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期货经典案例人物篇之股神巴菲特

2014-01-17 11:03   来源:818期货学习网



世界第二首富、投资界第一股神巴菲特从11岁开始手持100美元经过40年个人财富达400多亿美元,仅次于比尔·盖兹,是当今世界具有传奇色彩的最顶尖投资大师,他运用独特、简明的投资哲学和策略,长期投资于可口可乐、吉列、通用电气等著名公司的股票而大获成功。巴菲特投资的所有股票,几乎所有的重要信息都是来自于上市公司的年报,通过这些所有投资者都知道的公开信息,能赚到数百亿美元,巴菲特看年报的眼光和看法很有独特之处,前面在【实战篇】--《长线"大师"盈利模式》里面已经详细介绍了巴菲特投资可口可乐的案例。

  下面一起来分享巴菲特的投资决策体系,巴菲特的投资体系可概括为:"2+5+8+12",即:

  2项投资方式

  5项投资逻辑

  8项选股标准

  12项投资要点

  2项投资方式

  1.终生持有,每年检查一次以下数字:

  A.初始的权益报酬率;

  B.经营毛利;

  C.负债水平;

  D.资本支出;

  E.现金流量。

  2.当市场过于高估持有股票的价格时,也可考虑进行短期套现。

  5项投资逻辑

  1. 把自己当成是企业的经营者,所以巴菲特成为优秀的投资人;因为巴菲特把自己当成投资人,所以巴菲特成为优秀的企业经营者。 有管理经验是巴菲特与众不同的根本所在。

  2. 好的企业比好的价格更重要。

  3. 一生追求消费垄断企业。

  4. 最终决定公司股价的是公司的实质价值。

  5. 没有任何时间适合将最优秀的企业股票脱手。

  8项投资标准

  1.必须是消费、垄断企业。

  2.产品简单、易了解、前景看好。 即使傻瓜都能经营好。

  3.有稳定的经营历史。像IBM、麦当劳等

  4.经营者理性、忠诚,始终以股东利益为先。

  5.财务稳键。

  6.经营效率高、收益好。

  7.资本支出少、自由现金流量充裕。

  8.价格合理。

  12项投资要点

  1.利用市场的愚蠢,进行有规律的投资。

  2.买价决定报酬率的高低,即使是长线投资也是如此。

  3.利润的复利增长与减少交易费用、税使投资人受益无穷。

  4.不在意一家公司明年能赚多少,仅看它未来5至10年能赚多少。

  5.只投资未来收益确定性高的企业。

  6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

  7.价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值;而成长只是用来决定价值的预测过程。

  8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

  9."安全边际"从两个方面协助你的投资:首先是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高的权益报

  10.拥有一只股票,期待它下个星期就上涨,是十分愚蠢的。

  11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。

  12.不理会股市的涨跌,不担心经济情势的变化,不相信任何预测,不接受任何内幕消息,只注意两点:A.买什么股票;B.买入价格。

  这2+5+8+12构成了巴菲特投资秘诀最为独特的部分,也是最为迷人的部分。这些行动使巴菲特区别于一般的投资者。巴菲特提出了两条投资原则:

  第一条原则:千万不要亏损。

  第二条原则:千万不要忘记第一条原则。

  一位"巴菲特迷"提出了两条新的原则:

  第一条原则:千万不要抛售你的伯克夏股票。

  第二条原则:千万不要忘记第一条原则。

  2003年4月,巴菲特再次伸出"金手指",以平均1·66港元每股买入超过2亿股中石油(0857·hk),占中石油总股本1·3%。2003年12月,中石油股价接近5港元。巴菲特宝刀未老,继续驰骋疆场。

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