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第5节 白银的季节性投资技巧

2014-08-31 21:12   来源:818期货学习网



在第1节的内容中笔者介绍了白银波动的日内周期性,属于白银价格走势的微观规律,主要用于把握短线走势。而这一节将要介绍的是白银价格走势的宏观规律,主要用于把握白银波动的中长期大趋势。

一、白银价格的单月涨跌规律

黄金和白银作为一种商品(主要用于首饰、摆设等),每年都有自身固有的实物消费旺季与淡季, 把握好实物消费的季节性规律,对分析白银波动的大趋势有非常大的帮助。虽说投资需求也是白银波动的另一大影响因素,西方对冲基金有些时候会主导白银市场走势,偶尔走出一些反常行情。但主力资金不是傻子,在大多数的情况下,主力资金都会顺应实物消费的季节性规律来操作。因为这样才能耗费最小的资源,来获得最大的收益;反之将会事倍功半,耗资大却收益小。

消费旺季大致分布在每年年末与年初中国春节前后,而淡季大致分布在第二和第三季度。因为分布情况只是“大致”,所以若要得出精确的结果就需要用更直接的方法。

笔者对以往白银价格走势历史作了一次完全统计,统计从2002年开始(也就是中国上海金交所成立的当年,是中国首次正式加入世界黄金白银交易市场的具有标志性的一年)到2010年,这9年以来每个月的下跌(收阴)次数,见表10-2:



统计出这么一个次数有什么实际作用呢?

从表10-2中可以很直观地看出:3月、4月、6月、8月这4个月的收跌次数都超过5次的情况,在全年里面也是收跌概率最高的4个月。所以可以直接定义这4个月为消费淡季,而实际上也确是如此。3-4月因为处于中国春节之后,国民消费力下降;6月和8月也是消费的间歇期。在保持长期多头思路的情况下,这4个月就是该警惕回调的4个月,在这4个月一般不建议盲目追涨。但另一方面,这4个月也正好给我们提供了很好的逢低进多的机会。大多数情况下,银价年内的低点就是出现在这4个月当中。当然,也有一些例外的情况,好比2011年的3月和4月由于利比亚战争、欧元区通胀恶化、美债危机抬头等一系列利好基本面的推动,出现了较为罕见的纯粹以投资需求推动的淡季大涨行情。

1月和10月的下跌次数都是4,接近一半的概率水平,也是应该警惕回调的月份。因为这两个月往往是消费旺季时段中的问歇月份。错过了前一波上涨行情的投资者可以在这两个月寻找回调到位后的进多机会。

2月、7月、9月、11月这4个月的收跌次数都是2,是全年下跌概率最低的4个月份。换句话说,这4个月就是全年上涨概率最高的4个月。毫无疑问,可以把这4个月定义为年内的消费旺季。其中,9月和11月是印度和西方国家的传统实物消费旺季,2月是中国的传统消费旺季,而7月是金银商的集体进货时段。在这4个月中,无论长线还是中短线投资,我们都应该保持强势多头的思路,多单可以较长期地持有。另外,在月内也切忌盲目猜顶。

5月和12月这两个月的收跌次数都是3,属于年内消费的次旺季,这两个月基本上也是保持多头思路为主,不宜盲目进空。

二、白银价格的年内走势规律


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