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第十八章 外汇竞技场

2014-10-05 18:31 来源:818期货学习网



如果你要看并且看得懂美式足球,你就会理解这种运动的精妙之处。你也明白聪明的呼叫战术(play calling)、假装突击的骗术以及特别组球员的独特角色的重要性。

如果你不懂这些,你就是在看一群大个子在球场上东跑西跑,相互冲撞。

如果你要看并且看得懂汽车大赛,你就会知道燃油里程策略,时速200英里/小时时“尾流”的空气动力学,以及给右后轮增加额外1/4磅气压的影响。

如果你不懂这些,那么你就是在看一队车辆在跑圈圈。

如果你懂得外汇竞技场上的动力学,你就会理解计算几率的能力,短线交易的结果,以及利率差异的重要性。

如果你不懂这些,你就是在玩火。

输赢的几率相等

交易非常难,为了把它变得容易些,一些交易者采取了快速出场的策略。“赚100点很难,”这些交易者阐释道,“我只会在每笔交易上赚10点”。这看起来似乎有道理。当然了,赚10点是要比赚50点或者100点容易些。交易者不想冒险,只想稳重取胜,这似乎是交易界值得称赞的特质。

但是,如果我告诉你这个交易者这样做的结果不是把事情变简单,而是把他的生活变得更艰难,你会怎么想?为了明白这个道理,我们需要稍微深入研究一下博弈论。

庄家具有优势

假设有一个赌场的轮盘,你走近桌子并在红色或黑色数字上下了赌注。你获胜的几率是多少?

如果你从来没有玩过轮盘,你可能会认为这个几率是50%。毕竟,有一半格子的号码是红色,另一半是黑色。是这样吗?

不是!除了红色和黑色的格子外,至少还有一个格子既不是红色也不是黑色。这个号码为“0”的格子轻微地改变了我们输赢的几率。

在欧式轮盘中,只有一个“0”格子,这给庄家增加了一点优势。在这种赌桌上,我们玩家输赢的比率是53:47。在美式轮盘中,有两个“0”格子,分别是“0”和“00”,这增加了庄家约5.3%的优势。这会进一步对我们玩家不利,降低玩家成功的几率。

在外汇交易世界里,这个“0”格子就代表了点差。成功的机会永远都会略偏向“庄家”,也就是外汇中的做市商。点差越大,交易者就必须战胜越多的“0”格子。就像每增加一个“0”格子,就会降低轮盘玩家的胜算一样,每增加一个点差,也会降低交易者的胜算。

把竞技场扩大

在外汇市场,由“庄家”来决定点差,点差就相当于轮盘中的“0”格子。我们没有办法控制这个点差——它仅由做市商决定,正如由赌场来决定轮盘中“0”格子的数量一样。

唉,但是如果我们可以掌控红格子和黑格子的数量,会怎么样呢?假设我们大幅度增加轮盘中红格子和黑格子的数量,并且保持“0”格子数量不变,这会对输赢的几率有什么影响呢?获胜的几率将会增加,因为“0”格子占潜在结果的比例将会缩小。

只要轮盘中有“0”格子,成功的机会就永远不会偏向我们。但是通过增加额外的红格子和黑格子到轮盘中,我们就可以减少赌场的优势,并把输赢的比率推向50%。我们增加越多的红、黑格子,我们的胜算就越高。从某种意义上说,我们可以把这个轮盘——在本章节中,就是指外汇“竞技场”——变大。

当然,我们不可能增加格子到轮盘中。赌场太聪明了,不会允许我们削弱他的优势。虽然这个优势不是不可战胜,但它已足够保证赌场在足够多的样本中,获胜的次数多于失败的次数。

但是在外汇交易中,我们可以扩大竞技场的规模,从而提高我们交易获胜的几率。不像在赌场,我们只能被动接受庄家定下的规矩。

这是如何做到的?我们通过扩大盈利幅度和止损幅度,通过使用更长的时间框架以及谋求更大的盈利来扩大这个竞技场。你已经了解了本书讲述的各种技术的要点,所以让我来问你一个问题:我以前有把10点盈利作为目标吗?

其他交易导师的观点

没有,但是我知道很多交易者就是在追求这个目标。事实上,的确有一些杰出的交易指导老师教他们的学生在平仓前只追求小小10点或15点的利润。他们教学生这样交易的动机是什么呢?

嗯,或许你的“交易教练”曾经要求你在某个经纪人或做市商那里开户。如果的确如此,你可能已签署了一份佣金提成书,这份东西会让这个交易教练在你每次下单的时候赚取一点酬金,这是作为他把你介绍给做市商的报酬。

如果你只下很少的单,你的交易教练也只能赚取很少一点钱,但是如果你下很多单,你的教练就可获得相当优厚的回报。所以,你下越多单,对交易教练(以及做市商)越有利,即使这对你并不是那么有利。所以如果下次有一个所谓的交易指导老师试图说服你以每单10或15点作为盈利目标,要好好想想看。

让我们来做数学

一次交易的盈利目标很小时,成功的几率如何呢?下面这个例子会让短线交易者明确知道他们正面临什么。

让我们假设正交易一个有着3点点差的货币对,因为外汇市场中这个大小的点差非常普遍。

我们的交易者只想盈利10点。这个目标应该很容易达到,对吗?要先确定一点,交易者在进场后就立即亏掉点差(3点)。所以,为了把亏损头寸转为盈利10点,交易者实际上需要汇率朝对他有利的方向移动13点。

10+3=13

我们已经知道创造一笔盈利的交易需要什么了,现在让我们看着要制造等额的亏损,必须怎么样。这就是我们判断成功或失败的几率的方法。

为了产生10点的亏损,交易者只需要7点的不利波动就可以了。这是因为一建仓就会立即遭致3点的亏损,这个亏损源于3点的点差。

10-3=7

我们已经计算出我们的交易者需要13点的有利波动才能获得10点的利润,但只需7点的不利波动就会导致同样10点的亏损。原以为的10点盈利对10点亏损的“初始”比率,现在应该这样表示:

13/7=1.857:1

所以,实际的输赢比率是1.857:1,或者近似于2:1。这真是让人开了眼界,是不是?现在,你知道为什么盈利目标小的交易很难挣钱的原因了——竞技场大小了!这就等于在轮盘的红格子上下赌注,而近2/3的格子不是黑格子就是“0”格子一样。

我们当然可以通过采用好的策略和固定的风险管理,来提高任何交易的获胜几率,但是很难看到哪个人可以一直战胜这种“初始”的盈亏比率。如果你曾用这个方法交易并且失败了,那么现在你知道是怎么回事了。你在把做市商变得富有,也可能把经纪人变得富有,但你却很可能是众多亏损交易者中的一个。

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