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差异指数与差异图

2014-06-29 21:39 来源:818期货学习网



一部研究技术分析的日本专著中的说法很有见地:“市场就是拔河,关键就是要让对手失去自己的阵地。拔河比赛中,一旦双方的力量均衡被打破,其中一方被拽离自己的阵地,输赢就算见了分晓。市场行情的演变也是如此,因此我们必须注意力量的优势究竟在哪一边。”本书下篇中讨论的新技术(至少对西方而言是新的)能帮助你判断究竟是谁掌握着市场的优势,是牛还是熊。

差异指数是在日本广泛运用的一个工具,它和西方的双移动均线相似,但是相比传统的西方移动平均线技术,差异指数更有利于对行情时机的把握。第5章讨论的就是差异指数。

第6~8章分别讨论了三线反向突破图、砖形图、钥匙图。按它们在日本的流行程度排列,钥匙图位居第一,其次是三线反向突破图,最后是砖形图。这些图形与西方的点线图非常接近,但不需了解西方的点线图,也能理解日本的这三种图形技术。

日本的蜡烛图早于西方的条形图,同样,日本的三线反向突破图、砖形图、钥匙图也早于西方的点线图,这三种图形技术在日本已经使用了很长一段时间。日本技术分析师协会的一位会员告诉我,他曾经亲眼见过1876年的稻米行情钥匙图。但是,我自己的研究显示,与蜡烛图技术不同的是,三线反向突破图、砖形图、钥匙图在历史上没有留下多少可资参考的资料,原因可能是因为蜡烛图外观形象,使用起来有较多的灵活性,普及程度较高;而三线反向突破图、砖形图、钥匙图比较死板,给主观阐释留下的空间很小,使用者多为日本金融企业的管理层,普及程度不高。

西方的条形图不同于点线图,日本的三线反向突破图、砖形图、钥匙图也与蜡烛图不同。在蜡烛图上,只要有一个新的交易时段,就会有一根新的蜡烛线,不管是否创出了新高或者新低。而在本书下篇探讨的图形技术中,只有在某个交易时段创出新高或新低以后,才会添加一条新线,正因为此,我给下篇取名为“差异指数与新价图”。

三线反向突破图、砖形图、钥匙图与蜡烛图的另一个差异在于:这三种新技术忽略时间因素,反映的只是价格变化。由于在这些图形中,行情不反映时间,而只反映价格变动,因此传统上,这些图形没有一个表示时间的横轴。但是为方便讨论,我在本书中还是会用一个横袖来标示大体的时间。

三线反向突破图、砖形图、钥匙图之间有相同之处,也有所差异。我将在不同章节分别讨论这三种图形及其相关的技术。对有些技术而言,使用者必须预先确定一个反转值才能画出一条反转线。而对另一些技术而言,行情本身会指令交易者是否需要画一条新线。三线反向突破图、砖形图、钥匙图固然互不相同,但都是强大的市场武器,都应该成为交易者技术装备库的一部分。这些新图形技术的优点很多,其中包括:

》使得支撑区、阻力区、密集区吴明显。

》因为过滤.掉了次要的价格变动而使得圆形灵能捕捉重要的行情变化。

》凸显行情的总体趋势。

》因为压缩了价格变动而使得圆形能相对宏观地反映市场,提供一种长线视角。

》有助于判定冲销头寸的时机:一般而言,蜡烛固不提供价格目标,而这些新技术发出的反转信号可以用于了结头寸的交易指令信号。

》它们为只提供收盘价的市场提供了一种技术分析工具,因为这些图形只需要收盘价就可以画出。共同基金和国库券等金融祟据的收益率等都可以用三线反向突破图、砖形图、钥匙图来分析。

相比蜡烛图而言,三线反向突破图、砖形图、钥匙图的反应比较慢,因此比较造合相对长期的投资者。但是,短期交易者也能从这些技术中获益,因为它们都是判定趋势的实用而强大的工具。趋势一旦判定,我们就可以用蜡烛图顺着趋势的方向进行操作。

