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股市投资姿势:短线、中线、长线,做对了吗?

来源:非文的投资笔记

行情萎靡,非文就多梳理一下投资思考,因为在行情好的时候是没时间慢慢梳理的,而且那个时候大家的关注点都在砍什么树,谁有心情磨刀啊是不是,哈哈。

 

那天看到@进化论一平 男神说的短线、中线、长线,真是感慨万千。

 

短线、中线、长线可能是股市里使用最频繁的一组词之一了。顾名思义,就是买卖时间短、中、长呗,短可能是一两天至一星期,中可能是几个星期至几个月,长就是几年。

 

大部分普通投资者,说“我是做短线的”或者“我是做长线的“,可能就是按照上面这个时间维度分类叙述的。

 

非文今天想思考的是,短、中、长是股市里存在的投资现象,但是并不是从时间维度去考量,而应该是从行情的博弈角度去考量。也就是说,不是从“我”投资这股多长时间去考量,而是从市场对这股到底是走什么行情去考量。

 

不少情况就是因为弄不清“我”和“市场”谁占逻辑主导关系,从而导致的悲剧。典型的如:受赚钱效应眼红,买入短线股被套,却不知止损,安慰自己就做长线了,这只会使错误越加越深;再如:明明要做中线趋势的股,反而短线跑了,后悔的把大腿都拍紫了。

 

所以说,做什么线,要取决于市场做什么线,我们只需要跟随,而不是主动划定。如果无法理解,或者错配短中长线的投资模式,将导致无法盈利的窘境。那么市场一般以什么方式做短中长线呢?

 

短线

 

一般是事件驱动,叠加情绪驱动。有可能是突发的政策新闻,如雄安;也可能是重大事件,如重组、收购;或者突发事件,导致市场供需失衡、价格暴涨什么的,例如抢口罩啊。

 

事件导致市场资金短期涌入,一般游资主导,连续拉升。例如,近期的RCS:神州泰岳,呼吸机:航天长峰,粮食:金健米业等。事件是否给公司带来明显的价值提升,并不是最关键的变量,情绪和走势更占上峰。一些筹码换手较好的、流通市值合适的公司最容易走妖,最正宗的未必涨的最好,反正是炒作,重点并不一定是正宗。

 

而有的事件是给公司带来实质性价值提升的,会走成时间更长一点的趋势行情,如供给侧改革受益的方大炭素。其实也可以说是中线的一种。不用较真,凡事变则活,不变则死。

 

因此短线一般短期涨幅比较多,但是中期就下跌了,原因有可能是中长期逻辑缺乏,或者也可能是短期涨幅巨大将逻辑全部演绎。还有一点是短线博弈的情绪资金做完就撤退了,鼓声消失,击鼓传花的游戏结束。

 

中线

 

一般是行业性机会变化,明显的行业趋势预期改变。例如去年的电动车板块,由于国外电动车政策的改变,特斯拉积极扩产,以及发展规划好于预期,让电动车整个板块在龙头宁德时代、赣锋锂业的带领下产生了一波趋势行情。还有国产替代的半导体行业,在众所周知的事件下,国产替代迫在眉睫,相关公司获得订单,如卓胜微、圣邦股份等,也走出了趋势性行情。5G板块就更不用说了,深南电路、沪电股份、生益科技,直接受益5G基站建设,业绩带动股价不断上行。还有消费电子的蓝思科技、歌尔声学、漫步者等都是行业周期的变化导致的趋势性行情。

 

一般中线的行情,都是有机构参与的,因为他们资金量够大,买卖相对缓慢、稳健,短线承载不了这些大船的进出,只有行业性、板块性趋势机会,才能让一大群机构资金买卖,同时,他们的买卖也促进了趋势行情的形成。(这种正反馈叠加,还有下跌的负反馈叠加,一定要仔细体会。)

 

长线

 

可能是大部分被套的人做的最多的操作方式。但是长线的重点并不是持有时间长,而应该是思考的维度更长。不少悲剧的产生都是因为做反了上面这句话,买入的时候思考维度并不长,而持有时间却很长。

 

同时,随着巴菲特的名言“如果一个公司不想持有十年,那么一天也不要持有”广泛流传,不少人还借此找到了心理的安慰。结果,在最近的市场中,老爷子做了一把抄底失败卖出的短线,是不是让人大跌眼镜?

 

其实巴老爷子也并不是都按照“十年”这么持股的,曾经有大学教授做了一项调查,他们分析了伯克希尔哈撒韦自1980年到2006年共计2140份季度股票观察报告。最后结论是:“巴菲特持股时间的中位数为一年,大约20%的股票持有时间超过两年。大约30%的股票在六个月内出售。”

 

因此只有像可口可乐这样伟大的公司,巴菲特才是超长期持有的。巴老爷子那句话是一种思维方法,让大家多深度思考、长远思考,而不是一个行动准则。

 

长期持股的精髓在于对行业赛道、行业竞争、行业空间、公司商业模式、竞争优势、社会发展状态等的理解、分析、判断,选出那个好赛道的伟大公司,跟K线无关,跟股价波动无关,只和未来公司的行业地位、成长性、业绩、市值匹配度等相关。

 

这并不是一个简单的思维过程,需要具备庞大的知识储备,和优秀的思考分析能力,以及丰富的社会阅历,才能对公司做出一个着眼长期的判断。而且世界上唯一不变的就是“变”,在一个动态竞争的世界里,不断跟踪、学习,才能持续判断长期价值是否改变,巴老爷子不也会承认错误而卖出吗?

 

以上是非文对于短中长线投资的一些粗浅理解和叙述,希望各位朋友批评交流。非文在此也是概括叙述,其实每一条拆开都能延伸出更多的内容和思考。

 

与此同时,短中长线投资都有一套与之配套的盈利模式,或者说投资系统。其实选择做短中长线,怎么赢利,什么模式,都无所谓,重要的是一定要有与之匹配的认知(包括个人性格与能力)和投资系统。千万不能将这些错配,短线不行做中线,中线不对死拿长线,长线的思维又博弈短线,最终只能左右挨巴掌。

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