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15.下单技巧

2014-01-28 12:01   来源:818期货学习网



对所有的期货投资人而言,运用正确的下单方式,是一道重要的门槛,犹如木匠使用正确的工具,才能发挥优良的技艺,完成出色的成品。对当曰冲销者而言,下单方式往往导致成交价格的落差,进而影响到一笔交易的成败。学习下单的技巧,目的在于买到低价,卖到高价,能赚一档算一档。当曰冲销者进场前,务必熟悉各种给单的方式,以及什么时候使用哪一种单字最为恰当。当然,也必须知道哪一种状况下应该避免使用某种单子,以免做到不好的价钱。

深入了解市价单

根据我的观察,市价单Market order就如同一个挖墙脚的山賊,常常造成投资人的损失。使用市价单的成交价往往与投资人的理想有些微差距,通常是一档,有时会达到两、三档。如果是S&P500指数期货,有时档数更多。试想你进场时的价位差了两档,出场时的价位又差了两档对当日冲销而言,还能有多少嫌头?因此,市价单的使用有如下的一些原则:

用在节骨眼上 譬如当我们使用技术指标,以显示进场信号,但是在这項技术指标限定的时间内,仍然不能以理想的价格建立头寸,这时就必须以市价敲进。通常,进场信号显示后,商品价格都会迅速朝信号所里示的方向移动,但也经常出现瞬间的回头,扫掉原先设定的定价单,因此以定价单进场有时能够捡到一些好处。

已有相当利润时 当我们进场后,行情朝预设的方向移动一大段,手上的头寸已有相当利润,且所使用的技术指标己呈现反转走势,此时必须以市价出场,以确保利润。

避免使用收盘市价单Market-on-close(MOC) 临收盘的价格,往往跳动激烈,难以掌握。有些投资人戏称收盘市价单为“收盘杀手”,使投资人损失不赀,应该避免。

套利买卖时切勿使用市价单 市价单将无可避免地造成价格落差,使套利的原意功亏一蒉。然而在套利买卖时,却只有市价单与定价单可以使用。这两种单子,我们当然选择定价单较为合适。

引导市价单 Market-If-Touched(MIT)Orders

引导市价买单通常定价在行情价之下,引导市价卖单也必然定在行情价之上。当行情触及定价时,这些单子变成市价单,全部以市价执行。臂如你订定4150的引导市价买单,当行情触及4150时,交易员立刻以市价为你买进。这时你的成交价大都会在你订定的价格附近,有时更好,有时更差,靠一点运气。引导市价单使用的时机,在你心目中已有预拟的进场或平仓价位,又不思意失去进场的机会,或希望马上出场,就可以使用这种下单方式。通常,使用压力与支撑线操作的投资人,较常使用这种下单方式。

虽然引导市价单有时会让你的成交价有两、三档的落差,却仍然是使用压力与支撑线作为操作指标的投资人最好的下单方式。不过,有几个交易所并不接受这种类型的单子,有些场内交易员也不愿意接这种单子,这是我们不可不事先査明的事项。

限时市价单 Fill-or-Kill(FOK)Orders

限时市价单指下单时给予明确的价格,场内容易员以这个价格在场内 喊价3次,如果无法成交,立刻将这张单子取消。譬如你以4550的价位限时市价买进,交易员在场内以4550连喊3次,如果不能成交,即取消买单,并立刻向你回报。这种类型单子的最大好处,在于投资人可以确定自己的单子做到理想的价格,且可以马上知道自己的单子是否已成交。这是很重 要的一点。

并非所有的交易所都接受这一类的单子,且在某些市况下,原本接受这种单子的交易所也会拒绝接单。有许多经纪人特别排斥这种单子,因为需耗许多人力来处理。尤其是收取低廉手续费的经纪人,更不喜欢投资人下这一类的单子给他们。

最后,限时市价单切不可离市价太远,一来这种价位根本不可能成交, 二来你的经纪人会觉得不甚其扰,弄到最后根本没有人思意接你的单子。

限时市价单的效果确实非常好,尤其当投资人亟须建立头寸或平仓出场,又担心市价单会做到不好的价钱。投资人使用这种单子时,务必了解限时市价单不保证一定会成交,而如果成交的话,一定是你订定的价钱。

止损单 Stop Orders

止损单的价位,可以定在目前行情价的上方或下方。这种单子运用在 建立头寸之后,行情却朝与原先预期完全相反的方向发展时,可以迅速平仓认赔出场。投资人若想一开盘就建立头寸时,也可以运用这种方式下单。


但是止损单届时是以市价执行,投资人要有价格落差的心理准备,尤其是外汇期货、S&P 500、公债利率期货发生剧烈行情波动时,价格落差将会 很大。

导限单 Stop Limit Orders

导限买单是指止损单再加上价格限制,使交易员在适当的价格空间中,将你的委托单成交。醬如,你可以下一张《540、6455的导限买单,交易员就可以在这个间距中仅量让你的单子成交且做到好价钱,当然,导限单不一定保证成交,但是成交价却一定在你限定的范围内。导限单是一种很好的委托方式,却只有少许投资人使用它。

长效单 Good-Til-Canceled Orders

长效单意义如其名,表示投资人的委托单未成交前当月都有效,除非投资人取消它。必须注意的是,长效单只限当月有效,隔月份就得重新再下单。

二选一单 One Cancels the Other(OCO)

投资人运用这种下单方式,可以同时下两种委托单,若其中一种成交, 另一种则自动取消。投资人对行情没有十足把握时,可以选择这种下单方式。不过许多交易所并不接受这种委托单。

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