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法则11 为赢利交易加码

2014-03-04 19:54   来源:818期货学习网



要想得到果实,必须先爬上树。

——托马斯•福勒

没有人可以发掘交易的全部潜力,除非他们具备了为廉利头寸持续加码的能力。我做出这样的结论有三个原因。首先,任何系统化方法包含的各种纯概率都受到贏利交易与亏损交易的比率支配。不管出于何种原因,如果贏利交易没有发挥出最大潜力,那么你的交易净额就不会超过所有抽样交易的平均水平。

我会鼓励你做一些“作业”,琢磨各种交易系统以及它们在一段时间内带来的账户净额。你会发现,几乎所有的交易收益(不管交易方法是如何进化的或背后的理论是什么)在一段时间内都会有下跌的现象,这也导致了总体净额的减少。如果一个交易者在下跌点之前,已经将一个交易方法使用了一段时间,那么不管他之前获得了多大的成功,最终的结果也不会好过一笔小收益或小损失。如果这个交易者在下跌点前只用了很短的时间,那么最终的结果通常是亏损。当然,这其中并不考虑交易者的实际操作以及他执行交易方法的表现。许多可以贏利的系统交易方法常被交易者的使用行为“废了武功”。

其次,系统方法体系从不讨论市场质量问题。所有回溯性测试都建立在“如果……那么”的假设基础上,这些假设设定任何市场中的状况不论在将来还是在过去都是一样的。换句话说,在真实市场中的某个点,交易方法投人实战,被用来缔造“交易成果”;这一过程与“理论过程”相似——交易方法在某些已交易过的市场(数据真实的模拟市场)中“参战”,创造“战果”。不过在现实中,已交易过的市场环境不可能复制到将来,所以当市场环境发生变化时,交易方法就会出现力有不逮的状况。比如,当市场中的价格行为是交易方法此前从没遇到过的,那么之前从交易方法中得出的一些可能性就不可以被复制——交易方法的贏利/亏损比率更高或者更低,贏利交易挣到的钱可能不足以弥补亏损交易带来的损失。

交易方法一开始就带有瑕疵的部分原因是,它在一个市场中的涵盖面过广,而这个市场的基本状况与“孕育”它的市场有所不同。有一个很好的例子:趋势跟踪方法被全方位地用于一个市场,而这个市场却由于基本结构和(或)交易者的观察发生了变化,某种趋势已经停止,嬴利/亏损比率将可能下跌,亏损交易很可能多于贏利交易,在这种情况下,如果你仍倾向使用趋势跟踪方法,傻等设想中的趋势来临,那么为蠃利交易加码就会变得很危险。

最后,为贏利交易加码是让利润奔跑的最佳方法,原因很简单:净指令流在贏利方向上的持续时间可能会比你预期的更久。当我们讨论到利用多重时间框架(法则12)和回调50%时买卖(法则25)时,你将拥有更多为贏利交易加码的工具,因为净指令流随着时间推移会变得“深奧”起来,你只有投身交易一段时间后才能读懂它。有时,当你建立头寸以后,市场特性会变得对你更有利且更容易把握。保持警惕,做好随时捕捉这种机会的准备,这也是法则11“为贏利交易加码”所蕴涵的心理因素。

为你的蘇利交易加码并不局限于某个特定的价格点,它与价格/时间关系紧密相关。例如,假设你在一个市场建立头寸已有一段时间,目前已有一定的建仓利润,但市场开始在两个价格之间徘徊。如果你之前做足了功课,你将知道这个市场等待某些构成要素发展时便会陷于“停顿”状态;你同时也将知道接下来依旧是牛市,你正等待市场突破停顿,继续趋高(不过这也意味着市场将达到一个月内的新高)。市场构成要素的发展在月末时得以实现,而在这之前的日交易量逐日下跌,不过这段时间内的市场仍旧是买方唱主角。

如果市场打破停顿,开始上扬,你会想为自己的多头头寸加码,因为一个月度新高将吸引大量交易者的关注,他们可能也将在多头一方建仓,不过目前仍在观望,等待确认信息的到来。当新的市场要素现身的时刻来临时,你会发现市场处在波动区间的高点,提供了一种确认信息,此时日交易量上升了一点。而当相关信息公布后,市场突破停顿,一路飙升。这样的走势表明,新的净指令流正在奔来,此时,即使市场价格已经达到你第一宗多头头寸的目标价位,你也应该继续持仓并为其加码,因为现在多头头寸比你当初设想的更具赢利潜力——而且,你在市场已经处于一个领先的位置。

当然,如果相反的事情发生了,你知道多头头寸的贏利可能在下降,此时你就会想要平仓,不过这是另一个话题了。在市场出现强劲上扬势头的情况下,你获得了新提示:某些东西发生了变化,很可能意味着净指令流在你所处方向上仍有更多的羸利潜力。你笛要充分发挥自己的优势,不仅要继续持有贏利头寸,还要考虑加仓以获得最大收益。交易方法不可能觉察到这种可能性,只有你能。

采用“斩仓并反向建仓”策略时,运用的思路相同。如果你在一个方向上持有重仓但一些东西发生了变化——价格行为在相反方向上出现强劲势头甚至低过了你人市时的价格,你不仅要立刻斩仓,并且要掉转180度,在另一个方向上建仓。此时,你可能迈进了一个新的净指令流,而且很显然搞对了方向,你需要考虑为新建的仓位加码。之前的一些交易法则正是建立在这种思路之上的,其中一条是:“价格回档至建仓价格周围时买/卖。"在24小时都有市场交易的情况下,这条法则在许多市场中已经不适用,不过当中的心理逻辑是有用的:当净指令流在你的方向上出现非常明显的扩充势头时,你应为你的贏利交易加码。

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