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玉米淀粉期货合约在大连商品交易所上市

2015-01-18 22:20   来源:818期货学习网



12月19日,玉米淀粉期货合约在大连商品交易所正式上市。至此,我国期货品种数量达到46个,大商所农产品数量将增至10个,全部期货品种数量将达到16个。

  业内专家普遍表示,玉米淀粉期货上市后,将和玉米品种形成玉米产业链品种体系,使玉米产业链品种从饲料领域进一步拓展至下游深加工领域,进一步拓宽期货市场服务玉米产业和实体经济的范围和深度。中国淀粉工业协会秘书长孙明导表示,玉米淀粉期货的上市对引导玉米加工行业规模化发展,有效促进产业整体升级具有重大意义。

  上市首日,玉米淀粉期货整体交投较为活跃,交易量达17121手(单边,下同),成交额为4.82亿元人民币,持仓量为3620手。玉米深加工行业相关人士认为,玉米淀粉期货的表现理性、流动性适中,符合市场预期。

  据介绍,玉米淀粉期货上市首日共推出5个合约,整体呈现“近弱远强”格局。截至收盘,主力合约1505成交14562手,收盘报2793元/吨,下跌0.25%。

  “玉米淀粉期货首日表现充分体现了市场参与主体对淀粉基本面及期货交易规则研究透彻,整体操作比较理性谨慎。”新湖期货研究所副所长时岩认为。

  作为玉米的下游产品,玉米淀粉与玉米价格相关性较强,在两个品种间进行跨品种、跨合约的套保套利是玉米淀粉期货重要的投资价值之一,因此投资者较为关注玉米淀粉期货上市首日存在的套利良机。

  “玉米价格占玉米淀粉成本的70%以上,可以参考玉米期货盘面的价格价差来推算玉米淀粉期货的价格价差,从首日表现看,9月玉米淀粉升水5月是比较合理的。”国投中谷期货研究员刘国良表示。在他看来,由于一些淀粉生产企业在5月之前开工率计划增加,因此市场普遍认为未来1505合约将会走弱,而且从玉米淀粉季节性需求规律来看,9月需求也要好于5月。

  近年来,我国玉米淀粉产业发展较快,由于价格完全市场化,价格波动较大,企业普遍希望能推出玉米淀粉期货指导生产、管理风险,利用玉米和玉米淀粉期货锁定原料和产品价格,实现稳定经营。

  业内专家表示,推出玉米淀粉期货,有利于玉米深加工产业及整个玉米产业的稳健发展。首先,玉米淀粉期货将为相关企业提供风险管理工具,有助于企业锁定经营成本和利润,增强抗风险能力;其次,上市玉米淀粉期货能为行业提供真实、有效的未来价格,便于相关企业根据未来价格组织安排生产、提升整个行业的经营水平;再次,有助于引导产业升级,淘汰落后产能。

  业内人士认为,玉米淀粉期货上市的意义还体现在对品种的产业链拓展和完善方面。一是形成玉米期货品种序列,使玉米产业链期货品种从粮食饲料领域拓展到食品饮料等多元化加工领域,拓宽期货市场服务产业的深度和广度,二是促进玉米的跨区域融合,为华北和黄淮主要玉米产销区域提供可行的避险途径;三是为市场提供更为丰富的避险工具和套利组合。

  “目前市场一致看好玉米淀粉期货的发展。”业内人士表示,一方面,玉米期货市场的发展已为玉米淀粉期货运行提供了包括投资者在内的良好市场基础;另一方面,玉米淀粉作为一个完全市场化的品种,市场运行环境良好、发展空间广阔。时岩认为,玉米淀粉期货的三大属性将成为其保持活跃的天然优势,一是玉米淀粉期货具备华北玉米价格属性,二是玉米淀粉期货具有农产品中的工业品属性,其波动率要超过玉米,三是玉米淀粉期货具有弱政策性。

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