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五、三角形形态的深入研究

2014-02-04 18:10   来源:818期货学习网



1.三角形形态介绍

三角形是一种重要的整理形态,根据收敛的形状,可细分为对称、上 升、下降三种形态。三角形由两条收敛的趋势线构成,如果上方趋势线向下倾斜,下方趋势线向上倾斜,此种三角形整理形态称为对称三角形;如果上 方趋势线呈水平状态,下方趋势线向上倾斜,此种三角形整理形态称为上升三角形:如果下方趋势线呈水平状态,上方趋势线向下倾斜,此种三角形整理形态称为下降三角形。

在现实交易当中,除了小部分符合对称、上升、下降三角形这三种形态外,大部分的k线走势都只是“形似”,毕竟价格运行并不是人为的连线画图,或多或少的图形偏差是可以接受和允许的,在交易中,投资者要学会在 模糊的图形中寻找特定的三角形形态。最普遍的三角形形态由一系列价格波动组成,每一波动比其前者要小,每个细小的顶部都不能达到前一反弹的高度。而且每一细小回撤,都停在前一底部的上方,当价格以越来越窄的波动靠近两边交叉的顶点三分之二或更接近的时候,也就预示着价格将突破三角形的上边或下边,并向着那个方向继续运行。

之所以会出现三角形的技术形态,主要是由于价格经历了一段上升或下跌的走势后,短期进入多空相持不下的阶段,此时市场分歧加大,价格在三角形区间内来回波动,它是多空双方反复争夺在技术形态上的体现。

2.三角形形态的运用方法

一般认为上升三角形突破必然向上,下降三角形突破必然向下,但实际情况也不尽然如此。在很多情况下,三角形态都不能事先确定价格的波动方向,其突破是否有效取决于两个方面:一是突破的时候必须有成交量和持仓量的配合:二是三角形突破后价格距离上边线或下边线5个点或者回抽不破边线才算是真突破,不然只能算是一个失败的突破。

三角形形态还有一个很有用的功能,就是当价格突破三角形形态继续运行后,原三角形形态的两条边线的延长线对于后市价格具有支撑或压力的作用,且效果很明显。

一般情况下,除了突破后才进场买卖,期货日内交易不建议在任何三角形形态内部进行高买低卖操作,原因有如下两个:

其一是日内价格在三角形内的波动一般不会太大,通常开始的时候在10-12个点之间,但此时三角形形态并不明显,此时进场很容易产生误判:随着三角形形态的收敛,价格波动将会更加小,通常在6-10个单位之间,除了买卖的滑动价差以及手续费,在这么小的范围内进行高买低卖收益是很有限的。

其二是价格在三角形内部运行,高点不一定会触及三角形上边线,很大情况下是没有触及或偶尔一两个K线的高点触及边线,同理,每根K线的低点也不一定都会触及三角形的底边线;此时,以三角形边线为止盈参考是不 合适的,处理不好很容易会处于来回都被打的被动境地,影响接下来的突破交易。

3.三角形形态的稳定性和一般适用性

三角形是最简单,也是最基本的多边形,一切多边形都可以分割成若干个三角形。三角形有一个特性,就是稳定,只要三角形的一个角和两条边长或三条边长确定了那么三角形就固定下来了。三角形的稳定性常常运用于我们曰常生活中,如雨伞、空调的支架、电线塔等,说明三角形形态具有一般存在性。

事物的开始、发展、消失也是一个个不稳定一稳定一不稳定的循环过程, 事物都是在不稳定中寻求稳定之处,在一种稳定被打破后进入另一种稳定状态。价格也是如此。价格在运行过程中,总是受到供求、资金、投资者心理等因素等影响,总在做看似无规则的运动,但这种看似无规则的运动却包含着一个最基本的循环规律:稳定与不稳定之间的交替出现。

既然价格在稳定与不稳定之间运行,那么如果想要预测价格的运行方向以及速度、范围等内容,就必须知道去哪里寻找价格的稳定与不稳定迹象。只要找到处于稳定状态时价格所显示出来的迹象,就可以在价格处于这个阶段的时候做好准备,迎接不稳定状态的到来;同理,只要了解到了处于不稳定状态时价格所显示的迹象,就可以提前知道不稳定状态是否仍然持续或即将结束。那么,通过什么方法获知价格处于稳定还是不稳定的状态呢?这里有一个,那就是利用三角形形态。

