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货币升值

2014-11-26 19:37   来源:818期货学习网



货币升值也叫“货币增值”。 是指某国货币相对于其他国家来说价值增加或上升了。 商品的价值增加通常是件好事(货币本身也是商品),但某一国家的货币价值增加,对于该国家来说,却不是件好事。因为某国货币增值,会直接影响到该国家的宏观经济。

简介

货币升值也叫“货币增值”,是指国家通过增加本国货币的含金量,提高本国货币对外国货币的比价。

这种升值常常是在世界金融危机时,一国为了阻止外国货币的大量流入,避免本国货币在国内加速贬值而被迫采取的一种措施。货币升值的国家,由于货币对外比价提高,出口商品价格随之提高,进口商品价格相应降低,削弱了商品的竞争能力。   

同时,这些国家的外汇储备以及从国外调回的资金,折成本国货币计算,也会相应减少。在1984年和1985年初,美元价格相对于别国货币达到了一个高峰,美国在世界各地的商品价格大涨,外国手中同样数量的美元只能买到较少的美国商品了。于是美国出口剧降,削弱了竞争能力。

变现形式

具体表现为:   

(1)出口有所限制。某国的货币升值了,那相对来说,其他国家的货币贬值了,那出口的利润就会减少。这样的话,出口商就可能减少一定程度的出口商品。   

(2)一定量的外汇“人间蒸发”。某国的货币升值了,其他国家的货币就贬值。这样一来,以前所赚的外汇就不那么值钱。例如,以前的美元是:1美元=8元人民币,现在若是:1美元=6元人民币,那么以前所赚的8000亿人民币就会变成6000亿人民币。即使货币数量还是8000亿,但价值却下降了。这样,每8000亿人民币中,就会有2000亿人民币“人间蒸发”、“凭空消失”。   

如果是“货币贬值”,那表现和以上的相反。事实上,无论是货币升值还是贬值,通常不是一件好事。前面说了,货币汇率(货币升值或贬值的数量)较大的变动,可能会对宏观经济造成一定程度的“混乱”。因此,在通常情况下,绝大多数国家都力图使自己国家的货币汇率保持稳定。   

注意:这里的“具体表现”只列出两条,而实际上还有其它很多影响的。

根本因素

在美国华尔街金融风暴引起的全球性经济危机愈演愈烈之际,尽管美元依然强大并主导目前的世界金融经济秩序,但是,人们已经不断地把本国货币与美元的兑换进行实质性的比较。此间,一种声音总是高叫着,人民币升值将遭遇金融经济风险,甚至是经济基础的灭顶之灾,90年代的日本就是最好的案例。   

当然,货币兑换需要最简单的劳动价值比较,或者是商品价值的简单比较。当一国货币总是在实质性的价位上比他国货币相差悬殊,那么,长此以往,其经济损失是昂贵的,其产业基础和环境代价是惨痛的。尤其在以美元为基础货币的国际交易中,其他所有货币都是陪衬。目前最典型的事实是,遭遇金融风暴的美国,实体经济已经初步危机,制造业连续三个月收缩,定单减少、产量下降、价格指数下滑,失业率不断上升,购买力显着衰落。可是,美元却依然坚挺,这是极其不正常的,显然是其金融寡头们密谋操作的结果。他们一旦认为时机成熟,美元或许将一泻千里,进而让更大批的企业倒闭,金融和经济主权从新被那些少数的金融和经济寡头彻底把控。   

面对人民币对美元的对换,一方面,美方似乎总是以压制性的口气促使中国提高兑换率。另一方面,一些热心的金融或经济学家势不两立地一个劲地高喊,不能升值,否则对中国不利。冷静分析,这或许是一唱一合,让人民币低价兑换美元,进而让中国商品长期优质低价供应美国,才是他们真实的目的。   

可是,面对美元的国际强势流通,中国的轻工业产品出口最多的是美国,我们进口花费最多美元的商品是石油能源。而石油输出国获得的美元,恰好又送往美国去购买设备或军火等。假如我们以高比价的人民币直接进行出口结算,并同样如此地进行石油能源的进口结算,尤其最终当人民币与美元的兑换实现一比一之际,显然,人民币的升值道路是值得的,是符合商品交易获利原则的。   

当然,在人民币升值的过程中,需要考虑外汇储备总额的兑换损失。特别对这一损失与将来货币升值后其兑换赢利的发展趋势,要进行定性甚至是初步的宏观与微观的定量比较与分析。要始终以掌握货币定价及其商品定价的主动权和决策权为指导思想,绝不要被他人的所谓金融学说和金融工具迷惑,更不要被拥有外部储蓄利益的关键性内部智囊人员的观念或理论所误导。江山社稷,国家的将来利益始终是最根本原则,这是必须坚守的红线。   

升值危害 货币升值是资本主义国家货币不稳定的另一种表现。它不意味着提高本国货币在国内的购买力,而只是提高本国货币对外国货币的比价。货币升值,为升值国家带来许多不利之处:1,随着升值国家的货币同外国货币比价的提高,它们在国外出售商品的价格也要提高,从而影响出口,降低国际竞争力,导致贸易逆差; 2,升值国家的外汇储备以及从国外调回的资产,折成本国货币,也会相应减少;3,热钱涌入。有利之处在于:公民出境旅游。

主要原因  

货币能够增值,首要的原因在于它是资本的一种形式,可以作为资本投放到企业的生产经营当中,经过一段时间的资本循环后,会产生利润。这种利润就是货币的增值。因此,如果货币不参与生产经营而是像海盗的宝藏一样被藏匿于某个孤岛上,显然不会发生增值。

与金融需求

金融业收益于货币升值原因相对复杂,但是机制与上面房地产业升值受益于货币升值有类似之处。继续利用上面的例子,不同之处在于家庭支出除了租房和普通商品之外,还包括教育、医疗、交通、娱乐等一系列服务性支出。货币升值的作用在于提高了家庭收入实际购买能力的同时,会带来家庭支出结构的变化,特别是增加对房地产、教育、医疗、交通、娱乐等一系列只能由本国提供的、难以参加国际市场定价的商品和服务支出。这些支出的增加会导致这些商品和服务投资需求增加,并进一步导致能源和上游原材料产业投资需求增加。正如我们目前看到的对房地产、教育、医疗、交通、娱乐设施需求的增加,以及由这些消费升级带动的以钢材、电力为代表的原材料和能源等众多投资需求的增长。这些投资需求的增长对于以银行为代表的金融业来说,意味着更高的信贷需求和利润增加,金融业资产价值也因此提升。   

从资源配置角度看,货币升值的本质特征是国内不同产业产品之间相对价格的调整,与相对价格调整相伴,一方面会看到仅服务于本地的服务业发展,并由此推动相关上下游产业信贷需求的增加。另一方面,还会看到参与国际市场竞争的出口和进口替代部门面临严峻的外部生存压力,以及这些产业内部激烈的兼并重组和产业升级换代。后面一种情况对于银行信贷需求而言,既有一些贷款需求下降甚至是坏账的危险,同时还有来自于兼并重组和产业升级换代的新增贷款需求。综合来看,如果出口和进口替代部门在体制上足够灵活,能够通过管理改善和技术进步摆脱货币升值的负面冲击,并由此实现了产业升级,这些产业对银行部门也是利大于弊。

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