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第四节 外汇短线进场的要素

2014-09-27 19:56 来源:818期货学习网



善战者,致人而不致于人!兵之形,避实而击虚,水因地制流,兵因地制胜。故兵无常势,水无常形,能因敌变化而取胜者,谓之神!    一一孙武子

进场对于短线交易者的意义比中长线交易者更为重要,对于小资金交易者而言进场是非常重要的环节,这是因为小资金交易者缺乏充裕的资本来应付市场的回调,或者说"噪音波动",小资金交易者不可能通过设定宽松的止损幅度来应付市场的调整走势,只能寻找更为恰当的进场点和进场时机来回避这种"噪音波动"。不少从事过美股对冲交易的行家里手对此可能会有更深的体会,也就是说对于小资金交易者而言,为了控制住风险同时也能够过滤掉噪音,必须寻找更优的进场时机,这就需要在进场环节上下足功夫。小资金做短线难就难在进场点的抉择,以小资本高杠杆开始交易其实一来就让交易者处于一个非常不利的位置:不光要求恰当的出场,更要求恰当的进场。如果你资本丰厚且交易杠杆恰当,则面临的主要问题是出场,进场的相对重要性较低,对于你交易绩效的影响并没有小资金那么显著。

我是从小资金开始从事交易的,所以最清楚小资金交易的困境:第一,因为资金状况不充裕,所以对于迅速进入持续盈利水平的愿望更迫切,可提供的学习时间更短,所以往往在真正步入正轨之前就放弃了,或者是一直徘徊在错误的交易学习之路上,这就是内在天性带来的困境"第二,因为资金状况不充裕,所以不能承担市场较大幅度的噪音波动或者说回调,这就对进场点的要求很高,小资金交易者被要求同时在进场和出场方面具有很高的造诣;第三,小资金交易者盈利愿望迫切,想走捷径,而且小资金交易者数量巨大,这就给某些软件和策略提供者以盈利机会,他们当然会迎合这类"速成的愿望",这些商人没有能力也没有意愿将广大的小资金参与者带人到交易的正途上,而是有意无意地往岔路上带,这就使得小资金交易者很难学到真正的东西,走上正确的道路,这就是外部负面环境带来的困境;第四,小资金交易者很难接触真正的职业交易者和机构,这就使得他们一开始很难对交易职业形成正确的认识,这就是信息上的劣势。

要克服这些困境非常不容易,所以小资金交易者的道路非常崎岖,但是绝大多数交易者的能力和愿望使得他们倾向于走这条道路。这就是一个非常悖论:最不适合小资金交易方式的交易者却最倾向于走小资金交易策略这条道路。

外汇市场的容量很大,这使得不少以技术交易策略起家的人都相当于是小资金交易者,几十万美元的保证金如果以非常高的杠杆形式进行交易则也面临进场点抉择的难题。外汇短线进场方法元外乎四种,请看表1-4-1 。进场方法以调整进场和突破进场为主,调整进场是逆走势进场,所以一般在调整有结束迹象的末期介入;而突破进场则是顺走势进场,一般倾向于在突破初期进场,如果在突破已经完成很久,市场基本步入持续走势才介人则会面临无处可放置初始止损的困境。在调整末期进场的方法主要是激进进场,这类进场的特点是在市场还处于区间走势的时候就开始为突破走势进行谋划和布局,请看图1-4-1 ,如果我们预想此后的走势会向上突破,走出单边市,则可以在市场还处于震荡区间的时候介人,具体的介入时机是震荡走势的末期(这个存在主观性,不过可以参照日内外汇走势的时间特征,比如亚洲市场交易转人欧洲市场交易,也可以参照基本面数据公布时间表,比如接下来几个小时会有重大数据公布,而这个数据恰好是市场的焦点) ,具体的介入价位是震荡区间的下边沿(做多)。当然,如果你估计突破后的走势是向下,则你的具体介入价位就是震荡区间的上边沿(做空)。

调整末期介人的第二种方法是保守进场策略,请结合图1-4-1来观察。当汇价向上突破之后,并不急于介人,而是等待市场的一个回撤,这个价格行为可以向我们表明突破的有效性,以及下方阻力变成支撑的可靠性,请看图1-4-1中的D点(如果市场震荡后下行突破,然后回撤,则与本例的图形成镜像)。现在的外汇市场,简单的"突破而作"对于小资金而言经常会遭受痛苦的反复"洗牌"过程,所以调整末期介人有其合理性。对于小资金而言,调整未期介入比突破初期介人更好,除非是市场的焦点集中于某一重大基本面数据,这一数据关系汇率走势的持续变化,则这样的数据公布之后的汇价走势可以跟进突破。

突破初期介人的具体方法有两种,第一种是积极进场,这时候汇价还没有完全突破,恰好顶着震荡区间的上边沿,在英镑兑美元的小时走势图和5分钟走势图上经常会出现这样的走势,这类走势往往出现在重大数据公布的前夕,而且市场往往倾向于具体上行(向下的积极进场就省略了,可以类推,图形成镜像关系),如果你等待真正突破才介人,一般是来不及的,就算能够介人也会因为滑点而被拉到较远的价位成交,而且非常不好放置止损,特别是不适合小资金交易者和高杠杆交易者。面对这种情况,最好采用积极进场法,如图1-4-1 中的B 点所示。

突破初期介人的第二种方法是正常进场,如图1 -4-1中的C点所示。这是教科书上传授的最为普遍的一种方法,也是被滥用得最多的一种方法,这个方法有很多前提,最关键的前提有三个:第一,交易的手续费较低;第二,市场呈单边强劲走势的时间不应该太少;第三,配合"试探一加仓"策略才能扳回震荡时的频繁亏损,同时带来净盈利。

外汇日内走势的突破需要考虑到市场的活跃性,这个需要从市场所处的时段和数据重要度来考虑(数据的重要度不时狭隘地体现在公布当时和之后,往往也体现在对公布之前汇价走势的影响上,这个时候就是在走"预期行情",越是重要的数据,其"预期行情"越大)。图1-4-1所示的正常进场是针对做多交易的,至于做空交易则可以倒过来理解。

短线交易者应该以调整末期进场为主,以突破初期进场为辅,调整末期进场一般用于较小资金、较高杠杆资金、较低时间框架交易以及较重仓位交易,而突破初期进场则用于较大资金、较低杠杆资金、较高时间框架以及较轻仓位交易。

下面我们结合真实走势让读者对四种进场策略有一个直观的认识,请看图1 -4-2,这是英镑兑美元的5分钟走势图,R代表阻力, S代表支撑。汇价在较长的一段时间内处于震荡走势,这时候划分区间具有一定的主观性,但是这并不妨碍我们最后的交易绩效。请看图1-4-2,假定交易者认定汇价最终会向下走出单边走势,也就是说区间的下边沿最终会被向下突破。如果持有这个假定,且交易者又是比较激进的,那么可以等待汇价升至震荡区域上边界附近时择机介入做空,在真实操作过程中往往还需要通过现价的蜡烛线形态来确认上边界阻力的有效性,然后才能择机人市傲空。

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