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第一节 驱动分析——心理分析的相互验证

2014-10-04 19:19 来源:818期货学习网



相互验证在道氏理论中具有相当重要的意义。为什么这样说呢?最为重要的一点是道氏理论专注于对趋势的研究,而之前我们已经提到过趋势分析最为有效的两大框架,这就是“跨时间分析”和“跨空间分析”,相互验证就是比较典型的“跨空间分析”。中国古代有一句为政治家们引用甚广的名言:“不谋万世者,不足以谋一时;不谋天下者,不足以谋一域。”这句名言为什么这么重要呢?它道出了辩证思维方法在分析问题和处理问题时的价值。系统论和博弈论是我们时代最为伟大的亮相思维工具,而相互验证则是这两大思维在金融交易中的具体实现途径。事物是相互联系的,从这种相互联系中我们可以得到事物本身发展的线索,而相互验证思维正是想杲从金融标的的相互关联中寻找到某一标的的发展趋势。

道氏理论为什么要挑选相互验证作为自己的重要工具呢?在金融市场发展的早期,具体而言是股票市场发展的早期,像查尔斯·道这些先驱者们始终无法脱离实体经济的影响。而在实体经济中,生产部门和流通部门则是相互联系的。经济中重大发展可以通过生产部门和流通部门的关系来理解,因此查尔斯·道建立了工业指数和铁路指数(图8-1)。我们可以这样来理解,那就是道氏理论将实体经济的相互验证引进了虚拟经济中,这就是道氏理论相互验证原理发展起来的一条逻辑线索。

相互验证在当代技术分析中具有重要的价值,但是被绝大多数技术分析者和交易者所忽略了。大家可以翻翻众多的技术分析书籍,关于相互验证方面的内容提及相当少,大多集中于单个技术指标的“神奇效果”介绍上。而且,相互验证的具体运用也被狭窄化了,大多以技术指标之间的相互验证为基础发展起来。比如成交量和价格的相互验证、震荡指标和趋势指标的相互验证等,还有诸如蜡烛线和震荡指标的相互验证等。这些相互验证技巧的效果要远远低于那些跨度更大的相互验证。

当代技术分析中的相互验证具有非常广泛的类型和发展空间。比如素和价格因素的相互验证,“见利空不跌,见利多不涨”就是典型的基本面和价格走势的相互验证可以在基本面(驱动因素)、心理面和技术面(市场行为因素)之间展开,也可以在不同的金融标的和市场之间展开,这就是相互验证的两种基本模式。前者是纵向的相互验证,后者是横向的相互验证,当代道氏理论掌门人也非常注重纵向的相互验证,他们跳出了纯粹技术分析的樊篱,将货币流动性与股价指数走势结合起来相互验证,这对于交易者而言是一次伟大的再革命,这是需要大家重视的,并且更应该身体力行。

在外汇市场中,相互验证的领域和范畴是广泛的,有驱动分析与心理分析的相互验证,也有心理分析与行为分析的相互验证,当然还有品种之间的相互验证。我们本小节主要介绍“驱动分析——心理分析”相互验证。驱动分析在第六课的“主要运动” 一章中有深入的介绍,这一课的一个主要目的是告诉大家如何抓住大行情运动,同时也告诉大家了驱动分析的要点所在,就是抓住利率和风险偏好的变化。因此,在进行“驱动分析——心理分析”相互验证的时候需要关注利率和风险偏好的变化。利率预期的变化和风险偏好的变化可以很容易地从众多的外汇财经媒体中获得,那么如何获得心理分析的相互内容呢?心理分析主要包括涨跌期权比率、投机者情绪指数(SSI,见图8-2)以及COT期货持仓报告(图8-3)等,我们在《外汇交易三部曲》的相关章节巳经详细介绍了这些工具,这里就不再赘述。大家可以从Dailyfx网站上方便地调阅这些数据,同时这一网站也提供了数据的解读,你只需要将这些解读的结论与利率预期以及风险偏好结合起来使用即可。比如,如果利率预期认为欧元将先于美元进入加息走势,同时市场现在明显偏好高息货币,也就是说套息交易占据主导(这个可以从Mataf.net的货币指数强弱排列推断出来,方法在第二课已经介绍了,大家可以回过头来好好温习一下本书前面的部分),这就意味着驱动面欧元看涨。同时,投机者情绪指数表明大多数小额交易者看空欧元(小额交易者的主体往往是行情的反向指示器),更为理想的状况是外汇期货持仓报告表明大型投资者看涨欧元,这就意味着心理面欧元看涨。这样的情况就表明“驱动面和心理面的看涨信号得到了相互验证”,我们应该倾向于建立做多欧元的头寸。

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