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营建订单与生产

2014-07-16 21:51 来源:818期货学习网



评量内容:营建业的活动。

重要性:反映新投资与未来产出的指标。呈现方式:营建订单的金额与数量。观察重点:实质变化的趋势。

评比标准:OECD国家二OOO至二OO八年间非住宅营建业的实质资本形成年平均成长率为 2.8%。

公布时间:每月,至少落后一个月。

总览

几项主要的相关数据如下:

订单(英国是数量;日本与美国是金额)。

发放的关工执照(比利时与法国是数量;澳洲、德国与荷兰是金额)。

进行中的工程的价值(德国、美国)。

附加价值的金额与实质量(许多国家会同时公布GDP中的投资支出)。

营建通常包括建筑物与公共建设(像是道路与港口)。订单有时候是以合约工程为计算基础,其中可能包括油井的订单,这种订单事实上属于钢铁的制造产出。公告的数字有可能不包含住宅,因此应该调查清楚。

重要性

营建工程是固定投资,可以提升当期的GDP并为未来的经济成长奠定基础。表8.2(请参考第147页)列出了营建业占各国GDP的比重。

新工厂与办公室直接为提升经济产出奠定基础。 新的公共建 设可以改善社会福利, 通常也会提升生产力。有关[未来产出]的唯一真正例外是新住屋的投资,但这依然可以带来益处(请参考第177页有关住屋的说明)。

解读

季节性与循环。营建工程具有明显的季节与循环特性。这些数据经常(但并非总是)经过季节调整,但各位最好将两到三个月的数据合并检视,并与前几年的同期数据进行比较。 务必注意某个潮湿或寒冷月分所造成的负面效应。

营建活动很容易受到对未来需求的期望、利率与融资取得之难易度等因素的影响。低利率可以提升投资报酬率并鼓励资本支出,尤其是当需求强劲且现有产能利用率同时走高。(请参考第141页有关投资的说明。)

订单。营建订单反映未来几个月(与几年,而见订单规模大小而定)对营建材料与劳工的需求。连锁效应包括对服务业的影响,包括建筑与测量员、新工厂所需厂房的制造业者以及办公室设备与装演业者。

订单往往以金额形式呈现。这些数字应该经过通货膨胀调整以计算出实质变化。举例来说,如果订单金额增加10%而通货膨胀率是8%,实质成长率便是2%。如果手边没有其他更好的指标可用,生产者价格或许可以充作平灭指数。相关的数据有时还包括营建执照;这项数据无法反映营建活动的规模,而且如果经济情况有所改变,开工执照有可能无法转换为实际的营建活动。

产出。营建业的产出量可以帮助各位判断对总体产出的影响如何。营建占GDP的比重大约是,5%,因此,营建附加价值增加 10%,对GDP的额外贡献大约是0.5%。

横跨几个月或几年的大型营建工程,会让每段期间的产出都出现微幅成长(请参考前述有关连锁效应的说明)。

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