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课程学习

2014-07-06 11:35 来源:818期货学习网



技术分析领域中通常使用的三种基本图表样式包括:即时图、条形图和蜡烛图(点×图是技术分析图表的另外一种选择,但它并不能显示出交易的最高价、最低价、开盘价和收盘价)。即时图是由许多散点所组成,然而这些散点往往只代表某一种金融工具的收盘价,进而将那些点连接成一条曲线绘制而成。

正如条形图画出一根自上而下的线段来代表最高价与最低价,蜡烛图,也称为K线图,也显示了市场的最高价和最低价(蜡烛图和K线图两个词语同义,可以交互替换使用)。

一条基本的条形图是在竖线左边画出一个小小横线代表市场开盘价,在竖线的右边画出一个小小横线代表收盘价。①蜡烛图的绘制过程中,我们将连接开盘价和收盘价之间的部分定义为“实体”。这就帮助我们及时并且完整地把握股票运动过程,同时也有助于我们洞察市场参与者的群众心理。

实体——蜡烛图中的矩形部分——代表了开盘价和收盘价之间的距离。白色实体②告诉我们收盘价高于开盘价,因为白色实体的顶部是该时段的收盘价,白色实体的底部是该时段的开盘价。黑色的实体①告诉我们,收盘价低于开盘价。黑色实体的底部是收盘价,黑色实体的顶部是开盘价。任何时间架构的市场交易数据均可以绘制出蜡烛图,从分钟蜡烛线图到月蜡烛线图均不例外。

在实体的头尾部位引申而绘制出来的垂直线段,就是上影线和下影线。上影线的最高点是该蜡烛线的最高价,下影线的最底点是该蜡烛线的最低价。虽然蜡烛图和条形图使用相同的原始数据,但是蜡烛图实体的颜色以及实体和影线的长度,却栩栩如生地为我们提供了一张熊方和牛方谁将赢得这场战斗的照片。举例而言,当某一支股票在收盘时刻其实体呈现出黑色时,意味着收盘价低于开盘价。这将为您形成关于这支股票看涨还是看跌的主观判断提供一幅快照。对于读者当中那些一天之内守在图表面前数个小时的人来说,蜡烛图不仅对于保护他们的眼睛有着诸多益处,而且它还包含着传统的条形图表所没有能力表达的市场反转信号。

图1.1向您展示了蜡烛图形态的基本构成。在图1.lA之中,XYZ股票的开盘价是30,收盘价是35,最高价是37,最低价是29。在图1.1B之中,XYZ股票的开盘价是35,收盘价是30,最高价是37,最低价是29。

蜡烛图,和传统条形图一样,每一个都代表着具体的时间段。在周蜡烛线之中,每个蜡烛线代表一周的交易状况;在日蜡烛线之中,每个蜡烛线代表一天的交易状况;在15分钟的日内分时蜡烛图之中,每个蜡烛图代表以15分钟为单位的时间段。

运用蜡烛图最大的好处在于,它可以提供交易者和投资人对于市场参与者群众情绪的即时照片。一个长长的、坚挺的实体,无论是白色或是黑色,意味着牛方或熊方主宰市场的意愿十分强烈。相反的情况是在本节接下来的内容之中您会看见小小实体的蜡烛线,那意味着市场参与者对于控制市场方向盘这件事均缺乏坚定的决心以及实力,牛方(多头部队)发动上攻推动了价格上升,熊方(空头部队)马上反扑将价格打了下去。

请读者注,图1.1A中的白色实体是比较长的。这段白色的实体展示了收盘价比开盘价高出许多(在这个案例之中里多出了5个货币单位),这显示现在是牛方一家彻底地控制着整个市场前进的方向盘。在图1.1B之中,黑色的实体较长,收盘价比开盘价跌去了许多货币单位,昭示了市场现在正弥漫着看跌的消极气氛。

图1.1A中的上影线告诉我们牛方在今天盘中一度曾经将XYZ股票推高到37元的高度。尽管该支股票在收盘的时候依然收在当日的相对高位但这里的上影线显示买方无力将37元的高位价格阵地坚守到收盘时刻。图中下影线的存在,意味着熊方在盘中曾经一度将股票压低到了29元的低位,但是买方的强劲反扑将股票价格拉升到收盘时刻并以35元结束战斗,比今日最低价高出6元。

当我们在讨论开盘价和收盘价时我们要知道日本技术分析师非常重视这两个关键的时间点。他们和大部分西方分析师一样,相信每个交易日开盘和收盘时刻的第一个小时,承载着为整日交易行情奠定基调的功能。日本谚语说过:“每天交易的第一个小时担当着每天的方向舵。”

正是在开盘时刻前一天收盘后发生的事情就已经开始被市场吸收和消化了。结果往往是震荡的出现。这种市场吸收和消化的具体反应,或许会造成某支股票价格乃至整个行业板块的剧烈波动。这一直延续到交易的尾盘,市场波动可能慢慢平息一点,市场参与者也会对于自己应该怎样操作逐渐心中有数。

一句美国股票市场的谚语说道:“业余者开盘,专业者收盘。”虽然这种对于大多由市场新手蜂拥在开盘时刻下单交易的假设的确有点过分夸张,不过一个客观事实是,每天的尾盘时刻总是会包含着严重的情感因素。在最后一个小时,许多市场交易员往往会调整他们的头寸仓位。这也正是交易员、投资者、机构投资者们决定是否要继续持仓过夜的重要时刻。期货市场上追加保证金的通知电话,也是参照收盘价格决定的。难怪市场往往在最后一小时会因为情绪波动和交易量的增大而产生剧烈的价格运动。

既然开盘和收盘的时刻通常成为市场相当掘乱的时刻,如果您在那时候考虑下单交易,别忘了保持高度的冷静和必要的谨慎。

在本篇的下一章,我们将会讨论蜡烛图最为激动人心的应用:给予您趋势变化的早期预警信号。无论是一个成熟了的趋势末期,或是短暂间歇性的趋势,蜡烛图形态将会向您展示牛方与熊方对于市场控制力量的消涨变化,它会在趋势变化来临的时候向您提供重要的线索。对于交易员而言,这些信息是生死攸关的。对于一个投资者,是否识别这些重要的信号,成为在市场中获得回报还是把资金输给市场的重要分水岭。本节所学的知识,可以帮助您识别和解释这些有力的信号。

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