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选择哪种资金管理策略

2014-10-01 21:47   来源:818期货学习网



图8-24和表8-11总结了外汇交易中各种资金管理策略的表现。







 




首先,我想谈谈固定资金、固定单位、威廉斯固定风险、固定百分比和固定波幅之间具有同样的下跌程度。乍一看,这似乎是一种反常现象,可能是错误的。事实并非如此。这只是一个交易样本的要求,每一个策略限定了最大合约数量。我们规定,当所有策略达到了100个合同的限制时,均会遭遇最严重的下跌。因此,它们都经历了类似的下跌。

现在让我们回过头来看看这些策略的优劣。你必须接受的一个事实是,并不存在简便可靠的特征,可用于定量而明确地选择卓越的资金管理策略。你必须对每一个策略进行单独考量,并且进行全面分析。例如,如果你有信心,你的权益曲线将来一直会保持稳定,然后你可以选择更激进的策略。然而,你要记住,交易的首要目标是生存,所以,如果你感到自信,记住,市场的重重困境仍然存在,只是隐藏起来耐心地等候着,在你最不经意的时候伏击你。

不过,我觉得你可以放心地去掉固定风险法,因为它产生的利润太低,尽管它产生最小的跌幅、最低的标准差和最高的净利润与跌幅之比。考虑到这一点,你实际上是在六大战略中进行选择。

一种方法是选择能够产生最低下跌比例的策略。如果是这种情况,你可以采用固定比率的交易方法,接受12%的跌幅。然而,因为威廉斯固定风险法只有稍高的17%下跌,并伴有8倍的利润,大部分人可能会更倾向于威廉斯固定风险法,而非固定比率法。

然而,威廉斯固定风险法的更高利润伴随着更大的波动性,因为其个人交易结果产生标准差高达6.3%,这一数字几乎是固定比率法的两倍。固定波幅法显而易见比单个合同赚得更多,它实现了一个21%的跌幅和4.8%的标准差。这一切看起来很有吸引力。如你所见,你必须考虑到个人的风险承受能力和需求,而这没有标准规则可言。

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