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第三节 财政赤字占GDP比重

2014-07-12 21:44   来源:818期货学习网



如何看懂财政赤字占GDP比重

财政赤字,通俗地说就是财政支出大于财政收入的现象,也就是政府财政入不敷出了。如果我们用一定时期的财政赤字,和同期的GDP相比,得出的比值就是赤字占GDP比重,简称为赤字率。国际上通行使用财政赤字占GDP比重,作为衡量一国财政状况的重要指标。目前,国际上公认较安全的赤字规模是维持在GDP的3%以内。

我们知道,出现财政赤字的原因有很多,一般有三种情况。第一种情况是政府出于剌激经济增长的需要,而预先设计了财政赤字的财政运转模式。另一种情况是因为政府管理经济不当,造成大量的浪费和税收损失,自然会入不敷出。最后一种情况是出现天灾人祸等不可抗力的因素,比如自然灾害、瘟疫、战争等情况的发生,面对这种局面,政府计划外的开支加大,因而导致严重的财政赤字。

我们知道,财政赤字有时可以作为一项财政政策剌激经济增长,这是已被广为接受的著名经济学家凯恩斯的观点。但是,过高的财政赤字也会对经济产生不良影响。首先,过高的赤字最终必须以一定的方式进行弥补,而弥补的方式也仅限于使用财政结余、国债、税收、向央行透支这几种方式。我们知道,财政结余对使用积极财政政策的国家来说,一般都不会有多少,也就难以实现弥补赤字的要求。国债最终仍然要用税收来弥补,这样会给企业带来较重的负担,不利于国民经济的发展。透支会导致通货的增加,直接引致通货膨胀。所以,无论如何弥补过大的赤字,都会给国民经济带来负面影响。从另一方面看,国家财政状况长期恶化,使这个国家的货币在国际货币市场上被预期走低,引发本国货币贬值。如此虽然有利于出口,但不利于该国的进口。所以,要控制好国家财政,避免出现比较严重的财政赤字。

从2005年以后,伴随着我国开始实行稳健的财政政策,财政赤字占同期GDP的比重有明显的下降。我们看一下这几年的具体数值,2005年为1.6%,2006年为1.3%,2007年为0.8%,2008年约为1%左右,这几年我国的财政赤字占GDP的比重基本上是不断下降的。但2009年的财政赤字占到GDP的2.8%左右,上升幅度还是比较大的,也接近了国际上财政赤字占GDP3%的警戒线。我们知道,美国金融危机对我国经济冲击比较大,所以,2009年的财政赤字安排得比较多,就是为了扩大政府公共投资,稳定和拉动经济增长。2010年,我国约有6495亿元财政赤字,占同期GDP的1.6%,说明我国经济已走出金融危机,回归正常增长阶段。

财政赤字占GDP比重传递了哪些重要信息?

财政赤字占GDP比重是衡量一国财政状况的重要指标。那么,除了能够反映出一国财政赤字的程度外,这个指标还能反映出哪些信息呢?

首先,这个指标越大表明国民财富中会有更多的资源将用于弥补财政赤字。GDP代表一国全年的生产能力,如果财政赤字在其中占有的比重很大,就说明GDP中很多财富将用于政府偿债,无论这些债务的解决是直接的透支还是发行国债。

其次,结合国家的经济增长率、失业率等情况,我们可以看出国家的整体经济情况是否恶化。如果往年的财政赤字占GDP比重并不太大,而近年来该指标开始迅速攀升时,就需要警惕国家是否已经进入了经济恶化的状态。为了洞悉国家整体经济状况,我们还需要结合近年的经济增长率、失业率等其他指标来观察,如果这些指标都出现不同程度的恶化,那么可以认为国家的经济发展正在走向恶化。

最后,结合国家的国债依存度,可以预测财政赤字的弥补对国债的依赖程度。国债依存度是国债发行额占财政支出比重,也就是表示财政支出中有多大比重来自国债,是国家财政支出对国债的依存情况。如果这个指标数值都比较大,就说明国家的财政赤字对国债的依赖程度已经很高。国际上关于国债依存度公认的警戒线是20%。

赤字不都是洪水猛兽

我们知道,财政赤字在特定时期可以作为积极财政政策的手段。在经济萧条时期,私人资本的投资信心降低,社会需求不足。而量入为出的政府在通常年份,一般将资金主要用在经常性项目的支出上,如国防、医疗、教育、行政管理等公共品的提供。显然,政府并没有太多的资金储备用于生产性投入。于是,当经济萧条时需要政府投入资源以弥补私人投资的不足时,政府就只能采取赤字的方式来弥补,启动经济升温。所以,如果视赤字为洪水猛兽不敢利用,就是坐视经济衰弱而不顾,就是典型的不作为了!

但赤字也不是促进经济增长的灵丹妙药,凡事都应当有节有度,目前,国际上公认的较安全的赤字规模是维持在GDP的3%以内。过度的赤字会产生诸多不利的影响,这会导致民众对政府的信心大为降低,新发行的国债认购率也会降低,最终导致国家信用趋于崩溃。所以,如何保持赤字的适度规模,就是政府应当重点考虑的问题所在。从总体上看,目前我国的赤字与国债规模基本适度。但针对我国财政基础仍比较薄弱的现实,在保持一定的赤字和政府债务的同时,要大力发展经济,培植财源,提高财政抗风险能力,建立巩固而强大的财政,降低财政风险,保持财政的可持续发展。

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