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如何选择合适的经纪人

2014-07-20 14:26   来源:818期货学习网



我们都曾作为员工和顾问在经纪公司工作过,通过这些经历我们了解了很多关于经纪人方面的知识,比如在交易中经纪公司是如何操作的,为什么随着市场的成熟,经纪公司也在不断改变。在本小节,我们将根据自身的经历来帮助你理解,对于经纪公司及其客户来说到底什么才是真正重要的。对于黄金投资新手来说,这是一个重要问题,因为恰当的经纪人能帮你减少成本,同时改善进入市场的途径。如何选择合适的经纪人是投资者在我们的网站上问得最普遍的问题之一,但事实上真的没有所谓的“最佳”经纪人。有些经纪人真的非常优秀,有些确实很差劲,但到底哪一个最优秀却因不同的交易者而异。我们要做的就是帮助投资者在自主研究的过程中仔细思考,排除一切宣传信息,让你自己确定哪一个经纪公司对你来说是最佳的。在我们深入挖掘最重要的因素之前,让我们先打破一下这个行业希望你相信的一些营销神话。

你只能向一个人求婚,但可以依托多个经纪人

很多交易者会发现自己处于这样一种情况,感觉自己有点被账户困住或局限住。大部分经纪人倾向于专门针对某个特定类型的交易者,为他们提供一个很窄系列的策略或产品,以收取高额的佣金和费用。例如,有几家很好的经纪公司提供免佣金的黄金ETF交易,但在执行期权交易时却会收取过高的费用。如果你只投资ETF或其他长期头寸的话,这家经纪公司可能很棒,但如果你想要扩展你的战略选择,成本就会成为一个很大的限制。类似的,还有几家优秀的经纪公司专门为积极的期权和期货交易者提供低成本交易,但当你需要更长期地持有时,它们就会向你收取很高的费用。因此我们建议,除非你很适合某个经纪公司所描述的理想状态,否则你应该考虑一下利用多家经纪公司分散资产的策略。

如果你愿意通过多家经纪公司交易来进行分散投资,你就可以更有效地根据交易策略最优化你的头寸,而且能利用更多的交易工具和信息。经纪人知道持有多个账户是很常见的事,所以这种方式可以有效地向你的经纪人传达一条重要信息:你是一个独立交易者。如果知道自己的客户是流动的,经纪人就会努力提高服务、减少成本,与其他经纪公司竞争以维持客户。事实上,你与经纪人谈判的权力可能比你想象的更强。在美国获得一个经纪账户平均花费1000美元。因此,一旦账户建立,大部分公司都会非常努力地留住客户。

宣传材料上的价格毫无意义

经纪人需要在营销材料中公开佣金和费用,但是这些费用与实际的差异比你想象的要大得多。很多费用都被隐藏起来了,常见对照表中公开的价格都是精心挑选出来的,其目的是让经纪人看上去比其竞争者更加吸引入。更多的细节我们会在之后进行探讨,但是我们一直建议,在评价经纪人时应该忽略其宣传价或“门市价”,然后与其进行协商。

评论是有偏见且不完整的

大型金融期刊或在线出版物会在年度或季度发行的刊物里对经纪人进行“评估”及“核查”。可问题在于,它们评论的对象本质上就是其最大的广告商,而你看到的观点则可能来自于一个由于利益冲突并没有参与交易的作者(大部分受雇的金融记者不允许参与交易)。经纪人为了进入核查名单,经常需要付钱给杂志或出版物,很难想象这些付款不会影响核查的结果。

这里的问题在于,在经纪业务方面,这种核查并不是通用的。因此,即使核查没有因为付款或其他原因而带有偏见,它和你也没有多大的相关性。我们建议你最好自己做点研究工作而不是阅读核查刊物的评论,这样你就不太可能只是读到第一份经纪人的报告就被雷倒。

他们的服务都很糟糕

经纪公司的服务普遍很差有很多原因,但是对此你无能为力。可能有人会觉得,如果你是一个精明老练的交易者,那么服务就不是一个大问题,但是当你因为一些紧急的事情需要打电话咨询某人时,服务就是一个很重要的问题了。关于经纪人服务普遍很差这个问题,我们一直收到来自读者和行业分析员的技诉。我们很容易会将问题归咎于管理方法或较少的保证金(当然这也导致了问题的出现),但是可能那些在建立账户前没有仔细调查经纪公司服务部门的账户持有者才是问题之所在。在你开设账户前,你可能比较了佣金、下载了交易申请,但你给服务部门打电话了吗?估计很少有人会这样做。经纪公司深知这一点,所以它们不会把服务作为优先要解决的问题。不过在做决定前,有一些简单的检验可以用来调查一家经纪公司的服务部门。

尽职调查

想象一下,如果你正考虑让一个陌生人进入你的银行账户,在此之前你会想要了解关于这个人的什么呢?他可信吗?他缺钱吗?会窃取你的钱吗?他会欺骗或误导其他人吗?当你调查一个新的经纪人或黄金交易商时,这些都是你应该问的问题因为这些人对你来说实际上就是陌生人,而你将要给予他们进入你银行账户的权利。

在开立账户前对持证经纪人进行调查非常简单。如果你要调查的是一个美国的交易商或期货经纪人,国家期货协会在其“BASIC”系统中列出了已注册的经纪公司及其代表,要想获得这些信息可登录美国国家期货协会的主页。你自己试着通过正规渠道去查询期货经纪公司的名字以及跟你打电话的人的名字。你需要调查他们的注册是否还有效、他们持有什么许可证、他们或公司是否存在投诉或负面行为等。你的发现可能会让你大吃一惊。

美国金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority,FINRA)也为调查股票经纪人或经纪公司的个人提供了类似的信息。你可以登录其主页查询。在做决定之前,你应该询问关于经纪人或经纪公司的争端或纪律处分的情况(如果有的话)。经纪公司的代表回应这些问题的方式会让你更加了解该公司的文化,也能让你了解与你谈话的这个人的知识水平。

我们一直认为,尽职调查最重要的部分就是打电话和问问题。但令人震惊的是,投资者申请经纪账户后,往往没有考虑打个电话或走访一下当地的办公室就开始在线转账了。我们建议你给未来的经纪人多打几次电话,感觉一下他接电话的速度、回答的准确性以及一线支持的知识水平。而且,你应该在市场处于交易高峰期的时段以及市场关闭之后打电话,看看他们提供的可操作性如何、服务水平是否有变化。你可以绘制一个空白表格列出要间的问题,下面为你提供了一些有用的问题:

·“你好,请问GLD目前的费用比率是多少?你觉得近期内会发生变化吗?”

·“请问迷你黄金期货合约今日的初始保证金要求是多少?两周内会有所变化吗?如果有变化,会变成多少?”

·“请问我可以卖出账户内的一个看跌期权吗?如果我想卖出一个GDX平价看跌期叔,保证金要求是多少?”

·“如果我买入黄金指数期权,比如说GOX,所得利润需要按照60/40规则进行纳税还是全部属于短期资本所得?”

·“如果我打电话购买ETF(比如GLD)或者在线交易,佣金费率分别是多少?”

打电话问问题是检验经纪公司最高效的方法,不同经纪人之间的差异马上就能显现出来了。在过去十年里,随着在线交易平台越来越受欢迎,权力均衡已经渐渐从经纪人转向了客户。对于黄金投资行业来说,这是一个艰难的过渡,所以你不能指望从每个人那里都得到满意的回应。

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