| 首页 | 期货入门 | 期货知识 | 期货术语 | 短线技巧 | 开仓 | 平仓 | 期货高手 | 止损止盈 | 仓位管理 | 套利 | 套保 | 程序化 | 外盘期货 | 期权 | 期货书籍 | 软件 |

818期货学习网 > 现货黄金 > 黄金投资从入门到精通 >

揭开黄金的面纱

2014-07-20 13:57   来源:818期货学习网



黄金神秘的一面让许多新手难辨真假,而很多情况下,黄金交易商刻意保持这份神秘感以增加购买需求。我们认为在判断有关黄金的某些言论是真是假时,有必要对信息的来源进行考察。你在互联网上下载的或是随便从投资交易展上拿到的报告很可能是黄金交易商的推销广告。

最“高明”的信息往往是事实和投机的混合体,得出的结论要么是假的,要么是无法证实的;再有就是茶余饭后的谈资,跟当前的市场表现毫无关联。所以你须要时刻保持怀疑的态度,在作出任何重大的投资决策前,一定要亲自进行调查,并确保对所参与的事物有一定的了解。下面我们将对几个较广为流行的说法进行纠正,你在把这些问题搞清楚之前,不要贸然进入市场。首先要介绍的是一些概念性错误,然后再介绍一些更为棘手的问题。

黄金与股票、债券迥然不用

黄金不同于股票和债券,对于这些不同点我们需要特别关注以免发生混淆。通常情况下,黄金和其他主要投资资产的发展趋势相反,但也可能意外地和股票、债券两者皆相关。例如,2010年整个第三季度,股票、债券和黄金都沿着同一趋势发展。事实上,在2009至2010年经济恢复初期阶段的大部分时间里,股票、债券和黄金都以相同的方式变化,这对于碰巧在这三个资产类别上做多头的交易者来说不算难题,但却给我们提出了这样的疑问:是什么促使它们趋同?这对黄金技资者来说意味着风险吗?

投资者为了利息收入而投资债券。债务能够偿还利息,而它所提供的回报与出借入或投资者承担的风险成正比。因此,债券的根本目的是提供回报。这听起来简单,却是债券与黄金的关键区分点。虽然从技术角度上讲,黄金储蓄有可能赚取利息,但黄金不能提供像债券那样的收入流,而且永远不能。这意味着当利润较高时,黄金将和债券争夺投资资本,当经济增长、利润较高时,情势将对黄金投资者十分不利。

从股票价格等于它将来预计回报(红利)的贴现现值这一角度来说,其实股票和债券有某种程度的相似之处。公司发行股票,并推荐给愿意为公司收入增加和利润增长承担风险的投资者;投资者购买股票的原因则是觉得未来的回报值得他们冒险。由于黄金不能提供一个有意义的收入流,而且其本质目的也不是升值,所以它的趋势不同于股票,可以想象,当这二者为争夺投资而狭路相逢时,黄金往往会在牛市上甘拜下风。

需要记住的是,黄金的产生不是为了升值,或给投资者提供收益。在很长的一段时间里,黄金的购买力(价值)都是“均值回归”的,这说明它的价值会保持相对平缓。这不是坏事,由于其本身所具有的保值能力,黄金被认为是很好的长期保值工具,因此也是分散账户风险的上乘之选。像黄金这类保值或安全港投资产品通常在高利率、高增长、低通胀的经济环境下表现不佳,20世纪80年代中后期,以及90年代后期黄金的表现就是很好的例子,当时的市场情况使金价受损并抬高了其他资产的价格。

黄金不用于其他商品

商品不仅仅是一组同类的、以相同速度同时上升或下降的投资品,它可以分为不同的种类,如硬商品、软商品、金属、贵金属和能源,等等,而且每一类都和通货膨胀、增长预期以及全球风险有着千丝万缕的联系。即使是同一种类的商品,之间也会存在差异,例如,自2008年市场崩溃后贵金属触底,直到2010年来,银价增长了226%,而金价只回升了79.67%。尽管两者的表现都十分突出,但其增长原因各不相同。金、银在一些基本特点上是相同的,但银对工业需求的敏感度要超过黄金,因此同样作为商品,黄金和白银的活动是不同的。

此外,2010年能源商品的复苏略显疲软,远远落后于黄金,但考虑到黄金和能源的根本差异,这也就不足为奇了,所以在2007年兴起的把石油称作“新黄金”的热潮着实荒谬。事实上,某种资产的表现在短期内超过另一种资产,并不意味着它取代了后者的保值地位或成为了更受欢迎的投资产品。黄金和其他商品的区别主要在于黄金的货币属性或说作为货币支持的属性,本书将多次强调这一点,同时这也是黄金投资新手应该牢记的最重要的特点。

黄金并非零风险

虽然很难解释为何黄金具有价值且可充当货币,但从历史数据来看,黄金可以为短、长期投资者提供丰厚的收益。然而,黄金并非是零风险的,这和大多数广告对潜在投资者的导向截然相反。黄金曾出现过贬值,而且似乎在未来的某个时间里历史还会重演。想象一下你在1980年市场的鼎盛时期买入黄金,直到2010年末仍然持有,那么你几乎不会有任何盈利,再加上通货膨胀,即使在2011年的牛市情况下你仍然是赔钱的。在1980年的巅峰时刻有许多买家投资黄金,如果你身在其中,就应该考虑当市场持续反弹时是否存在风险。黄金并非无风险产品,这是任何市场的交易者都要记住的一点,我们也会利用这一点帮你在投资组合中做好准备。

在黄金市场中,短期技资者甚至更容易遭受风险,因为他们更倾向于使用杠杆,而对于过度使用杠杆的投资者来说,即使一个短暂的趋势调整都具有十足的破坏力。但其实黄金市场存在风险并不是什么坏事,如果一个市场不存在风险,也就没有盈利机会可言了。作为黄金投资者,我们愿意承担这样的风险,是因为觉得其所存在的巨大的上升潜力值得我们冒这样的风险。书中会提供几个具体的黄金投资策略案例,并会阐明其中的风险和上升潜力,一个有准备的投资者在长期投资过程中会表现得更加灵活和富有成效。此外,我们还会涵盖一些策略,帮助投资者即使在黄金再度陷入熊市时也能从中盈利。

期货手续费一览表【与交易所同步更新】
期货保证金一览表【与交易所同步更新】
上一篇:第一章 黄金市场的背景
下一篇:黄金的现代史

 




| 联系我们 | 投稿中心 | 广告合作 | 网站地图 | 免责声明 |

© Copyright 2014 818期货学习网 All Rights Reserved. 浙ICP备14000419号-1