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第十二章 中国黄金现货市场(2)

2014-10-16 20:14   来源:818期货学习网



定库存货、

定库取货

(指定仓库)

交割期

成交即时

成交后第5个工作日

交割申请日

成交即时

表上海黄金交易所交易品种,来源:上海黄金交易所网站,2007

4、资金清算:

中国银行、中国农业银行、中国工商银行和中国建设银行作为交易所指定的清算银行,实行集中、直接、净额的资金清算原则。

5、储运交割:

交易所实物交割实行"一户一码制"的交割原则,在全国35个城市设立47家指定仓库,金锭和金条由交易所统一调运配送。

6、认定质验:

交易所对于可提供标准金锭、金条企业的资格进行认定。并指定权威质检机构对交易产品质量进行监督,对质量纠纷进行检测和仲裁。

7、税收:

 经财政部、国家税务总局批准,产金企业通过交易所销售标准黄金、铂金,免征增值税;用金企业通过交易所购买黄金、铂金,发生实物交割的,由税收机关按实际成交价格代开增值税专用发票。

8、商业银行的作用:

按照国际惯例和市场原则在供求发生变化的情况下进行调剂,参与市场交易、提供黄金抵押、租赁、代理和个人黄金买卖业务等金融服务,从而进一步活跃交易、促进流通。

9、系统服务:

上海黄金交易所将积极维护和保障会员在交易中的合法权益,以会员为本,为会员的发展提供全方位服务。包括

1.系统平台:上海黄金交易所的交易系统设计合理、技术先进、功能齐全,运行安全可靠、快捷,该系统可以满足未来的会员以及代理客户的黄金、白银、铂等贵金属交易需要。

2.质量保证:交易所认定的可提供标准金锭企业对其提供产品的质量终身负责。

3.资金安全:通过指定清算银行的全国网点进行资金清算,由交易所统一管理会员保证资金账户,确保资金的安全、方便、快捷。

4.信息共享:可实时接收和查询黄金交易所的行情,国内外黄金等贵金属的交易行情、评论和相关报道。

  二、现货金条交易商

1、银行的黄金投资产品

银行的黄金投资产品主要分为两类,一类是帐户金,即俗称的“纸黄金”;另一类是实物黄金买卖。纸黄金即以黄金帐户存在投资理财方式,客户购买纸黄金时,银行按照市场价将客户帐户内的资金转换成一定重量的黄金,当客户抛出黄金时,银行再按市场价将一定重量的黄金折换成货币。这个过程有点类似于买股票,没有杆杠效应,也不能卖空操作。由于整个过程客户无法提出实物黄金,而只能进行纸面的操作赚差价,故俗称纸黄金。实物黄金买卖一般是与金商合作,共同推出投资性金条供投资者买卖。

表为一些银行推出的纸黄金和实物黄金品种,供参考,具体情况请见各银行网站。

工行

中行

建行

农行

招行

纸黄金(注1)

金行家—人民币黄金买卖

黄金宝(个人实盘黄金买卖业务)

账户金

实物黄金(注2)

金行家—个人实物黄金买卖

龙鼎金

高赛尔金条

高赛尔金条

表,各银行黄金交易品种,来源:各银行网站,2006

注1、纸黄金产品这个概念并不严格,目前各个行也没对这类产品有明确的称呼。

注2、银行目前也推出不少纪念性质的金条和金币,但不属于投资性金条的概念。

* 中行"黄金宝"

中国银行的"黄金宝"分为"本币金"和"美元金",投资者可动用存在"一本通"账户上的人民币或美元投资买卖国际金融市场上的黄金。"本币金"和"美元金"的报价均参考国际金融市场黄金报价,通过即时汇率折算成人民币报价得到。

 

"黄金宝"的交易时间为24小时不间断交易,因此在不同的时间段,报价所依据的国际市场也会有所不同。例如在白天的交易时间段,报价来自东京的黄金交易市场;晚间时段,报价来自伦敦的黄金交易时间;而夜间则取决于纽约的市场报价。

"黄金宝"业务单边的交易点差(银行所收取的手续费)为元/克。比如国际市场的即时价格折算成人民币为160元/克,那么"黄金宝"的即时报价就为投资者买入价16元/克,卖出价元/克。

* 工行"金行家"

工行推出的"人民币账户金"业务的报价方式则略复杂些。在金交所的交易时间段,"人民币账户金"的报价是以金交所提供的即时交易报价为基准;在此外的时间段里,报价采用即时的国际市场报价折算成人民币报价的方式来确立。而"美元账户金"的报价就比较简单,由于直接按照美元来计价,因此采用的是综合国际市场报价的方式,也就是不同时间段根据不同国际市场的即时行情,经过汇率换算后来确立。在交易时间上,投资者可以从周一8时到周六凌晨4时不间断地进行交易。"人民币账户金"的单边点差为元/克,"美元账户金"的单边点差为3美元/盎司,与中行差不多,属于较低的收费标准。

* 建行"账户金"

建行"账户金"相对比较落后一些。"账户金"业务目前的交易时间确定在白天10:00-15:30,因此直接采用了依据金交所的和的实时报价为基准的报价方式。"账户金"的单边交易点差为元/克。单笔投资量只要达到10克就可进行交易。但目前这种业务还只能通过银行网点办理。但是建行提供了委托服务,投资者可以通过业务委托,不用亲自跑到网点交易。

  三、黄金现货做市商

随着中国黄金投资市场的发展,许多投资者已经不满足于仅仅进行场内的撮合交易。众多黄金投资者将目光投向了黄金做市商。其实,早在2004年,国内便已出现进行本地伦敦金交易的黄金投资公司,也就是做市商。但市场规模可以说微乎其微。伴随着国内黄金市场的活跃,2006年上半年,国内的黄金投资坐市商得到了蓬勃的发展。目前国内做市商主要进行的是预付款交易的现货黄金延迟交收业务,这种交易模式是利用公司作为黄金市场做市商来报价,进行现货黄金延迟交收买卖。

这种交易的主要特点是:以较少比例的预付款方式买卖现货黄金,暂时不提货,付清余款可以交收黄金实物。可以做看涨,也可以做看跌方向。客户通过交预付款的方式,提前预订黄金。由于国内的黄金做市商大多参照伦敦金报价,24小时交易,使得投资者和国际黄金市场紧密的联系在一起,因此得到了众多黄金投资者的追捧,成为国内黄金投资的重要渠道,满足了国内日益增长的黄金投资需求,这与国家“藏金于民”的政策思路不谋而合,做市商已经成为“藏金于民”政策最坚定的执行者。预计随着黄金市场在国内的发展,做市商将成为国内黄金市场上具有举足轻重地位的一员。

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