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选择交易风格

2014-10-01 20:45   来源:818期货学习网



交易模式和交易时限有很多种组合方式,你可以从中选择一种合适的组合作为自己的交易风格。目前,与交易相关的一些书籍在交易风格选择上有个共识:应该使用、挑选和建立一种与本人的个性和气质相匹配的交易风格。让你感到舒适的交易风格才是造合你的,如果你感到不适,那么这种交易风格很难持续和执行。

这样的建议你可能已经看过或听过多次。乍听上去很有道理,因为我们每个人都不一样,有着不同的气质和个性。寻找一种适合我们个性的交易方法是讲得通的。然而,这个总的指导思想也存在一些小问题。虽然设想很好,但是它忽略了市场和交易的实际情况。

第一,如果所有与市场相关的言论都与现实相符,那么你完全可以选择让你感到舒适、温馨和安全的最优的交易方法。不幸的是,大多数公之于世的关于交易和市场的言论都只是纸上谈兵,甚至连基本的支持证据也找不到。通常,读者只能找到一些精心挑选的图例来支持相应观点。没有客观证据可以证明这些方法可以持续盈利,而对此我并不感到惊讶,因为大多关于交易的言论确实不起作用。事实上,如果它起作用的话,你看到的就不会是90%的交易者失败了,而是另一番景象:90%的交易者成功了。很不幸,你无法根据自己的个性选择最佳的交易理念或方法,因为大多数交易理念实在不堪一击。

第二,交易时感到“舒服”这种现象通常不会发生。如果交易是舒适的,那么每个人都会从事交易,并且坐拥丰厚的利润。记住,你几乎不可能舒舒服服地获取利润。比如,当交易者认为自己投资了一家公认不错的公司时,交易就会让人如沐春风般舒服。交易者对所进行的长期投资感到舒适,是因为他看到的所有分析、访问的各家论坛均持有一致的看法,那么多人看法相同,这使他感到舒适。然而,通常地,当一种想法已形成共识,那么就已经充分反映在价格上了。达成共识后进场交易的往往是最后几位的交易者。最后几位意味着不会再有什么交易者进场抬高价格。一旦每个人都处于“舒适”的交易中,市场将会开始恼人的逆转——阻止所有人出仓。从我的经验来看,通常成为少数人是最好的。不过,成为少数人或者赞同少数人的观点并不舒服,因为你与多数人格格不入。一般地,“舒服”置交易者于死地。因此,虽然大多数人建议采用一种与你个性相符的交易风格,但是这忽略了一个市场事实,“舒适”的交易几乎不会带来利润。

第三,不是所有的交易风格对交易者的财务要求都相同。通常,短期的波段交易的财务要求较小,而长期顺势交易的要求相对较大。如果你拥有无限的财务资源,那么这不会成为阻碍。然而,如果你像大多数个人交易者一样,交易风险资金很有限,那么这必须纳入考虑。一般地,你的交易期限越长,你需要的交易资金越多。

例如,当你20天移动平均值大于60天移动平均值时,你会想要买入;反之,你会卖出。我不知道这种长期方法会带来怎样的结果;但是,如果你利用市场组合正确交易并实施审慎的资金管理,我敢肯定你能够获利。这种策略的结果是,即使你只有30%的时间可以获利,你也可以产生3:1的平均收益损失比,最终将获利。如果使用上一章的期望公式计算,你可以预期每一美元风险资金至少将赚0.20美元或20%的回报率。然而,要在这种双移动平均线交叉系统中交易成功,你必须有20~30个市场组合交易,不过这超出了大多数个人交易者的财务承受能力。

当你看到成功交易需要的市场组合规模时,小规模个人交易者的问题就出现了。长期顺势交易能够成功运作的原因在于,交易者在足够长的时期中涉足足够多的市场。这样一来,顺势交易者将不会受到一个或两个失控的市场的影响。长期顺势交易者若要成功,需要对20~30个市场进行监控和交易。

我们用海龟交易系统作为例子。这是一个著名的长期趋势交易系统,需要在20-30个市场中进行交易。图5-2显示了2007年的变化,假设投入了1000000美元的交易资金。2007年是卓有成效的一年,唯一的不足是在2007年2月到2007年3月下旬,资金账户从1250000美元下降到500000美元,直降了750000美元,下降率达60%。现在,没有多少个人交易者能够承受这么大的损失。


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