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主要金融市场

2014-07-17 20:12   来源:818期货学习网



经济指标影响金融市场和实体经济的所有方面。“实体经济”是用来与经济的金融和价格方面相对照的术语。实体经济包括制造业产量、住房建筑、就业、销售、库存及其他非金融方面。以下章节将讨论经济指标影响从而紧密牵动的主要金融市场:股票、债券、货币和商品。是的,还有很多要学习的东西,但是别着急,我们来逐个了解!

股票市场

公司为经营或扩大业务进行筹资的一个重要工具是股票市场。公司发行股票,股票是公司所有权的碎片。这些股票由投资者购买,投资者可以是个人也可以是公司。股票使得可以公开交易发行公司,这就意昧着,普通大众可以买进公司。股票也被称为权益,因为当你购买股票时,你就持有了公司的所有权或权益。股票的价值取决于公众对公司目前和将来的收益性的理解。投资者通过股票价值上涨或公司定期分配股息而赚钱 —— 两种方式都没有保证。

牛市和熊市最常用于描述股票市场,但是也可以用于其他市场。

经济指标登上舞台是因为它们可以指出公司收入、成本和利润的可能走向。显示健康增长的指标往往促进股票市场增长,而那些下降的指标则暗示着股票市场在走下坡路。经济的总体增长是股价走向背后的主要因素,而其他因素还包括利率、商品成本、劳动力成本、设备成本和租金等。这导致了股票市场一个非常明显的特征 —— 有风险。在整个商业周期中,股票价值会剧烈地上涨或下跌。

跟踪股票时,你可以跟踪各公司的股价或者跟踪股票市场指数。例如,各公司可以是通用电气、麦当劳或者沃尔玛。股票市场指数是许多公司股价的综合体。比较流行的股票市场指数包括道-琼斯工业平均指数(简称“道指”)和标准普尔500指数。这两个指数由信息公司道琼斯和标准普尔分别生成。

债券市场

债券市场是信贷市场的一部分。债券是企业或政府销售的特殊借据,债券市场是买卖这些债务的地方。债券可以有不同的到期日,从一个月到30年不等。较短到期日的称为“短期债券” (Bill),而中等到期日的称为“中期债券” (Note)。短期债券到期日范围是一个月至一年。中期债券范围是两年至十年。到期日超过10年的称为长期债券(Bond)。

尽管债券有许多类型(其中包括公司债券、城市和州债券),交易最流行的是美国财政部发行的债券,称为“国库券”。通常我们说的债券市场是指国库券的市场。

下面举个例子解释你从债券中获取的利益的关键点。我们假设你在购买一年期1000美元的短期债券,并按照市场价格为债券支付。(假设利率为5%)当你购买1000美元的短期债券时,你要支付贴现价。即,在一年后你拿回1000美元,因此现在你要支付折价后的金额,将后来获得的5%利息考虑在内。问题是,现在本金多少才能在一年后以5%的年利率获得1000美元?简化的答案是,用1000美元除以1.05得952.38美元。这个金额加上目的利息(952.38 × 0.05)在一年后你可以得到1000美元。

重点是,价格和利率为反演(相反)关系。如果你想在购买债券之后在市场上交易债券,当利率下降时,其价格上升。当利率上升时,债券的价值下跌。因此,如果你交易债券,肯定有可能会亏钱。然而,如果你购买债券并持有至到期日,你仍然可以得到当初预料的全部金额。

从指标的角度,强势的经济增长会提高利率并导致债券价格下跌,而较弱增长会使利率降低,从而导致债券价格上涨。较高的通货膨胀数字会提高利率而较低的通货膨胀数字会降低利率。如果这看起来有点儿复杂,不要担心,你会在第22章学习到更多有关债券的内容。

商品市场

美国以及全世界都可以看到商品交易,商品有时候被视为金融市场的迷人部分;这些商品包括石油和黄金。但是,商品也包括“不迷人的”产品,例如锡和铜。商品范围包括从能源商品(石油)到金属(黄金)到农产品(小麦)到其他类别(盐)。商品是有买家的货物,但是整个市场的供应没有定性差异。即,你无法说出谁生产了该产品,因为不同生产者生产出的该种商品是一样的。

尽管大部分交易者将股票市场看成是一个综合的市场(对于国库券也是一样),而对于商品市场则不同。许多商品市场截然不同 —— 黄金与可可完全不同。

经济指标对商品价格影响程度的重点是什么?本质上说,较强的经济增长会提高商品需求并推高价格。较低的经济增长则相反。这个规律对各种商品都适用,从石油到黄金到橙汁。务必要注意的是,海外的增长和美国的增长同样重要。中国和印度的经济增长会剧烈影响石油和其他商品的价格。在第12章中将选择部分商品进行讨论。

食货币市场

货币市场中,交易者兑换来自不同国家或货币区的货币。货币兑换有各种原因,包括让企业能够迸出口商品和服务,实现外国资产(从外国股票和债券到房地产和企业的直接购买的任何东西)的投资,使个人能够在外国旅行等。

全世界有几十种货币在进行交易,但是交易的主要货币是美元、欧元、日元和英镑。欧元是相对比较新的货币, 1999年1月1日开始出现,作为将许多欧洲国家整合为共同经济体的一部分。该经济体建立在欧盟成员国1992年的〈马斯特里赫特条约〉( Maastricht Treaty )的基础之上。欧盟的大部分国家现在都将欧元用做它们的官方货币。到2009年年初,使用欧元作为官方货币的国家(称为欧元区)有:奥地利、比利时、塞浦路斯、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、马耳他、荷兰、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚和西班牙。没有采用欧元作为其货币的主要欧盟成员国有英国,其仍然保留了英镑。

经济指标如何影响货币兑换率?经济增长较强的国家对投资者比较有吸引力。因此,相比其他国家,美国的强大经济数据势必推动美元的价值。然而,有一项特殊的指标是国际贸易报告。美国与其他国家之间的贸易逆差(赤字)越大,通常美元就会变得越弱,因为有太多美元流向海外。

跟踪市场

许多免费网站发布股票指数、债券、货币和商品的数据。常用的网站有Bloomberg .com, money .cnn .com 以及CNBC.com。价格适中的优秀网站包括WSJ.com (华尔街日报)和FT.com (金融时报),也是不错的选择。

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