只要调整反转的判定标准,我们就能调整三线反向突破图、砖形图、钥匙图的敏感性,这些在后面的各章中都有讨论,我会分别探讨如何调整各种图形的敏感性。短期交易者一般喜欢让图形更敏感地反映价格变化,而有些交易者更关注市场的大趋势,他们采用的反转值就可能比较大,这样一来,同一个图形所能反映的市场信息量就比较大,这有利于交易者建立对市场的长期视角。这就带出了这些新图形技术的另一个重要优点:通过调整反转标准,交易者能根据自己的交易需求来调整图形的敏感度。

一般而言,敏感度越高,图中的交易信号就越多,图中的波动也越频繁,也许一个趋势刚出现不久,图形似乎就呈现出一种新的趋势。而如果降低图形的敏感度,加大反转值标准,那么等到图形告诉你反转趋势形成之时,行情也许已经远离顶部或者底部。

选择反转标准是一种主观活动,取决于多种因素,包括行情的波动率,标的物的价格高低,交易者的交易风格、时间周期选择和风险偏好。因此,我不想讨论何谓最优化的反转标准,但是我会介绍日本交易者中最流行的反转标准设定。

通常说来,这些新价图没有蜡烛图灵活,因为蜡烛图更详细地反映反转信号之间的种种渐变状态。例如,上升趋势后的一个小实体可以被视为上升动能的衰减,但并不一定表明行情即将反转。而本书下篇中的这些新技术则相对明确地表明市场究竟是否发生了反转。

利用这些新图形进行交易,要遵循一个重要原则,即这些图形是以收盘价为依据的,因此反转信号必须以收盘价来确认。但是,这时价格可能远离预设的反转值。例如,如果反转值设定为2美元,必须等待收盘价出现2美元以上的变动时,我们才能确认反转形成,但收盘时的价位可能已经出现了4美元以上的变动,结果交易者就丧失了这2美元的价格变动所带来的市场机会。为绕过这个问题,有些日本交易者会在盘中(而不是收盘)到达反转标,准时先建立一个小头寸,然后等待收盘确认,如果收盘继续确认反转成立,他们就在收盘时加仓,或者等待市场调整时再加仓;如果收盘未确认反转,交易者就会了结此前建立的小头寸。

因为三线反向突破图、砖形图、钥匙图大多使用日或周收盘价,因此本书第6~8章使用的多为周线图或日线图。但是,日本的某些交易者使用日内分时钥匙图(三线反向突破图、砖形图一般不用日内分时图,可能因为历史证明它们相对而言不那么有效)。因此,有条件的交易者也可以用日内盘中数据来画钥匙图。

第6章探讨三线反向突破图,第7章讨论砖形图,第8章讨论钥匙图。每一章的结构相似,首先是概述,为读者提供一个基本的认识,如果在阅读完这一部分后你的感觉还是不够清晰,也不必焦虑。其后的“画法”一步步教你画图,直观而清晰,能帮助你有效地掌握这些图形技术。

研读完“画法”部分后,你对相关技术应该已经有了完整的理解。各章的最后部分是“交易技术”,介绍的是相关的比较流行的交易策略。第6-8章的结尾处提供了许多数据,帮助你进行三线反向突破图、砖形图、钥匙图的画图练习,紧随其后出现的就是这些练习的参考答案。

这些新技术的使用方式千变万化,这里介绍的是一些在日本最为流行的使用方式,但远不是全部。与我有深交的每个日本交易员,我翻译过的每一篇文章或每一本书,都能让我见识一种新的交易技术。这给了我一个启发:三线反向突破图、砖形图、钥匙图的使用方式和威力是无穷的,我们应该灵活应用,充分发展。因此,本书下篇的目的是为你建立一个坚固的平台,在这个平台上,你应该发展你自己的交易策略和思想。

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