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80后农产品期货作手Nassim:一年如何赚1000万

2014-01-12 20:43   来源:818期货学习网



和讯网首届全国期货实盘大赛以及颁奖典礼圆满结束,第二届“创世纪”中国期货大赛也已于10月8日正式启动。长江后浪推前浪,本次大赛涌现出很多期货“新星”,囊括4个品种单项大奖的80后“Nassim”就是其中一个。
 
谈及农产品期货交易秘诀时,Nassim对和讯网表示,农产品期货套利不失为一种能实现稳健盈利的好策略,对于基本面派来说,把握天气和农产品生长周期是关键。套利持仓时间应当与美国农作物的种植生长周期同步,一般为四到五个月-- 4月份美国开始播种时建仓,9、10月份开始收割时逐步平仓出局,并随着天气变化调整仓位和策略。
“Nassim”是和讯网首届全国期货实盘大赛“大豆”、“豆油”、“棕榈油”、“菜粕”四个品种单项奖获得者,擅长农产品期货基本面分析和套利对冲交易,参赛约10个月以来,2000万本金获利937.7247万元,盈亏比为 2.65:1,最大盈利率69.92%,最大亏损率13.06%。
 
令人惊讶的是,这位玩转千万资金的优秀期货交易员还是个不满30岁的80后。“Nassim”出生于1984年,海归硕士,2009年进入国内某期货公司担任研究员,专注于基本面研究、谈吐举止温文尔雅,可谓是科班出身的“正规军”;为了知行合一,2010年加入某投资公司担任投资经理,三年以来年化收益率约为50%。
 
从研究到实战,大部分交易员可能要用十年甚至更长时间才能稳定盈利,但“Nassim”用一年多就做到了。“Nassim”将此归功于运气,以及对天气的重视和研究,“我只不过是比别人更关注天气这个因素,而且这个参赛账户背后是整个团队的努力,我主要负责农产品期货,我们还有化工团队。”
 
“Nassim”说,选择以农产品期货为主要交易品种的原因是农产品期货在期货市场中可以说是透明程度最高的品种。他认为,2010-2013年是投资农产品的一个黄金时代,极端天气才有大行情,农产品期货收益率跟极端天气有关。“近期在关注阿根廷干旱,观察是否会造成玉米播种面积低于预期,大豆播种面积高于预期。我们不轻易预测,而是时刻关注南美天气变化,以此对之前的假设或看法进行不断动态调整。”
 
对于如何成为优秀的交易员,“Nassim”表示:“对于我们这样的基本面投资者来说,最重要的是科学精神、事实求是的态度,做投资决策要尽可能客观地评价可能预测到的各种风险,而不是靠运气盲目地赌一把。基本面分析有一部分工作需要投入大量时间精力进行分析计算,这对投资者的知识面以及理论水平要求比较高。”
 
正如“Nassim”所追求的科学家一般严谨和勤奋一样,他不喜欢看预测行情的书,而是喜欢看类似《黑天鹅效应:如何及早发现最不可能发生但总是发生的事》(The Black Swan)这一类务实的书籍。而的他参赛名称“Nassim” 灵感也正是来自于《黑天鹅》的作者纳西姆?尼可拉斯?塔雷伯(Nassim Nicholas Taleb),该书讲述的是关于随机和不确定性。
 
值得注意的是,随着期指、国债期货,未来期权等更多金融衍生品推出,以及量化高频等新技术的应用,像“Nassim”这样受过高等教育、具备扎实理论基础的新一代优秀年轻交易员不断涌现,交易策略也更多元化。比如此次首届大赛中的综合积分前三名均为股指期货日内高频交易。而冠军“往事如风”也很年轻--2010年加入期货市场,股指日内高频交易者,运作资金规模为300万左右,此次比赛总收益率255.5%、总收益额1775万元、最大回撤率-6.2%。
 
以下为文字实录:
 
和讯期货:各位和讯的网友大家好,我现在所在的是和讯网首届期货时盘大赛颁奖典礼的现场,我们今天很有幸请到了大豆、豆油、棕榈油、菜粕四大品种单项奖的获得者nassim,首先非常恭喜您获得这四个大奖,您觉得这一次大赛取得这样好的成绩,主要是归功于什么呢?
 
