| 首页 | 期货入门 | 期货知识 | 期货术语 | 短线技巧 | 开仓 | 平仓 | 期货高手 | 止损止盈 | 仓位管理 | 套利 | 套保 | 程序化 | 外盘期货 | 期权 | 期货书籍 | 软件 |

818期货学习网 > 外汇知识 > 外汇交易三部曲 >

第四节 国际收支与外汇走势分析

2014-10-07 14:12 来源:818期货学习网



国际收支分为狭义的国际收支和广义的国际收支。狭义的国际收支是指一国在一定时期(通常为一年)内对外收入和支出的总额。广义的国际收支不仅包括外汇收支,还包括一定时期的经济交易。国际货币基金组织对国际收支的定义为:国际收支是一种统计报表,系统地记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。国际收支是一个流量概念,所反映的内容是经济交易,包括商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移,记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。

国际收支平衡表是指根据经济分析的需要,将国际收支按照复式记账原理和特定账户分类编制出来的一种统计报表。它集中反映了一国国际收支的结构和总体状况。

编制国际收支平衡表时,需要对各个项目进行归类,分成若干个账户,并按照需要进行排列,即所谓的账户分类。国际货币基金组织出版的《国际收支手册》(第五版)提供了国际收支平衡表的账户分类标准,即分为经常账户、资本和金融账户两大账户,各国可以根据本国具体情况对其进行必要的调整。经常账户记录实际资源的流动,包括货物和服务、收益、经常转移三项。货物是指通过海关的进出口货物,以海关的进出口统计资料为基础,载货物所有权发生变化会被记录下来,进出口均采用离岸价格(FOB)计价。服务包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。收益包括职工报酬和投资收益两类。职工报酬是指本国居民在国外工作(一年以内)而得到并汇回的收入以及支付外籍员工(一年以内)的工资福利。投资收益包括直接投资项下的利润利息收支和再投资收益、证券投资收益(股息、利息等)和其他投资收益(利息)。经常转移主要包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等项目,包括实物和资金形式。

资本和金融账户记录资本在国际间的流动,包括资本账户和金融账户。资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产交易。资本转移主要包括固定资产转移、债务减免、移民转移和投资捐赠等。非生产、非金融资产交易是指不是生产出来的有形资产(土地和地下资源)和有形资产(专利、版权、商标和经销权等)的所有权转移。

金融账户记录的是一经济体对外资产负债变更的交易,包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四类。直接投资是投资者寻求获取在本国以外经营企业的有效发言权为目的的投资。证券投资包括股本证券和债务证券两大类证券技资形式。债务证券又可以细分为中长期债券、货币市场工具和其他衍生金融工具。其他投资是指直接投资和证券投资外的所有金融交易,分为贸易信贷、贷款、货币和存款、其他资产负债四项。储备资产是指中央银行等货币当局拥有的对外资产,包括货币黄金、外汇、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。

此外,国际收支平衡表还设置了净误差和遗漏一项。净误差和遗漏是基于会计上的需要,在国际收支平衡表中借贷双方出现不平衡时,设置的用以抵销统计偏差的项目。下面看几则外电新闻就知道国际收支对汇率的大致影响了:

※第一则 2006年6月21日预计新西兰经常账赤字将涨至纪录高点,经济增长也将放缓,纽元去年表现最差货币无疑将再受重创。据调查显示,经济学家预计至2007年3月31日的一年新西兰经常账赤字将扩大至140.6亿纽元,赤字扩大将随之引发更多的纽元抛盘。去年纽元累计跌幅高达14%。新西兰当局将于明日公布经常账报告。

※第二则 2008年3月26日英国央行货币政策委员会(MPC)委员宾恩周三称,英国经常账部位的恶化将让英镑币值进一步承压。英国央行总裁金息亦指出英镑所面临的风险,英镑贸易加权指数过去一年来已下跌约10%。“我当然会说,各种风险总体而言偏向下档”,宾恩在议会金融委员会称。“金融市场面临的风险无疑偏于下档,鉴于经常账赤字的规模,我也同意这种观点。”金恩指出,英镑的跌势对出口商来说是利好消息。英镑在上述讲话之后下跌,因交易商将其解读为央行对英镑近期的跌势并不感到惊慌。

※第三则 2010年1月12日日本财务省周二(12日)公布,日本2009年11月未经季调经常账盈余年率增长76.9%至1.103万亿日元。此前经济学家预计日本11月未经季调经常账盈余较2008年同期扩大64.96%至1.029万亿日元。日本10月经常胀盈余年率增长42.7%至1.398万亿日元。同期日本出口年率下降7%至4.704万亿日元,低于10月24.6%的降幅。进口年率下降18.2%至4.214万亿日元,10月降幅为37.7%。日本11月国内企业所持海外证券收入年率下降13.3%至7.328亿日元,因各国央行利率较2008年同期皆维持在低位。

国际经常项目也好,资本项目也好,出现盈余一般都利于该国货币升值。其实,国际收支反映了经济体的繁荣状况。如果一个经济体实力增加,则其要素收入也会增加,自然经常项目也就为盈余;如果有一个经济体投资收益增加,则其资本流入就会增加,资本项目也就是净流入。美国的资本净流入和贸易账对美元汇率走势有较强的支持作用,所以大家应该关注这个数据走势,图5-11是美国贸易赤字的走势图。

期货手续费一览表【与交易所同步更新】
期货保证金一览表【与交易所同步更新】
上一篇:第三节 利率变化与外汇走势分析
下一篇:第五节 商业活动与外汇走势分析

 




| 联系我们 | 投稿中心 | 广告合作 | 网站地图 | 免责声明 |

© Copyright 2014 818期货学习网 All Rights Reserved. 浙ICP备14000419号-1