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第2节 糟糕的仓位管理技术——矩形加减仓法和沙漏形加减仓法

2014-08-31 20:45   来源:818期货学习网



矩形加减仓法和沙漏形加减仓法就是前面所提到的“聪明人”所采用的仓位管理方法,图8-8和图8-9所示的是做多过程中的矩形加减仓法和沙漏形加减仓法。

这两种加仓方法的共同特点是不设止损,坚守自己的做多方向判断,是典型的方向派代表。这两种仓位管理有一个优点:就是一旦越过盈亏平衡点,就能获得盈利;而且在不爆仓的前提下,矩形和沙漏越高,盈利就越可观。矩形加减仓法的盈亏平衡点在初始进场点上方矩形区域的中线位置;而沙漏形的盈亏平衡点则更具优势,只在初始进场点略上的地方。这段距离就是加仓距离,加仓距离越短,盈亏平衡点就越容易达到。这是一个优点,也是唯一一个优点。


然而,这两种仓位管理方法存在两个重大的缺憾:第一,这两种方法建立在对方向判断的无比坚信的前提下,所以一旦方向判断错误,或者与方向判断同向的波动不能越过盈亏平衡点,将陷入无法长期获利出场的局面,这段时间内资金周转率为零。第二,越是反向波动,持仓量就越大,所以当反向波动幅度达到一定程度的时候,必然导致全仓持有;只要反向波动幅度再增加一点点,就会导致爆仓。所以这两种仓位管理方法无论成功盈利多少次,只要出现一次失败,整个仓位就会毁于一旦。特别是沙漏形加减仓,为了避免大幅度反向波动,初始仓位必然要定得很小,这样在非单边行情中获利将会非常微小。而在单边行情中的核心思想是“反向波动越大,反弹时获利越大”,其实是逆势思维,与趋势为敌,这正是投资的兵家大忌。而且沙漏形加仓在反向波动时每次加仓幅度都呈几何级上升,即使是大资金也极容易面临爆仓。

当然,如果投资对象是纸白银或者实物白银的话,那倒是无伤大雅。毕竟白银价格的长期趋势还是值得看好的,不涉及杠杆交易的做多始终能够获利,最严重的后果不过是资金周转率被降低到零而已。但要注意的是,中国银行已经率先推出“黄金双向宝”了,其他银行也逐步推出纸白银的做空机制。纸白银做空的话是有机会出现爆仓的,并不像做多那么安全。

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