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双蜡烛线所构成的形态(7)

来源:未知

图3-42中的两个包孕形态有一点很相似,第二根蜡烛线的开盘价、收盘价、最高价、最低价全都位于前一个长白实体内。10月的包孕形态尤其重要,因为第二根蜡烛线的实体极小,几乎为十字星,所以这个形态可视为包孕十字星。此后的①、②、③三根长黑实体,凸显市场的内在弱势状态。

如图3-43所示,1992年2月,19.00美元到19.50美元之间形成了一个支撑区(包括一根锤子线)。根据“极性转换原理”,先前的支撑跌破以后,将转变为阻力。所以,我们可以预计19.00~19.50美元将成为阻力区。后来的发展果然如此:该阻力区首先被一根流星线确认,行情由此确认开始持续下滑,直到出现一个刺穿形态方才止跌。5月,行情再次冲击19.00~19.50美元的阻力区,在此又形成包孕形态,紧接着又是个乌云盖顶。5月下旬行情再度挑战这个阻力区,形成一根上影线很长的蜡烛线(这根蜡烛线并不是流星线,因为并非发生在一波上涨之后)。

如前所述,一个理想的包孕形态中,第二根蜡烛线的实体位于第一根蜡烛线实体的中点。对于上升走势中的包孕形态,如果第二个小实体位于前一个长实体的上端(即高价包孕形态),行情转为横向整固的可能性较大,反转下跌的可能性较小。以图3-44为例,在6月上旬到7月下旬之前,陆续出现三个高价包孕形态(分别标示为1-3)。每个包孕形态之后,行情都至少出现一个星期时间的盘整,然后摆脱这个整固区间。这个图形又反映出高价包孕形态(或下降趋势中的低价包孕形态)的另一个妙用:期权交易者可以考虑见此而卖空波动率,因为这种形态出现以后,行情经常会由明确的上升或下降走势转为横盘,也就是说,可能意味着波动率的降低。

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