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第六节 合理设置黄金期货交易的止损位

2014-07-23 22:12   来源:818期货学习网



在黄金期货市场,设立止损十分重要。黄金期货交易有三个最重要的要素:第一是止损,第二是止损,第三还是止损,但是,在实际操作中,交易者却往往因为止损设立的不够科学而造成巨大亏损。其实,通常止损位置的设立方式不外乎以下三种:

第一,在重要支持位或阻力位被突破后止损。这是黄金期货实战中最常采用的操作模式。交易者在这个位置止损出局的比例非常高。但是,仔细分析国内外的黄金期货走势图表可以发现,在黄金期贷市场,经常会出现阻力位或支持位被突破以后价格走势反转的形态,也就是前面提到的“黄金走势中的最典型陷阱和借力之道”。

黄金期货价格重要的阻力位或支持位有以下几种:价格较长时间停留的密集成交区;较长时间范围内的价格高点或低点;趋势线、黄金分割或均线系统等提供的位置。这些关键位置缺乏可靠性的主要原因有:①大的投机资金可以预测到黄金期货市场交易者的大概止损价位。他们甚至故意在某些价位大量撮合成交,形成有较强支持或阻力的假象,然后凭借资金优势击穿这些位置,在止损盘出现后反向操作获利。②趋势线、均线系统、黄金分割位等提供的支持或阻力位置本身就有较大的主观性,缺乏值得信赖的依据和基础,准确率很低。

第二,绝对金额亏损度达到后止损。这也是较多黄金期货交易者采用的止损方法。其操作要点是,设立进场头寸的资金最大亏损额度,一般为所占用资金的5%~20%,也可以是所占用资金的绝对数额,如每手100元。一旦达到亏损额度,无论是何价位立即止损离场。

使用这种止损方法,必须注意以下两点:①不同的操作时间段要采用不同的止损额度。②设立的止损额度必须在黄金期货市场中得到概率的验证。这种止损方式的优点是明显的:①突出了黄拿期货交易资金管理原则。国外经验表明,优秀的黄金期货交易者不在于如何分析黄金期货市场而在于如何管理好资金。②具有概率上的优势,操作时间越长优势越明显。③止损位置远离普通黄金期货交易者,防范了第一种止损位置的设定所带来的市场风险。使用这种止损方法时,需要做大量的统计和分析工作,确定交易策略,寻找适合自己交易风格的最佳止损额度。

第三,自我的忍耐限度达到后止损。这类止损方式是初学者经常采用的方法。在短线操作中使用这种止损方式对提高收益率还是有帮助的。其实,国外一些优秀黄金期货交易者也经常使用这类方式。具体使用方法是:当交易者的头寸出现亏损时,只要还能承受得住就可以守住,否则立刻止损出场,即使是刚刚建立的头寸。这种方法适合即日短线电子操盘,也适合对市场有丰富经验的黄金期货交易者,而新手在使用时则经常在高低位被震荡出局。

使用这种方式的主要依据是,当黄金期货交易者建立头寸后,如果“感觉”很不舒适,这常常是因为市场中出现了某种在你意料之外的表象,虽然可能因为短线交易而交易者来不及分析过多的资料,也可能是由于其他的原因而你暂时不知,但长期的操盘使得交易者“感觉”到了市场的风险,这时候交易者就应该马上离场观望。从大的方面来说,止损有两类方法:第一类是正规止损。即当买入或持有的理由和条件消失了,这时即使处于亏损状态,也要立即平仓。正规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定,由于每个人每次买入的理由和条件千差万别,因此正规止损方法也不能一概而论。第二类是辅助性止损。这里的方法五花八门,也是很多人经常谈的话题,下面就用一定的篇幅尽量全面地介绍一下各种常见的黄金期货交易的辅助性止损方法。

第一种是最大亏损法。这是最简单的止损方法,当买入黄金期货合约的浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损。这个百分点根据交易者的风险偏好、交易策略和操作周期而定,一旦定下来就不可轻易改变,要坚决果断执行。第二种是回撤止损。该方法实际更经常用于止赢的情况。

第三种是横盘止损。将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损目标,横盘止损一般要与最大亏损法同时使用,以全面控制风险。

第四种是期望R乘数止损。R乘数就是收益除以初始风险。例如,一笔交易最后实际获利25%,初始风险假设按最大亏损法定为5%,那么这笔交易的R乘数就是5。我们现在要反过来应用它的概念,先算出一个期望收益,再定一个期望R乘数,然后用期望收益除以期望R乘数,得出的结果就是止损目标。关于期望收益的确定,如果你是一个系统交易者,那么可以用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率(注意不是平均年回报率);如果你不是一个系统交易者,你可以用经验判断这笔交易的预期收益。期望R乘数建议一般取2.7~3.4。

第五种是移动均线止损。短线、中线、长线投资者可分别用MA5、MA20、MA120移动均线作为止损点。此外,EMA、SMA均线的止损效果一般会比MA更好一些。MACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。

第六种是成本均线止损。成本均线比移动均线多考虑了成交量因素,总体来说效果一般更好一些。具体方法与移动均线基本相同。不过需要提醒的是,均线永远是滞后的指标,不可对其期望过高。另外在盘整阶段,你要准备忍受均线的大量伪信号。

第七种是布林通道止损。在上升趋势中.可以用布林通道中位线作为止损点,也可以用布林带宽缩小作为止损点。在下降趋势中,做空的止损则反其道而行之。

第八种是波动止损。这个方法比较复杂,也是黄金期货高手们经常使用的。例如用平均实际价格幅度的布林通道,或者上攻力度的移动平均等作为止损目标。

第九种是K线组合止损。

第十种是K线形态止损。

第十一种是阻力支撑位止损。

第十二种是江恩线止损。

第十三种是关键心理价位止损。

第十四种是筹码密集区止损。

第十五种是SAR(抛物线)止损。在上升趋势中,特别是已有一定累积涨幅的热门股进入最后疯狂加速上升时,SAR是个不错的止损指标。不过在盘整阶段,SAR基本失效,而盘整阶段一般占市场运行时间的一半以上。

第十六种是基本面止损。

第十七种是TWR(宝塔线)止损。

第十八种是CDP(逆势操作)止损。

第十九种是突变止损。突变即价格发生突然的较大变化。对于止损来说,主要是防止开盘跳空和尾盘跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的,例如“9·11”事件、重大政策变动等。

辅助性止损的方法远远不止以上所说的这些,以上所列仅供参考。根据自己的操作风格以及每次操作的具体情况,建立和熟练运用自己的止损方法才是最重要的。所以建议最好多掌握一些辅助性止损方法,既筛选优化,也综合运用。

黄金期货交易者买入之前都应该首先预设好止损点或止损计划,把这项工作当做一个必需的决策程序或操作纪律。交易者预先设立止损点,就会多一分冷静,少一分急躁,从而减少错误决策的产生。严格来说,止损实际属于资金管理的内容,清晰完整的资金管理计划是比单独止损更高的境界层次。

止损作为黄金期货市场中控制损失扩大化的有力手段,在具体实施过程中要注意的是:绝对不能等到亏损已经发生时才考虑用什么标准止损,这样常常为时已晚。一定要在买入的同时就要考虑如果判断失误应该如何应对,并且制订周详的止损计划和止损标准,只有这样才能有备无患。

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