农产品是期货品种中最透明的品种
nassim:这次也是比较幸运,我们历来认为投资成功有很大程度上还是有一定的运气因素的,另外也得益于我们对今年美国豆类基本面的判断,可能还是对准确,就是说我们估计今年美国的产区的天气不会像2012年那样糟糕,但也不会是最理想的,还是处在一种中性偏多的一个状态,我们在制定策略的时候也是综合考虑了我们很多合作伙伴的建议,以及来自一些市场研究决定去做一个买粕抛油的策略,之所以这样做的话,我们观察到美国豆粕它的库存消费基本上每年很低,美国农业部它不会去上调美国豆粕的库存,因为豆粕这个品种它本身是不适合长期储存的,节是说无论在什么年份里,这个豆粕的库存都是处在一个很低的状态,同样的规律也应用在菜粕上,也是同样成立的,豆油和棕榈油今年比较明显的基本面变化,马来西亚和印度尼西亚它的油棕的面积是逐年扩大的,之所以扩大也是在2008年有一个比较明显的通胀的时期,当地的政府是鼓励农民播种大量的油棕树,这两年是进入它的成熟高产期,产量每年都在增长,另外一个因素,南美洲的巴西和阿根廷,它的大豆的生产天气是比较良好的,导致它都从2012年的减产中走出来了,变成了一个丰收,这就导致油质市场对植物油类的价格向下的压力是相当大,一方面是南美丰收的压力,一方面是马来西亚和印尼这种棕榈油对豆油替代的压力,豆粕因为它的库存一直偏低,所以压榨厂商会采用一种策略,二选一,我要盈利的话当然希望豆粕和豆油都能够卖好价格,如果我觉得今天可能价格压力太大,我只能把一个品种价格卖的比较好,我可能会去挺粕类的价格,油就是薄利多销,今年正好油厂定价和我们投资策略是吻合的,使我们买粕抛油的套利也是做的还是比较顺利,基本上就是这两个因素吧,一个是运气,一个是对基本面做了一个相对还算准确的一个判断。
 
和讯期货:您是太谦虚了,您是不是主要只做农产品,还是所有产品也会涉及,您操作的风格,就像您说的是一个套利的组合,还是也会单边投机,您目前的投资风格是什么样的?
nassim:投资风格我还是集中在农产品这几个品种,农产品它好处就是有美国农业部这样权威机构经常公布产量的报告,全球的投资者基本上都是以报告作为一个投资风向标,可以说方向还是比较一致的,不会有那种太大的资金偏要去逆这种历史潮流而动,所以就导致农产品价格的变动基本上还是符合基本面的,因为美国农业部它也是以在力求去准确报告每年农产品生产的成果,其他品种可能就没有这样的优点,像金属、煤炭,全球缺少比较权威的机构每个月给投资者报告产量和消费,导致农产品在期货品种里可以说是透明程度最高的品种,而且另外,我本人对天气和植物学也做过一些粗浅的研究,无所依做农产品信心更加足一些,虽然其他的品种也会关注,但是基本上不会投入很多的仓位去做。
 
和讯期货:您现在比如说持仓的时间多长?
nassim:我们一个套利策略运行的时间可能会在四到五个月,和美国它做的种植生长的周期是同步的,美国在4月份开始播种,在9、10月份开始收割,我们持仓时间就顺应它这个时间去开始和结束,可以说我们是和农民的步调是保持一致的,他们在播种的时候我们在建仓,等他们几乎要收割的时候我们就会有平仓出来。
套利对机构与散户都适用
 
和讯期货:您会做单边吗?
nassim:基本不做单边,因为我们做套利的话其实对于两个品种的基本面都是有观点的,同时去做多一个做空一个,可以去平滑收益曲线,减少权益的波动,以及运气好的话如果这两个品种真的很符合我们的基本面判断的话,其实我们多投和空投可以同时盈利,这是最理想的状况,一般的情况,在多空两腿之间要其中一腿的盈利要去弥补一腿的亏损,今年我们主要的盈利来源还是来自于空头这一腿的盈利去弥补多投这一腿的亏损。
 
和讯期货:看到这次大赛您也是了盈利了900多万,包括做套利的话是不是对资金的占用和要求比较高?
nassim:投资它的规律肯定是你的资金量越大盈利是越容易的,也取决于这个投资者盈利的预期,如果你是一个普通投资者,手上就有10万来块钱其实也可以去做套利,因为植物油每手保证金也都在1万元以下,所以中小投资者的话也是可以尝试的,而且它的稳定性也可以弥补盈利性偏低的不足,因为我们都知道做单边它虽然方向做对了,盈利比较可观翻倍,但是一旦方向做错其实亏损是比较难以控制的,所以说我还是推荐这种,不管是大的机构投资者还是中小投资者,如果你这个做单边的技术不是很过硬的话,还是以这种套利或者投资组合为主。

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