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国际股指期货投资者有哪些?

2014-04-06 20:16   来源:818期货学习网



目前,各个国家或地区金融制度都存在很大差异,股指期货市场规模和投资者结构差异也比较大。但总体上,大多数股指期货市场的投资主体是机构投资者。

股指期货是股票市场的重要延伸和补充,各国或地区股指期货市场的投资者结构和股票现货市场基本相同。成熟市场对冲性交易比例髙,新兴市场早期则以投机性交易为主。由于股指期货上市初期市场规模比较小,且新兴市场机构投资者一般还不占绝对优势,所以,成熟的股指期货市场一般以机构投资者的对冲性交易为主,而新兴市场早期个人投资者占的比例往往较髙,交易则以投机性交易为主。

以中国香港、美国、日本三地市场为例。中国香港市场形成了以恒生指数期货和期权为旗舰的系列衍生品,其投资者结构呈现以下特点:从交易动机上看,投机者占首位,套保者和套利者稳步增长,从投资规模上看,机构投资者占市场主导地位;从投资来源上看,欧美投资者仍是市场主体。

美国股指期货是典型的以机构投资者为主的市场,这和美国以直接融资为主的金融制度,以及以共同基金、养老基金等机构投资者为投资主体的资本市场完全吻合。目前,机构投资者持有美国股票市值的80%左右,而机构投资者占美国股指期货市场的交易量也大致为80%,这充分说明了股指期货已成为资本市场的重要组成部分,既是资本市场重要的避险工具和机制,也是资本市场的重要延伸和补充。

日本股指期货市场参与者也以机构居主导地位,合计占市场交易量的90%左右,国内个人投资者仅占9%。另外,日本市场一个很大的特点是外资占的比重很髙,达到了48%。韩国股指期货市场参与者中,机构投资者的交易量占比达到了62.7%。其中,最大的三类投资者分别是:证券公司自营占比达到了43.1%,本国自然人占比达到了37.3%,外资机构法人占比达到了16.1%。

 

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