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第五节 美元指数在外汇交易中的战略使用方法

2014-10-03 22:51 来源:818期货学习网



我们在很多新闻资讯和汇评中会听到美元指数,并且它的走势影响整个外汇市场的动向,所以是非常重要的概念,如果能将美元指数配合波浪理论一起运用,会对把握市场行情起到非常好的效果!那什么是美元指数?美元指数(US Dollar Index,USDX)类似于显7K美国股票综合状态的道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average),美元指数显示的是美元的综合值,是一种衡量各种货币强弱的指标。

美元指数出自纽约棉花交易所。1985年,纽约棉花交易所成立了金融部门,首先就推出了美元指数,美元指数的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易量为基础,以加权的方式计算出美元的整体强弱程度,以100为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后,这个期货合约的标的物进行了调整,从10个国家减少为6个国家,欧元占比57.6%,日元占比13.6%,英镑占比11.9%,加拿大元占比9.1%,瑞典克朗占比4.2%,瑞士法郎占比3.6%,欧元一跃成为最重要、权重最大的货币。因此,欧元的波动对USDX的强弱影响最大。当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。到目前为止,美元指数曾高涨到过165个点,也低至过70点附近。该变化特性被广泛地在数量和变化率上同期货股票指数作比较。1973年3月被选作参照点,是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻,从那时起主要的贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。

美元指数是每一个交易者必须熟悉的指数,主要用于分析非美货币未来的走势,其次用来对比各个非美货币的孰强孰弱。美元指数不提供直接交易,但它是一个很好的参照物。货币相对强弱比较中的指数采纳的是百分比坐标,而美元指数采纳的是基于普通算数的坐标。

美元指数的运用方式有很多,我们下面扼要介绍几种,这些或多或少地与外汇交易有密不可分的关系。

第一种美元指数的运用方法是基于驱动事件标注法。这一方法我们很早就开始运用了,但是并不仅限于美元指数的分析。将驱动事件标注法运用到美元指数上的是Dailyfx的研发部门,他们在网站上每日都会公布一个短期美元指数走势和相应驱动事件的图(在Dailyfx网站的“USD Graphic Rewind”栏目可以看到,但是有时候这个项目没有采用驱动事件标注,这时候大家就需要自己动手标注了,见图2-18),这个图可以帮助我们理解最近美元波动走势的驱动因素,而了解这些驱动因素可以很好地帮助我们理解市场大背景。一旦我们对市场大背景有全面的掌握,那么趋势方向也就比较明确了。

第二种美元指数的运用方法是结合贵金属指数进行分析(图2-19)。一般而言,如果美元指数和黄金等贵金属一起上涨,则表明全球金融市场风险厌恶情绪盛行,这时候的非美走势往往与贵金属的方向相反;如果美元指数下降,而贵金属价格上涨,则可能表明美元流动性过剩,美国预期通胀上涨,这时候的贵金属价格往往与非美走势同向。通过查看美元指数与贵金属价格的相关性和方向,可以很好地判断目前全球金融市场和世界经济的大背景,进而对外汇市场上的情绪偏向有正确的判断,而后者对于判断外汇市场的趋势是非常有用的。

第三种美元指数的运用方法是结合原油等大宗工业原材料的走势进行分析(图2-20)。美元指数的下挫往往会使得原油和铜等商品的价格上扬,如果全球经济向好,那么商品货币就容易走强,如果全球经济笼罩在阴影之中则商品货币短期走强之后往往会下跌。美元指数本身的走势体现了商品货币的走势,这是直接的关系,而美元指数会影响商品期货的走势,进而影响商品货币的走势,这是间接关系。有时候,市场大众对于复杂关系的理解具有选择性,这时就需要通过心理分析来把握市场的焦点。这其实也是道氏理论有所涉及的地方,只是后来缺乏相应的发展。

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