| 首页 | 期货入门 | 期货知识 | 期货术语 | 短线技巧 | 开仓 | 平仓 | 期货高手 | 止损止盈 | 仓位管理 | 套利 | 套保 | 程序化 | 外盘期货 | 期权 | 期货书籍 | 软件 |

818期货学习网 > 期货书籍 > 股指期货实战交易系统 >

一、T+1交易制度天生的缺陷

2014-02-06 18:56   来源:818期货学习网



证券市场上,交易股票H前实行的是T+1交易制度,即在当天买入的个股必须最少要在下一个交易日才可以卖出,这样就存在着一个买入后当天无法动用筹码的失控期,在这个失控时间范围内称为“冻结期以一天4个小时交易时间来计算,如果在当天集合竞价买入,冻结期限最长者为4小时,最短者为临近收市约1分钟左右。

买入股票的最大风险是,当股价下跌时自己手中的筹码不能卖出,这样就产生了明知需要卖出以躲避股价下跌的风险,但却不可为之的现象,眼睁睁地看着股价的下滑,无可奈何地看着资金账户缩水。从另一个侧面反映出:T+1交易制度的其中一个不足之处是,在买入股票时都有一定时间 (最长不超过4小时)的冻结期,而在冻结期限内,股价的风险对于买入者来说是处于失控的状态。谁都清楚做任何事业、千任何事情最怕的就是失控,一旦失控则命运只能交给“上天”定夺了,谁又肯将自己的命运交给上天来控制呢!

股票市场在大多数时间里的运行都是中规中矩的,那种当天出现大涨或大跌的情况虽然不多,但每隔一段时间就会出现。整体上,在牛市中出现大涨的机会高于出现大跌的机会,在熊市中出现大跌的机会高于出现大涨的机会。

金融市场是一个风云突变的市场,这是有经验的投资者的共识。它犹如南方六月的天气一样,说变就变,刚才还是艳阳高照、烈日当空,但很快就会乌云密布、天昏地暗、电闪雷鸣。老股民都清楚股市中当天大红大绿的黑白变脸游戏时不时会发生。

T+1交易制度“天生”的这个不足给当天买入个股后的持股者带来了潜在的持筹风险,所以有的风险厌恶型投资者就想出这样的操作技巧用以弥补T+1交易制度的这个缺陷:就是尽量缩短当天买入个股后的持股时间, 即尽可能缩短“冻结期”。譬如,有的投资者就会选择在下午临收市前一刻买入完全符合技术买点、价位合适的股票。这样,第二天万一有三长两短的特大利空消息袭击股市,也可以在第一时间里卖出。君子不立危墙之下, 置身局外就会起到事不关己、高高挂起的明哲保身之效用。孙子兵法有云:“险地不可久留。”

T+1交易制度也有利于主力庄家在操盘当天的做盘工作,特别是当天主力庄家实施骗线时,因为T+1交易制度的特性,它能够给主力庄家4个小时用于股价空间幅度的腾挪。例如主力在当天开盘,然后对倒拔高股价用以吸引市场上空仓者的跟风盘买进,这样就达到了出脱一部分筹码的目的。当主力庄家达到做差价的目的后,此时市场上恰好大盘指数进入盘中调整之时就大单砸出,主力庄家此时借助大盘下滑调整之势打低股价,此时主力庄家自己就能够将筹码在髙位卖出一个高价钱,然后再顺势将股价砸下来,这样既起到了清洗浮筹的目的,同时又可以在低位承接一些淸洗出来的恐慌盘,在低位承接的廉价筹码又可以在下一次做差价。另外,当天原先在开盘时追髙买入者此时醒悟过来想抛掉时,无奈T+1交易制度不允许卖出。主力庄家利用T+1交易制度的缺陷将当天高位买入者的筹码进行无形中的锁定,从而无惧于当天髙位被套者的反手卖出,所以主力就可以在当天悠然自在地继续再骗多几次,即盘中有几次大幅度上下的振荡。高抛低吸这就是主力庄家利用T+1交易制度缺陷钻空子的其中一种操盘手法,从这个角度来说,T+1交易制度有利于主力庄家,而不利于市场上其他参与者。

主力庄家船大调头难,冻结期相当于留一点时间给主力调头,而其他的个人投资者的优点是机动灵活。一看形势不对路,则36计走为上计。在当代军事作战上,航空母舰最怕的其中一种攻击方式就是导弹快艇的攻击,因为导弹快艇在速度上极快,在灵活机动作战上又超人一等,并且在海洋的惊涛骇浪之中,因为目标小,雷达不易侦察。这些优秀的特性有如散户袭击主力庄家一样,主力也无办法阻止。但T+1交易制度因为当天买入至少需要第二个交易曰才能卖出的规则无疑削弱了这方面的优点。

期货手续费一览表【与交易所同步更新】
期货保证金一览表【与交易所同步更新】
上一篇:第五章:股指期货特有的优秀交易制度——“T+0”在双方向交易上
下一篇:二、T+0交易制度先天的优点

 




| 联系我们 | 投稿中心 | 广告合作 | 网站地图 | 免责声明 |

© Copyright 2014 818期货学习网 All Rights Reserved. 浙ICP备14000419号-1