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期货套利种类介绍(七):跨市套利的操作

2014-04-22 16:43   来源:818期货学习网



跨市套利是指在某个交易所买人(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时,在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约,以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。 

    在期货市场上,许多交易所都交易相同或相似的期货商品,如芝加哥期货交易所、东京谷物交易所都进行玉米、大豆期货交易,伦敦金属交易所、纽约商业交易所都进行铜、铝等有色金属交易。

    一般来说,这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额,一旦这一差额发生短期的变化,交易者就可以在这两个市场间进行套利,购买相对价格较低的合约,卖出相对价格较高的合约,以期在期货价格趋于正常时平仓,赚取低风险利润。

    在进行跨市套利时,与跨期套利的基本原理相同。

    【例】7月1日,堪萨斯市交易所12月份小麦期货合约价格为7.50美元/蒲式耳,同日芝加哥交易所12月份小麦期货合约价格为7.60美元/蒲式耳。套利者认为:虽然堪萨斯市交易所的合约价格较低,但和正常情况相比仍稍高,预测两交易所12月份合约的价差将扩大。据此分析,套利者决定卖出1手堪萨斯市交易所12月份小麦合约,同时买入1手芝加哥交易所12月份小麦合约,以期望未来某个有利时机同时平仓获取利润,交易情况如表8—5所示。

71

 

卖出1手堪所12月份小麦合约:价格7.50美元,蒲式耳

买人1手芝所12月份小麦合约:价格7.60美元/蒲式耳

价差0.10美元/蒲式耳

 

710

 

买入1手堪所12月份小麦合约:价格7.40美元/蒲式耳

卖出1手芝所12月份小麦合约:价格7.55美元/蒲式耳

价差0.15美元,蒲式耳

套利结果

获利0.10美元/蒲式耳

亏损0.05美元/蒲式耳

 

 

净获利(0.100.05)× 5000=250美元



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