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对敲手法

2014-03-02 18:26   来源:818期货学习网



所谓对敲,是指交易所会员或客户,按照事先约定的方式或价格进行自我交易或互为买卖的行为。这里要格外注意的是,对敲并不一定都是恶意,但是任何形式的对敲均有违规违法的嫌疑。所以本文分析对敲手法的目的是供大家识别对敲交易现象,规避市场风险,而不鼓励尝试操作,以身试法。以下所举示例均为笔者猜测,并无切实证据,仅供读者参考。

1.特征

(1)同一账户,或关联账户发生的交易。一个人可以在不同期货公司同时开户。最初的对敲通常是发生在同一个人的同一个账户里的,所以非常好査。之后为了躲避检査,对敲者常常把买卖单分别以不同公司的账号发出。

(2)同一时间、同一价格、同一成交序列号、同一IP地址产生的方向相反的两笔交易。即使是从两个不同的期货公司发出的交易指令,因为其操作者是同一人,所以会是同一个IP地址产生的,所以仍然可以查到。之后为了躲避检查,对敲者也有使用代理IP或者申请多个运营商网线的形式来实施其对敲行为。

2.目的

(1)制造市场价格。之前我们说了,价格是靠交易产生的。没有交易,就没有价格;没有价格,就没有货币。可见价格的重要性。如果一个投资者持有一个合约,而这个合约没有成交或成交稀少,为了使结算时账面盈利,就有人通过对敲的方式让资产结算收益为正数,从而获得相关利益,如图6-17所示。

(2)制造技术图形。作为市场主力资金,或者可能对市场产生较大影响的大户,在关键的时间和点位上需要有一定动作来吸引散户的注意。这个时候如果贸然进攻,未必能马上带动跟风盘,反而容易使自己处于不利的境地。这个时候,往往会通过对敲试盘,试探散户的行为,然后考虑下一步动作,如图6-18所示。

 


(3)制造盘口特征。我们分析过盘口的一般特征,在市场的某些节点上,大户希望能够通过对敲等手段,做出盘口的相关特征,从而达到其吸引散户的目的。详情请参考前一篇“盘口法则”。

(4)官方做市。在国外的一些期货交易所,新上市某个品种,尤其是比较重要的大品种时,一般会委托某个机构来做“做市商”。“做市商”,简单来说,就是一个品种还没活跃起来的时候,进去操作,一直把品种做活跃了之后,退出市场。做市商一切交易指令都和普通投资者一样正常发出,唯一不同的是其不以盈利为目的,且交易所一般不收取做市商交易费用。国内对于做市商虽然没有明确的制度和法规,但在某些品种的某些阶段,还是可以看到做市商在市场中起到的积极作用。

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