维持在低位,而是立即回升,形成弹簧线,他们就了解了多方所具备的韧性,于是有可能平仓空单。

图3-4显示了东西方技术分析结合的价值:锤子线与弹簧线相配合发出强烈信号。图中,1993年的低价由锤子线砸出,这条锤子线也是一根弹簧线,因为锤子线的下影线的低点稍稍穿破了支撑位,就又“弹回”到本已被打破的支撑位的上方。这一图形中还有一点值得注意:1992年年中创出的360美元新高是由一个长白实体之后的十字星实现的。

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