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四、趋势是最重要的:N字法则

2014-08-03 15:08 来源:818期货学习网



敛散形态只是告诉我们市场的运动意愿和能力,也就是说敛散形态告诉我们市场的局部运动状态,这种局部状态有可能是宏观层面上的,也有可能是中观层面上的,还有可能是微观层面上的。仅仅懂得敛散形态并不够,因为形态只是手段,我们要用它们来确认交易的方向和进场的位置。

交易的方向是第一位(方向不等于趋势),交易的位置是第二位,而形态则是用于确认这两者是否成立,交易就是一个不断假设和求证的过程。不少“菜鸟”交易者都很忽视交易的位置,而不少有一定经验的交易者则会忽视交易的方向。“ 顺势而为”一直是交易者努力的方向,如何做到顺势而为,则是一门“秘而不宣” 的学问。其实,要做到顺势而为,必须在假设和求证市场方向、进场位置上下工夫。任何交易都是二元的,都是方向和位置的对立统一,这又是一个小太极。

在本部分中,我们重点谈一下如何假设市场的方向。顺势而为有很多标准,比如你可以利用均线穿越、均线排列和MACD等趋势指标来定义,不过我们提倡一个最为简单的趋势定义方法,这个方法具有普适性和可操作性。我们在黄金交易中秉着“精简实用”的根本原则,利用“奥卡姆剃刀”去掉多余的东西,所有关于市场趋势的判别都可以利用我们这里提到的方法,这就是N 字法则。

什么是N 字法则?突破理论可以看做是N 字理论的一个运用,比尔·威廉姆的分形理论也可以看做是N 字理论的复杂化。下面我们分作两种情况来讲解N 字法则。第一种是用N 字法则判定上升趋势,第二种是用N 字法则判定下降趋势。

我们先来看如何利用N 字法则来判定金价的上升趋势。在我们进行黄金交易时,第一个要确定的是交易的方向,具体而言就是做多还是做空。对于短线交易者而言, 交易的方向可能不是最为重要的,毕竟短线交易的持仓时间较短,而金价在短期内的变化也常常给人反复无常的感觉,所以在短线交易中,交易方向的判断并不是最为重要的。况且,交易者对交易方向的把握存在难度,一个交易老于未必比新于在判断市场方向上高人一等,他之所以能够在市场中生存和赢利,最为关键的原因是他能够区分“假定的方向”和“事实的方向” 。当市场的实际运行没有否定“假定的方向”时,就将“假定的方向”等同于“事实的方向”;一旦市场的运动否定了“假定的方向”,则我们就要迅速做出调整,知道“假定的方向”不是“事实的方向”。

交易的过程就是一个“假定-验证”的过程,停损点是否触及就是你的假定是否成立的关键。交易不可能没有方向,你假定方向是上还是下都不重要,重要的是假定一个方向,定下验证你假定正确与否的规则(停损设置),然后等待市场去确认。所以,N 字法则并不是说市场出现了这样的模式就一定会上升(或者下降),而是说上升的概率较大。

如图1一100所示,当市场从一个低点上升到A 点,然后下跌到B点,B 点绝不低于上涨的起点,然后市场再度上升,并在C 点超越了A点的高度。这就好比一个N 字。当我们进行一笔黄金交易时,有两个问题是要明确的:第一,做多还是做空;第二,在什么位置介入这笔交易。N 字法则主要告诉我们第一个问题:做多还是做空,同时也可以部分解答第二个问题,在哪个位置介人。我们在本书重点讲N 字法则如何提示交易的持仓方向。在该图的情形中,市场表明了一个上升的趋势,无论是从力量对比角度还是市场意愿的角度,都是如此。在自然的演化中,否定之否定的螺旋演进规律在金价变化中也是有效的,上升的市态不可能是直线上升的,肯定会夹杂下跌,但是上升的市态绝对与下跌的市态存在区别,这个区别就表现为图1-100所示的“趋势上升的N 字模式” 。
 

