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大宗商品指数的种类

2014-08-24 11:35   来源:818期货学习网



大宗商品指数多如牛毛,并且未来还会不断增加,但是有些指数是投资者十分注重的。这些指数包括:德意志银行流通商品指数、道琼斯瑞银大宗商品指数、高盛大宗商品指数、路透杰福瑞美国商品调查局(CRB)指数、罗杰斯国际大宗商品指数和交易者持仓报告指数。

德意志银待流通商品指数

德意志银行流通商品指数于2003年2月发布,对六类商品进行跟踪。这些商品包括西德克萨斯轻质(WTI)原油、燃料油、铝、黄金、玉米和小麦。权重分配的依据是各商品的市场价值,其中能源占55%,贵金属占10%。

十分有趣的是,德意志银行流通商品指数中的商品有相互关联的倾向。因此,该指数的分散性较差,指数波动大。但是,指数的构成商品品种少也有一个好处,那就是可以降低追踪成本。除了原油,德意志银行流通商品指数中其他商品的权重每年都会调整。

道琼斯瑞银大宗商品指数

道琼斯瑞银大宗商品指数始于1998年,当时被称为道琼斯美国国际集团(AIG)大宗商品指数。但是在2009年,美国国际集团(AIG)将其权益卖给了瑞银集团(UBS)。道琼斯瑞银大宗商品指数涵盖19种商品,其权重如下所示。

·能源占33%。

·农产品占29.5%。

·工业金属占20%。

·贵金属占10.1%。

·牲畜占7.4%。

换句话说,该指数广泛地涵盖了各种大宗商品。任意单独商品的权重都没有超过三分之一,同样一种商品的权重又都不少于2%。

高盛大宗商品指数尽管存在争议,但高盛大宗商品指数是最受重视的指数。而实际上,

高盛大宗商品指数已经不属于高盛公司,该公司于2007年将此指数卖给了标准普尔公司。

从1992年开始,高盛大宗商品指数开始追踪24种大宗商品,权重则根据各商品的全球产量而定。为了避免出现异常值,权重的计算以五年为周期。能源占整个指数的近80%。技资者可以在芝加哥商品交易所购买高盛大宗商品指数期货。芝加哥商品交易所不仅有许多不同种类的EFT基金,其中包括高盛大宗商品指数信托,还有一些共同基金,比如奥本海默实物资产基金和黑石实物投资基金。

路透杰福瑞美国商品调查局(CRB)指数

路透杰福瑞美国商品调查局(CRB)指数源于1957年,历史悠久。该指数经过了多次的修改,最近一次较大的修改是在2005年,具体为商品品种增加至19种。目前该指数包含四类主要的商品:能源类、金属类、农产品类和其他类。创建该指数的初衷在于创造一个能够反映大宗商品市场整体情况的广义指数。投资者可以在芝加哥商品交易所交易该指数期货。

罗杰斯国际大宗商品指数

罗杰斯国际大宗商品指数由著名的投资家吉姆·罗杰斯于1998年创建。那时,吉姆·罗杰斯认为已有的商品指数无法为投资者提供最好的商品投资标的。罗杰斯国际大宗商品指数跟踪35种商品,包括很多外来商品,如丝绸和红小豆,而这些商品根本就不在商品交易所交易。该指数中,能源占39%,农产品占34%。投资者可以在芝加哥商品交易所购买该指数期货。

交易者持合报告

主要的对冲基金、机构和商品公司每天都在全球各地进行交易。从这些机构投资者的活动中可以明显地看出趋势,而研究商品期货交易委员会(Commitment of Traders,COT)的交易者持仓报告就是一个有效评估投资的方法。交易者持仓报告每周都会发布,你可以在以下网站中找到www.cftc.gov。

投资者关注交易者持仓报告的几个部分。一部分是持仓量,也就是没有平仓的期货或期权的数量。另一部分就是报告头寸,这些头寸源于结算公司、期货经纪商和国外经纪人。这些头寸通常占总持仓的3/4。交易者可以分为商业和非商业两大类。前者一般利用期货或期权进行套期保值,他们通常是大型的商品生产商,例如嘉吉公司。非商业交易者通常是基金,如对冲基金、ETF基金和共同基金。

当评估交易者持仓报告时,交易者注重报告中净头寸的变化,看看那些大的投资者是做多还是多空。投资者也会注意那些商业交易者,要知道这些公司往往具有很强的交易机制和人才。

一个有用的指标是交易者持仓报告指数。早在1990年,投资者史蒂芬·布莱斯就创建了该指数。该指数给予商业交易者更多的权重,0表示极度熊市,100表示极度牛市。

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