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第五课 真正的高手一定明白的道理:高胜率和高报酬率的悖论(6)

来源:未知

在做空交易中,破位进场往往在价格有效跌破支撑线时介入,初始停损设定在支撑线之上一定距离,然后再根据行情的发展逐步降低止损,跟进止损放置在较近且缓冲空间合适的支撑阻力线之上,如图5-9所示。

从上面四种进出场情形中,我们可以发现,风险报酬比主要部支撑阻力线来确定,具体的进场点和出场点都与支撑线和阻力线有关。更进一步来讲,也就是出场点决定的风险报酬比与支撑线和阻力线有关,进场点决定的胜率与支撑线和阻力线也有关。能够持续盈利的短线交易者不多,但是他们都有一个共同的特征,那就是非常重视利用阻力线和支撑线来提高胜率和报酬率。支撑线和阻力线可以看作是交易的生命线。支撑线体现了一种上升特性,阻力线体现了一种下降特性,两者之间又可以相互转化,如果你能够在支撑线和阻力线上有所体悟,则你的实际交易功底将有很大的提升。阻力和支撑的阴阳之道我们可以用下面这个太极罔来表征,如图5-10所示。

支撑和阻力这对阴阳引出了另外一对关键要絮,那就是报酬率和胜率。人的天性是追求高胜率,所谓高胜率就是盈利交易笔数占总交易笔数的比率,追求每单获利是每个初次从事交易的人的迪性。无论是基本面还是技术面都无法准确预测行情的波段走势,所以要得到一个较高的胜率就要通过“快速兑现浮动利润,让浮动亏损自动抹平”的手段达到,也就是“截短利润,让亏损奔腾”的做法。在实际操作中,这种策略会满足交易者的成就感,但是要不了多久就往往会因为几笔甚至一笔交易功亏一笋,不仅会亏出去到手的利润,连本金往往也保不住。这类交易者往往会在这笔亏损的单子上不停地逆势加仓,所以账户很快就被赔光。

但是这类交易者往往并不认为自己这种交易策略有问题,因为他们的高胜率蒙蔽了他们,他们认为自己是运气不好。其实正是这种策略本身带来了“坏运气”。市面上不少交易类的书籍都是不做交易的人写的,即使是做过交易,也肯定不是成功的交易者。我们所见的长年成功的交易者(价值投资和套利交易除外)都具有较低的胜率,一般就是30%-50%,这里面有辽宁籍的外汇保证金短钱交易者,有湖南籍的权证和期货短线交易者,有身在美国的黄金保证金和黄金期货短线交易者等。如果你看见一个胜率超过80%,而且能够持续5年累计盈利(有连续可靠交易账单)的交易者,那么你一定要告知我们。

“截短亏损,放足盈利”会保证交易者的潜在报酬相对于潜在风险更高,也就是一个较高的报酬率。我们所见的成功短线交易者的报酬率都大于1,也就是潜在风险与潜在利润之比小于1,从技术图表上来讲就是进场点到初始停损点的距离小于利润空间。我们所见的成功短线交易者(我们的成功定义为账户价值是累计增长的,而不是赚钱的单子有多少)的胜率基本很难过50%的门槛,短期内可能超越50%,但是中长期会拉平到50%以下。要大幅度提高胜率,就要“截短利润,让亏损奔腾”,而要显著提高报酬率,就要“截短亏损,让利润奔腾”。报酬率和胜率在一定空间内是明显的反比关系,这个空间从我们经验来讲在0.4-1的胜率值域内。

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