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第一节 利用西方技术分析识别金价趋势

2014-07-24 19:50   来源:818期货学习网



西方技术分析按理说应该受到西方分解思维的影响而更加倾向于局部思维,而日本技术分析则应该受到东方整体思维的影响更加倾向于全局思维。但是,真实的情况却恰恰相反,西方技术分析关于趋势分析的方法很多,而东方技术分析关于趋势分析的方法则相对较少。东方人似乎更喜欢在金融交易中寻求“一叶而知秋”的技术,也许这是一种全息思维方法。

西方技术分析的趋势识别技术发端于伟大的投机客杰西·利莫佛,他对于趋势和加仓操作有很多奠基性的论述,而道氏理论则可以看成是股票市场趋势整体的一种构想,艾略特波浪理论则是对道氏理论的一种超越,将市场趋势的研究推到了极致,这也颇招人非议。道氏理论和艾略特波浪理论在今天的境遇恰恰印证了“奥卡姆剃刀”原理,道氏理论对趋势的研究没有艾略特波浪理论那么精细和复杂,但是就趋势研判而言两者的实际作用相差不大,波浪理论不仅想抓住“驱动浪”,还想针对“调整浪”交易,这使得不少波浪理论的信徒实际操作绩效都不尽如人意。由于波浪理论过于精巧复杂,使得运用起来非常花时间,往往也经不起市场变化和非标准化运动的折腾。

在本小节中,我们会介绍几乎所有的西方技术分析中的趋势识别技术,如果你以掌握本小节所有这些技术为目的,则大可不必,因为精简才是真正的制胜之道,你应该全力发展出一套简单、符合自己和黄金交易的技术。周规则是一套趋势识别技术,源于趋势线理论,它的简单使得不少人怀疑其效能,但是无可辩驳的交易绩效使得它历久弥新,成为最佳的趋势识别方法。所以,简单而有效应该是你阅读本节寻找趋势识别技术的宗旨。

下面我们就步入本节的主题吧。

第一,基于图表的趋势识别方法——OX图。标示价格走势的方法有很多种,OX图曾经是最为流行的一种,这是当时的技术条件决定了的。20世纪初没有专门的股票行情系统,价格更新较慢,往往需要交易者亲自动手记录价格。市场的趋势走势更为明显,所谓的假突破还没有成为市场的普遍现象,人们开始采用诸如OX图这类簿记法来研究市场动向。关于OX图运用的专著在20世纪50年代就没有推陈出新了,在当代技术分析书籍中只是有简要的介绍,比如约翰·墨菲等人的技术分析综述类著作就只是大概提及了OX图的原理。OX图在西方一些资深的期货交易者手头仍旧发挥巨大的威力,年青一代交易者不再对这种方法抱有热情。为什么OX图能够在期货市场有如此强的生命力,这是由商品期货和OX图两方面因素共同决定的。首先,商品期货的日常走势是盘整,但是每年有1~3波单边中级行情,至于大行情则往往与经济周期有关;其次,OX图恰好是一种很好的噪声过滤工具,它可以将盘整行情过滤掉,只对特定幅度以上的突破做出标识,这恰好适应了期货交易者的需要。OX图的主要功用是识别出显著的突破,OX图利用O和X两种符号分别标记市场的跌涨运动,当然符号的采用与个人习惯有关,总有人爱反其道而行之,只有市场的运动幅度超过一定的程度才会记录一个符号。OX图是一种直接用价格来标识趋势的图表,这使得它受到一些交易者的青睐。同样是从事期货交易的理查德·丹尼斯则运用周规则来识别市场的趋势,与OX图有异曲同工之妙。不管交易者运用OX图还是周规则都会在一个低胜算率和高报酬率的交易策略中运作,而这恰好是不少交易者所不适应的。绝大部分软件都不支持OX图,所以OX图并不是一项容易实现的趋势瓢别手段。不过,如果你是在日线图以上的时间结构上交易黄金,则可以利用OX图来帮助你识别趋势,当X或者O突破前面的符号时,趋势往往被认为形成了,这是最简单的OX图用法,也是最有效的方法之一。

第二,基于市场情绪周期的趋势识别方法——道氏理论。道氏理论认为市场的上涨或者说发展是三段的,“一波三折”往往是市场一波行情演化的常态。道氏理论源于查理·道对股票市场的长年观察,后来经过助手的整理大放异彩。道氏理论强调区分趋势和噪声,通过市场走势,指数间相互印证和大众情绪来察觉目前市态所处的市场阶段。道氏理论是艾略特波浪理论的基础,波浪理论除了主要三次趋势方向上的运动外,还着力研究了期间的两次调整和趋势结束后的调整。波浪理论的交易者往往都将调整浪本身当作盈利的机会,这使得他们往往都违背“顺势而为”的原则。正确的做法应该是利用调整浪进场,而不是交易调整浪本身,从调整浪中获利的想法是危险的,虽然理论上看起来无懈可击,但操作起来往往是得不偿失。为什么会这样呢?其一,调整浪本身是逆趋势的行为,所以很不稳定,幅度也很小,既不持续,也很杂乱;其二,交易调整浪使得交易者往往沉浸在市场局部特征,从而忽略了市场的整体走势,盲点由此形成。波浪理论作为趋势识别的主要策略,其最大的贡献应该是提出了“驱动浪”和“调整浪”的区别,我们应该从中汲取的交易智慧应该是“利用调整浪,交易驱动浪”。而所谓的见位交易正是利用调整浪交易驱动浪的典范,如图2-1所示。



第三,基于形态边界的趋势识别方法——趋势线和形态理论。在西方技术分析领域被最广泛使用的趋势识别方法就是趋势线和形态理论。西方技术分析总结出了一些属于中观层次的经典形态,这些形态在广大交易者那里耳熟能详,比如三角形、旗形、模形、矩形、三重顶和三重底、双顶和双底、头肩顶、头肩底等,这些形态的边界线往往是某种类型的趋势线,与交易最为相关的是所谓的“颈线”,颈线可以看成是一种支撑阻力线,也就是水平趋势线的一种。最为常用的趋势线是直边趋势线,主要分为水平趋势线和倾斜趋势线,倾向趋势线的关键要点是两点确定一条射线,如倾向趋势线,也有一点决定一条趋势线,这就是水平趋势线,一般由前期高点低点和成交密集区来确定,如倾向趋势线和水平趋势线确定策略。趋势线的作用主要有两个:其一,为交易者到别目前的市场趋势,这是趋势线最传统的用法;其二,为交易者提供进场位置,并提供设定初始停损和眼进停损的位置,这是趋势线的一种衍生功能。在使用趋势线甄别趋势和管理交易时要注意一个问题就是:如何定义和处理假突破,这是绝大多数交易者,包括黄金交易者都会遇到的难题。成交量是一个较好的到别真假突破工具,但是这主要用于股票市场,恰当的放量往往是向上真突破的特征。在黄金市场上,我们更多地运用K线来到别真假突破,在后面的课节对此将有详细的传授。我们再回过头来谈谈形态与K线的关系,在三角形等形态的边界处往往对应着K线的反转形态,而在突破边界处则往往对应着K线的持续形态。K线在趋势突破上发挥了确认的作用,这是我们在利用K线组合识别趋势时需要注意的一个问题。

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