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买入看跌期权

2014-12-28 21:21   来源:818期货学习网



对于看跌期权,情况类似。举例:投资者买入10份权利金为3元的执行价为50元的以A期货合约为标的的一个月到期欧式看跌期权。一份期权合约包含10手期货合约,所以头寸包括100手期货合约,初始投资为3*100=300元。若一个月到期日,期货价格在50元以下,例如45元,则行权以45元卖出期货合约,卖出后可在市场上以市价平仓,盈利为50*100-45*100-300=200元。若在到期日,期货价格上涨到50元以上,则不行权,损失权利金300元。



如上图,看跌期权买方的最大亏损为权利金,盈利则随着价格下跌而无限。盈亏平衡点为执行价减去权利金。
买入看跌期权适用于市场情绪十分悲观时,越看跌,买入执行价越低的虚值期权。头寸是消耗性资产,随着时间流逝,期权的价值向到期日的价值衰减。如果波动率增加,衰减的速度放慢;如果波动率减小,衰减的速度增加。

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