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第五节 我们不应忽略了最好的交易哲学,华人交易员的瑰宝:孙子

2014-10-06 21:03 来源:818期货学习网



西方人研究战争,从战争研究到广义的博弈论。博弈论的发展不断贴近现实,什么演化博弈,信息不完全的博弈等,其实在博弈当中,环境(支付矩阵)、参与者和参与者可以选择的行为都在发生变化,包括博弈当中的信息都是动态的,信息离不开参与者的干扰。博弈论现在还无法完全将博弈中的各个要素复杂化和动态化,交互作用更是难以做到符合现实。但是,孙子兵法却用最朴素的语言告诉了我们如何直接去应对最复杂的博弈环境。

金融交易与战争差不多,战争失误直接导致重大伤亡和战略损失,而金融交易失误直接导致重大金钱损失和信心丧失。一般人爱把金融交易看成聪明人两天就能学会的数字游戏,稍微有点经验的人则把金融交易看成做生意,其实这些都不对,做生意还能共赢,还能靠意志、靠炒作和关系经营起来,交易那绝对是一个人的战争。所以,一个明智的人应该将交易看成参与博弈,而不是做生意和解答有唯一答案的数学题。交易是一种概率游戏,这是我们在《交易圣经》当中讲的一句话,其实深层地讲交易与3D彩票绝对是两码事,它是一个“零和博弈”的问题(价值性投资可能出现非零和博弈吗?严格来讲如果信息对称,大家又是足够理性的,那么价值投资毫无利润而言,正是因为多数人的信息不对称和认知偏差才给了巴菲特和约翰·内夫以及彼得·林奇以获胜的机会,说白了就是他人因为愚昧短视而失去的正是价值投资者获得的)。零和博弈听起来很学术化,其实你照着孙子兵法的方针加上对期望值的了解,你就能比其他人更快地掌握如何取胜(当然,在几个月里就想掌握是不可能的)。将孙子兵法牵强附会地逐字逐句与交易契合是不可取的,其实把握孙子兵法中的几个关键内容并落实到交易的全过程就非常不错了。下面,我们将结合孙子兵法的部分原文讲解一些对于外汇交易有实际意义的内容。在利用孙子兵法方面西方有一大批杰出人士,比如《间接战略》的作者利得·哈特、期货交易大师克罗等,在国内所谓孙子兵法的研究实际上停留在训站和例证的层次,无非就是用白话文对孙子兵法解释一遍,或者以唯物主义辩证法批判一下,或者为兵法条文找一些古今中外的实例,基本没有著作是从学术超越的角度去分析孙子兵法的,这不能不说是遗憾。下面我们就转入正题,看看孙子兵法为当代外汇交易者指示的战胜不复之路。

“夫未战而庙算胜者,得算多也”,这句条文基本上现有的训话解释都是错误的,得算多的算不是计划,不是说你计划得多你就能取胜,这句条文出现在“计篇”,这里的“计”不是谋划而是计算和衡量,看自己取胜的条件有多少,得算多也就是讲取胜的条件很多。孙子兵法认为“胜可知,不可为”,不是说你主动去谋划就能强求来胜利,因为“不可胜在己,可胜在敌”,要对方给你机会你才能战胜对方。所以,国内那种普遍将“计篇”的“计”解释为谋划是错误的,计就是统计和权衡的意思,看看自己条件怎么样,如果取胜基础不错,那么就可以谋划了,这就是接下来“作战篇”和“谋攻篇”要解决的问题。“计利以听,乃为其势,以佐其外”,就是说取胜的有利条件和资源已经知晓,就需要将这些条件和资源充分调动和积极优化,以便形成一种主动的态势来进行战争。孙子兵法从来没有说过谋划得周密就能取胜,不少训话派的人都把“计”和“算”看成是谋划,认为谋划得多就会胜利,不谋划就会失败。其实,孙武是顺势而为的大师,“胜于易胜者”,“昔之善战者,先为不可胜,以待敌之可胜。不可胜在己,可胜在敌。故善战者,能为不可胜,不能使敌之可胜。故曰:胜可知而不可为。”怎么可能认为谋划就能改变整个战事的局面呢?谋划是取胜的必要条件而不是充分条件,交易也是如此,能不能赚钱不是你说了算,还要看市场。交易者能够做的就是对盈利的市场条件进行及时的评估,抓住那些风险报酬率和胜算率都比较理想的机会,然后设定好止损,先让自己立于不败之地,然后才是等待市场让自己赚钱。无论你计划得多么周密,与你最终能不能赚钱都是没有直接确定关系的,只能说你计划得越周密,越能让自己立于不败之地。交易的行情分析就是评估自己“得算”如何,也就是胜率多少,盈亏比多少,如果盈亏比高,胜算率高,就符合孙武说的“得算多也”,那接下来就要通过仓位调整来创造一种实际的态势以便自己获利,这就是“计利以听,乃为其势,以佐其外”。