当你想要介入一段行情,你首先要考虑的是做多还是做空。当你发现交易的时间框架内最近的一段走势呈现出上升N 字时,你就应该假定市场的方向向上,以这个为假定,然后在此基础上寻找进场的位置和设置停损的位置等。在震荡市场的时候,你这样做会有不断的损失,不过只要你的手续费是正常的(不是黑心经纪商提供的交易平台),那么你将很快在单边走势中弥补你的损失。大家需要明白一个道理,当你把一个单边走势当做-个震荡走势时,你要么会失去大赚的机会,要么你会犯下难以弥补的错误;但是,当你把一个震荡走势当做一个单边走势时,你要么屡屡因为停损而赔上手续费,要么一直元法获利也无法停损,处于持仓的慢性折磨中。其关键的一个问题是:现在没有很好的方法来预先区分一个发展中的市态是单边还是震荡,所以你只能做出三种选择:第一,将一切市态假定为单边市;第二,将一切市场假定为震荡市;第三,将部分市态假定为震荡市,部分市态假定为单边市。就理想主义而言,第三种方法是不少“大师”所宣扬的;就现实主义而言,由于区分单边市和震荡市不在一般人的能力范围之内,所以第三种方法肯定也会将单边市当成震荡市,这样就会犯上述错误,第二种方法就更不用说了。

这里我们简单介绍一下四种情况下的出场策略。第一种情况是市场持续震荡走势,这时候最佳的理性策略是不设置停损,只设置止盈;第二种情况是市场持续单边走势,这时候最佳的理性策略是不设置止盈,只设置停损,并且采用跟进停损;第三种情况是市场由震荡转向单边,这时候最佳的理性策略是设置停损,跟进止损;第四种情况是市场由单边转向震荡,这时候最佳的理性策略是不设置停损,只设置止盈。也就是说,市场只要走向震荡,那么只设置止盈就是最佳策略;市场只要走向单边,那么只设置跟进止损就是最佳策略。这些操作都是在信息完全下的最优策略,也就是在预先知道市场是单边还是震荡的情况下。但是目前的现实是我们无法预先知道市场是单边还是震荡。我们假定两种极端策略:第一,无论市场怎么走,都采用跟进止损;第二,元论市场怎么走,都采用止盈、不止损的政策。在采用策略一时,当市场是单边走势时,我们获利假定为+5;当市场是震荡走势时,我们假定获利是-1。假设市场震荡的概率是80%,单边走势的概率是20%,则这一策略收益期望值是(1)×o.8+5×0.2=0.2。在采用策略二时,当市场是单边走势时,我们的获利假定为-5 ;当市场是震荡走势时,我们假定获利为1。这一策略的预期收益期望值是(-5)×o.2+1×0.8=-0.2。当然实际情况比这个复杂,不过可以得出的一个命题是:当交易手续费足够低时,交易者在各种市态中采用跟进止损策略的预期收益高于交易中在各种市态中采用止盈策略的预期收益。在单边市做对方向,止盈会大幅度减少盈利;在单边市中做错方向,不止损会大幅度增加亏损;在震荡市中做对方向不止盈,盈利最后会停留在零附近;在震荡市中做错了方向停损,在正常手续费下不会危及绝大部分盈利。其体情况的分析要用到概率论的分析,较为复杂,也就不再展开了。上述分析简要用了数字举例,希望大家明白其中道理,严格说这些例子还需要更紧的约束条件。

下面我们看些黄金小时图交易中利用N字法则假定交易方向的方法。为了便于读者观察,我们采用线图、蜡烛图也是类似的道理。下面是国际金价的小时图走势,图中标注了1~8几个极点,同时用A,B,C标注了我们确认的N字走势。价格从1点上升,当出现2点时,我们应该等待价格跌破创新低,这样就形成了一个下降N 字(后面会详细介绍),不过价格很快在2点附近的3点止跌回升,这样就没有形成一个下降N 字,同时也很难构成一个标准的上升N 字,在此时间框架下我们还暂时没有找到市场的方向。随后市场从3点上升到4点,接着市场回调到5点止跌,有可能形成一个上升N 字,不过价格在4点附近的6点再次下跌,金价跌到了7点,这时候我们将视野拉大一点, 可以发现金价从1点和3点附近上升到4 点和6点附近然后跌到7点止跌,这次价格超过了4点和6点的高点,A,B,C三点形成了一个上升的N字,这样我们就找到一个可以交易的方向这就是做多。一旦C点确立,则马上应该着手寻找具体的进场点,关于进场点的类型在《外汇短线交易的24堂精品课:面向高级交易者》一书中有详细介绍(见图1-101)。


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