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课程学习

2014-07-06 11:41 来源:818期货学习网



识别出市场潜在反转趋势是优秀的交易员应该具备的最重要技能之一。能够解读蜡烛线及其组合形态的能力将会把您驾驭市场趋势的水平提升很多倍。

在本章接下来的内容之中,我们将深入探究具体的蜡烛线及其组合形态,以及这些形态在市场的上升趋势、下降趋势、趋势变化和趋势反转当中的种种表现。现在,我们先进行一个由上而下的概览。

在我们讨论的开始,让我们首先剖析一下什么是反转趋势。有句日本谚语说过:“危险往往就离您近在咫尺。”您只要观察一下财经电视频道及网络,就能了解到交易员和投资者把洞察市场起伏从而预知趋势的顶部和底部这件事放在一个多么重要的位置。众所周知,人们通常的目标就是买低卖高,或者在一单做空交易中,卖高买低。

就分析图表而言,西方技术分析的反转趋势通常包括三重(或双重)顶部或者三重(或双重)底部形态、重要反转日、头肩底形态,带柄圆形底部,岛型顶部(底部)反转形态等。

虽然市场周期性地在上升趋势与下降趋势之间穿梭,高峰和谷底不可避免。但是您应该记住的是,趋势并不会突兀地反转。实际上,趋势的反转总是缓缓地上演,它会有步骤地波动,这就像前面讲过的群众心理变化一样。

请读者记住那句古老的市场谚语:“让趋势成为您的好朋友。”成功的交易必须总是和目前的趋势站在一起(虽然很多人认为,说到往往比做到容易)。趋势变化或者反转信号的出现,是市场参与者心理变动的一种警告。这种信号意味着市场参与者,心理正在变化以及您该调整交易风格来造应环境的变化。

举例而言,假如您现发现了一个市场反转信号,只有该信号与市场的主趋势一致时,您才应当考虑建立一个新仓位。如果您的股票正处在强烈的上升的主趋势①之中,此时,它陷入了横盘整理态势或者下降(回撤)到前期形成的支撑水平。在这个节骨眼上,您发现了一个看涨的蜡烛图信号。既然市场的主趋势是上升的,您就可以运用这个看涨信号来建立一个新的多头头寸。在一段下跌的主趋势之中出现的看涨蜡烛图信号,应该将之作为把您的空头头寸平仓的信号:或者这意味着市场将展开短期反弹,由于市场主趋势是下跌的,您正好利用市场短期反弹到高点时建立更多的空头头寸。

趋势的反转和切换,是市场参与者的心理状况发生调整的重要体现。如图1.5A所示,在强烈的上攻趋势之中,牛方正控制着市场前进的方向盘。这一根蜡烛线踩着上一根蜡烛线的肩膀有序地上攻,乐观进取的牛方表现出极大力量,买进了几乎可以购买的所有股票卖盘,不断推高XYZ股票的价格。当价格回撤或者横盘整理来临的时候(正如图中1-2处所示),牛方暂时靠边站,它们捂紧头寸按兵不动。稍加休息一段时间后的XYZ股票再次发动了凌厉的上攻。在这三次股票价格运动的过程之中,发生了三种心理变化。

在图l.5B之中,同样的看涨热情把XYZ股票拉到了高位,推动市场到达3的位置(当然一开始我们不知道这就是山顶,直到接下来的几个时间段股票确实下跌之后才知道)。再一次,持有多头头寸的投资者可能会平仓了结,使部分或者全部的利润兑现落袋为安。就在这一次,回撤演变成了趋势的反转,下跌之路几乎所向披靡。

图1.5中的1,2,3点构成趋势反转,而在它们出现之前,我们并不知道市场运动的方向和范围,但是蜡烛图却能够成为捕捉趋势变化信号的第一线索。

除了洞察可能发生的趋势反转信号之外,另一个关键的问题是思考——支撑线和阻力线在哪里?支撑线和阻力线在实战蜡烛图表之中往往以多种形式存在。它有可能是前期价格或者蜡烛形态所表现出的高点或者低点。它也可能表现为一些西方技术分析指示信号,例如趋势线,移动平均线或者更为重要的近期最高价或者最低价。

我们知道,市场经常到达或者接近前期进攻失败的高点时被拉回。它也往往跌回到前期低点附近形成的支撑位置开始展开反弹。如果蜡烛信号对一条支撑线加以确认,潜在看涨的预期概率就会高于蜡烛图未确认支撑线的情形。反而言之,如果看跌蜡烛图信号在阻力线区域出现,反转的概率会增加。基于此道理,其规律在于:蜡烛信号在同一地点出现的确认越

多——无论是蜡烛图或者西方技术信号或者二者的结合——更有可能出现趋势的反转。图1.6里给出了一个贴切的例子,其中的看涨信号锤子线(随后本书之中我们会讨论到)对一条前期形成的支撑线加以确认。

在本章的第一节,我们讨论过市场上每日收盘价的重要性。此地让我们做进一步的研究。就像大多数西方技术分析师一样,日本人把股票的收盘价放在很重要的位置,尤其是该收盘价击穿阻力线或者击穿支撑线时。以这种视角考虑,如果一支股票,收盘价高出了曾经的前期最高位,这意味着市场参与者现在愿意为这支股票支付更高的价格,并持仓过夜。那就昭示着市场参与者公开发表了一份近乎一致的意见书,而意见一致在金融市场的跌右起伏运动之中扮演着一种十分关键的角色。价格在盘中运动一度突破支撑线或者阻力线,其重要性与收盘时刻击穿支撑线和阻力线相比堪称小巫见大巫。

比方说,您正在研究某一支股票的日蜡烛图。假设在过去的五周里面它一直在40~50美元之间横盘震荡。突然间,牛方夺过了市场的控制权,股票在53美元收盘。您能体会到这个收盘价有多么重要吗?这意味着人们有强烈的冲动和愿意,以更高的价格购买并持有该股票。市场建立了对于该支股票的新需求。

反而言之,如果市场在某一段时间之内做箱体横盘(日本人称为整理形态)运动,然后某日收盘价跌破支撑线价位之下,这意味着牛方不愿意继续进场,并将股票价格保持在那条支撑位水平。熊方正控制着市场前进的方向盘,市场极有可能发动新一轮下跌,跌落到更加低的价格水平。然而,如果价格属于盘中一度跌破支撑位,但是到了收盘时刻仍然回到了原来的箱体横盘区域中,这可不是看跌特征。这类蜡烛图告诉我们,牛方在收盘前杀入市场,需求强烈到足以在交易日结束时把价格拉回到先前的箱体横盘区域。

到现在为止或许您已经能理解,在反转形态的判断之中,蜡烛图体现了怎样的重要价值,以及蕴藏在这些反转形态之中的重要组成部分——支撑线和阻力线。

在下一章,您将会学到被称为“纺锤线”和“十字线”的蜡烛图形态,以及它们的作用有多么的强大。我们也会讨论蜡烛图背后所反映的更加深层次的市场参与者心理。对于一个交易员或者投资者而言,准确解密和洞察市场参与者心理是未来成功之道的重要部分。

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