“知己知彼,百战不殆”讲的是内外都要明白,一个好的交易者不仅对市场非常清楚,而且对于自己的状态也要非常清楚,否则是做不好交易的。在真正开始交易之前需要进行行情分析,知道市场和其他参与者的情况,这是知彼。行情分析只要按照系统的思维展开就不会有太大的失误,因为系统性思维已经放置了你的“失察”。但是,好的交易往往需要建立在交易者的内心世界之上,你如果对自己不了解,对自己的风险偏好、自己的交易观念和习性不了解,那么你随时都可能在行情分析和仓位管理的时候为自己打开例外的大门。所以,一个交易者对外要看到市场随机强化的一面,对内要看到自己倾向性偏好的一面,这样才能防止“内鬼开门揖盗”。

“知可以战与不可以战者胜”讲的是什么时候可以交易,什么时候不能交易。当这笔交易的期望值很小,甚至为负的时候就不能进场,当这笔交易的期望值是正的,而且比较合理,就应该进场,这就是说当剖析了取胜的条件之后,需要在此基础上决定是不是参与到战争中或者说是不是发动战争。外汇交易者的行情分析就相当于“校之以计而索其惰”(以度量的方式找出取胜条件的实际情况),而“知可以战与不可以战者胜”则是在行情分析的基础上根据凯利公式(或者说期望值)的原理分析在目前的行情走势下是不是能够进场交易。这句条文其实就是在讲仓位规划。仓位可以是负的,那就是了结此前的头寸;也可以是零,那就是不新建头寸;也可以是正的,那就是进场建立新的头寸。

“合于利而动,不合于利而止”这句话其实是说符合有利原则的就可以采取行动,不符合的就应该放弃。交易当中的有利原则是什么,主要是凯利公式隐藏的原理,当然也包括复利公式。符合这些公式原理的行情,我就进场买卖;不符合的,我就放弃这个机会。

“识众寡之用”说白了就是资金配置和仓位管理的问题,如何配置兵力与如何配置资金具有异曲同工之妙。打仗要分配兵力,这个很重要,直接关系“避实击虚”,大家都懂,那为什么做交易要分配资金和分仓操作却没有几个人在乎呢?既然兵力配置能决定战事的最终结果,那么资金配置不能决定交易的最终结果吗?

“激水之疾,至于漂石者,势也。”从高处飞流而下的水,力量之大,以至于可以推动石头,这是势的作用。可见,不是水本身具有推动石头的力量,而是势,水只是借用了这样的势而已。“故善战人之势,如转圆石于千例之山者,势也。”他为什么要在高山上转圆石,不在平地上转?平地上没有势能啊!“故善战者,求之于势。”所以,懂得运用势的人,是善于借用势的力量的人。在外汇交易中我们要顺势而为,这就回到了上善若水的境界,水是最具韧性的东西,世界上最硬的东西也抵抗不了水的侵袭。

孙子兵法讲的是什么,我看讲的是交易,打仗也是交易,用我多少兵力资源来换他多少兵力资源,如果损失我1/4兵力可以消灭他3/4的兵力,那么这就是笔好的交易。为什么呢?因为这是一笔盈亏比为3:1的交易,况且胜算率还很高,超过80%。孙子兵法讲了行情分析的重要性,讲了仓位管理的重要性,讲了如何进行行情分析,如何进行仓位管理,如何针对不同的行情走势(“九地”)做出有针对性的仓位管理策略,这就是高明的交易大师啊。杰西·利莫佛的思想比起孙武差远了,首先一句“昔之善战者,先为不可胜,以待敌之可胜。”就把杰西·利莫佛比下去了。杰西·利莫佛几起几落,最终结局也很悲惨,为什么会这样呢?因为他违背了孙武的这句良言。

孙子兵法的内涵很深很广,如果你能够站在行情分析和仓位管理的角度去看待它的条文,加上你比我聪明的大脑,最终将收获远胜过于我的感悟,而这些感悟最终将变成真金白银的利润。

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