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算法交易——市场增长的重要趋动因素

2014-04-18 20:20   来源:818期货学习网



算法交易又叫程序化交易,也叫自动交易,是指事先设计好交易策略,然后将其编制成计算机程序。利用计算机程序的算法来决定交易下单的时机、价格和数量等。程序化下单能避免人的非理性因素造成的干扰,能更精确地下单,并能同时管理大量的操作,是大家认可的期货和期权市场的特色之一。尽管算法交易的知名度很高,但许多人认为算法交易的技术尚属起步阶段。如果算法交易的增长曲线仍处于急剧上升阶段,金融危机对其产生了怎样的影响?金融危机使算法交易更容易还是更困难?相比于人工交易,使用算法交易的公司遭遇的亏损是多一点儿还是少一点儿?

算法交易的计算能力使对冲基金和自营交易集团公司能够在不到一眨眼的时间抓住多个市场和多种资产类别的交易机会。
拥有计算机工程专业人才的公司能够将传统交易使用的知识和策略转换成尖端的算法交易,算法交易能够以人工交易做不到的速度、复杂性和准确性进行买卖交易。
算法交易的发展少不了市场结构和技术的变革。全球的交易所都将算法交易视为重要的增长驱动因素,并适应了这种交易方式。例如,CME集团约90%的资金支出用于技术创新,技术投资有助于加速交易从传统的交易池交易转向电子交易。
曾经只在交易池交易的、具有较高流动性的期货和期权交易,目前可以24小时进行电子交易。虽然北美、欧洲和亚洲的电子交易已经开展了好几年,但一些最复杂的、流动性最高的合约交易,最近才从交易池交易转向电子交易。
基于美元伦敦银行同业拆放利率报价的CME欧洲美元期货交易从1999年开始,白天在CME Globex电子交易平台交易,但直到2004年,电子平台交易量超过了交易池交易量,目前大多数欧洲美元交易都是通过Globex电子平台成交的。
股票、债券和外汇等现货市场出现的类似的技术演变也促进了期货交易所的发展,现货市场向电子交易的转变增加了市场的交易量,因为算法交易者可以更多地利用价差交易机会和套利交易机会。
许多人认为,期货和期权市场的算法交易还处于发展初期,将要发生的变革也许比已经发生的变革意义更深远。

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