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第一节 黄金交易的分类和比较

2014-07-20 18:52   来源:818期货学习网



表3-1是中国内地黄金四大投资品种的一个比较,请大家重点分析一下其中的黄金期货。



接下来我们将世界范围内的黄金投资品种一一介绍给大家。

实金买卖包括金条、金币和金饰等交易,以持有黄金作为投资。其投资额较高,实质回报率虽与其他交易品种相同,但涉及的金额一定会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应),而且只可以在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入价及卖出价的差额较大,用于投机和投资都不适宜,金条及金币由于不涉及其他成本,是实金投资的最佳选择。但是交易者需要注意的是,持有黄金并不会产生利息收益。

金币有两种,即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致,价格也基本随国际金价波动,具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。纪念性金币较多具有纪念意义,对于普通投资者来说较难鉴定其价值,因此对投资者的素质要求较高,主要为满足集币爱好者收藏,投资增值功能不大。

黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条(Gold Bullion)和金块,也有金币、金质奖章和首饰等。金条有低纯度的砂金和高纯度的条金,条金一般重400盎司。市场参与者主要有黄金生产商、提炼商,中央银行,投资者和其他需求方,其中黄金交易商在市场上买卖,经纪人从中搭桥赚佣金和差价,银行为其融资。黄金现货报盘价差一般为每盎司0.5~1美元,盎司(Ounce)为度量单位,注意这里是金衡盎司,而不是普通的常衡盎司。

黄金现货交易主要有两个缺点:一是承担储藏和安全费用;二是持有黄金元利息收入。所以交易者通过买卖黄金期货暂时转让所有权可免去费用和获得收益。

黄金掉期交易是黄金持有者转让金条换取货币,互换协议期满则按约定的远期价格购回金条,据说南非和苏联中央银行偏爱这种交易方式。

纸黄金交易没有实金介入,是一种由银行提供的服务,以贵金属为单位的凭证,交易者不需要实物黄金的买卖及交收,而采用记账方式来把握黄金价格的波动收益。纸黄金由于不涉及实金的交收,所以交易成本可以更低。交易者需要注意的是,虽然它可以基本等同持有黄金,但是账户内的“黄金”一般是不可以换回实物黄金的。这就使得黄金的避险功能受到了极大的制约,这是纸黄金交易者需要注意的一个问题。

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