三角形本身具有稳定性,在逐渐形成三角形形态过程中,价格处于相对稳定的状态,上方有三角形上边线的压力,下方有三角形下边线的支撑,价格在三角形区间中运行,高低有迹可循;而当价格突破了三角形形态后,稳定的状态被打破了,价格失去了平衡状态后向着多空一方力量较大者推进的方向运行。直到重新回到另一个三角形区间中,才再次进入相对稳定的状态。

4.期货日内交易与三角形形态

对于K线形态的分析很早就有了,现市场上比较流行的K线形态有头肩顶与头肩底、矩形、三角形、旗形、M头、W底等,每一种形态都有其实用性的一面,有的是用于研判价格的顶部与底部的反转型形态,有的是用于研判 价格的调整方式的中继型形态,其中有几个形态更是流传己久的经典。

但是并不是任一种形态都适用于所有市场,至于适合期货日内交易的形态更是必须有其独特的魅力,而具有稳定性和一般适用性的K线三角形形态,就是其中的首选。

下面我通过具体的例子,讲述三角形形态在期货日内交易中的应用。

图2-5-1是豆粕1005合约5分钟“优先周期”K线图,图中可以看到,豆粕是一个受国外市场尤其是美国市场大豆和豆粕价格影响较大的品种,因此隔夜跳空的现象常常出现,这样子就有一个不太好的地方就是几乎每天的K 线都是相对孤立的,就像一个个岛一样,此时运用三角形形态分析只能在当日内的K线范围内进行了作图分析了。由于日内K线的数量有限,某种程度上影响三角形形态的作图,但是,如果耐心等待的话每个交易日基本上都会出现一次三角形形态,关键是能否把形态判断出来。

图2-5-2为白糖1005合约5分钟“优先周期”K线图。相对于豆粕,白糖受隔夜盘影响较小,因此K线走势比较连贯,这种情况下,除了在当日寻找三角形踪影,还可以连同前面一个交易日一起作图。相比股票而言,由于期货交易资金特点以短线为主,因此,很多资金每次停留在某个期货品种合约上的时间通常为1-2个交易日,因此最近两天的K线形态相互影响作用较大,超过两个交易日作三角形形态其效用会大打折扣。

图2-5-3为燃油0911合约3分钟K线图。三角形形态的两条边线是如何确定的呢?对于如何画线的问题,市场上普遍存在两个观点:一个是连接最高、最低价画线,另一个是连接开盘价画线。我的建议是,按最高价、最低价、开盘价、收盘价画线都可以,因为这个不是重点,重要的是要把关注点放在三角形形态上,只要那两条连线可以把不同K线的以上四个价格大部分连接起来就可以了,没有必要仅仅把最高价连接最高价、最低价连接最低价或开盘价连接开盘价、收盘价连接收盘价,这样子不但会限制寻找三角形形态的思维,而且还有可能过于偏执缺乏灵活性导致画错三角形形态而产生误判。况且,价格很多情况都会受到交易噪声影响,最高价、最低价、开盘价、收盘价都有可能是交易者在非理性情况下造成的,更有甚者是因为交易者下错单而制造出一个莫名其妙的最高、最低价,因此这几个价格不能完全确信,关键是捕捉三角形形态,而不是捕捉以上四个价格点,这是需要读者们谨记的。

 

图2-5-4为塑料0911合约5分钟“优先周期”K线图,图中的三角形形横跨了两个交易日。一般情况下,在构造三角形形态过程中,每次上升和下跌都会有相应的成交量和持仓量的配合才对,也就是在将近触及三角形形态的上边线和下边线的时候成交量和持仓量一般呈现同时缩小的情况,而在由上边线向下边线运行或下边线向上边线运行过程中,成交量和持仓量一般是同时呈现放大的情况。

 

 


但是,由于期货日内交易当中,盘初和盘尾的成交量和持仓量有其固定的规律性存在,通常盘初持仓量因资金的流入进场而放大,盘尾因短线资金平仓出局而减少或因盘中过度涨跌多空其中一方回补造成持仓增加。因此,不管是单曰内还是横跨两个交易日的三角形形态在构造过程中都未必出现价格、成交量、持仓量三者很好配合的情形。但是最关键的三角形突破,则必须要成交量和持仓量的同时放大进行配合的,这点对所有三角形形态突破都是具有普遍适用性的,因为这代表了市场对此突破的认可程度和跟随热情。没有成交量和持仓量同时放大的三角形突破,很有可能因缺乏市场认可度而使得突破后的行情未能有效展开,这点请投资者注意。

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