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1.3 无形套利模式的形式

2016-02-10 21:16   来源:818期货学习网



学员姜宏涛:
 
日内投机有好几种形式,有高頻交易炒单的,也有做短时间波段投机的,还有做日内大波段的,那么,无形套利模式也应当是有多种形式,老师可否介绍一下。
 
无形:
 
是的。无形套利模式是有好几种形式。从传统套利的角度来讲,它有跨期套利与跨商品套利,这在无形套利模式中也是使用频率最髙的。
 
跨期套利是指对同品种不同月份合约进行的套利,比如对豆粕1305合约与豆粕1309合约进行套利,这就属于是跨期套利。
 
跨商品套利是指对相关性较高的两个不同品种进行的套利,比如对螺纹和焦炭进行套利就是跨商品套利。
 
除此之外,还有跨市场套利,但受到市场合法与否等限制,在目前国内的期货市场中并不适合进行跨市场套利。
 
学员姜宏涛:
 
那么,有没有像投机一样的趋势性交易与日内交易的区别呢?
 
无形:
 
从时间的角度来讲,无形套利模式可以分为:日内套利与趋势性套利,这与投机是完全一致的。
 
日内套利是指根据目标品种当日盘中走势强弱的区别制定的日内套利交易计划,与日内投机一样,它只是在日内进行交易,判断的依据就是投机技术的强与弱。其他技术涉及的并不是太多。
 
趋势套利是指根据目标品种在同时期重要顶底做出判断后,根据价格点位差异制定的趋势套利交易策略。趋势套利与日内套利有一个重要的区别,它除了要依据日K线的强弱确定开仓方向以外,更重要的主要是从价格波动点位差异的角度决策出哪个品种该做多或是哪个品种该做空。
 
学员姜宏涛:
 
价格波动点位差异是什么意思?
 
无形:
 
比如PTA与L这两个品种,在同一时间形成了重要的顶部,从历史的走势来看,每当下跌行情出现时,二者的跌幅的百分比高度接近,比如PTA的价格整体下跌了20%,那么L的价格也大约会下跌这个幅度,虽然可能略有差别,但并不会太大。比如PTA是10000元跌到了8000元,下跌20%,而L从13000跌到了10400元,下跌20%,价格下跌相差400元,但其实并非如此。PTA下跌2000元,价格波动1000个最小变动单位必下跌2600元变动520个变动单位,二者存在480个变动单位,假设L开2手PTA开5手仓位盈亏一致,一个最小变动单位就是50元,480个变动单位差异带来的贏利就是24000元的收益,而开5手PTA与2手L需要的本金大致是45500元左右,收益率高达52%。这就是价格波动点差异。
 
所以,当PTA与L存在明显上升趋势与下降趋势时,都可以忽略其日线的强弱关系,而从价格波动点差异的角度去考虑开仓的方向。
 
学员姜宏涛:
 
老师这样一讲就明白了,这个方法可真是好!
 
无形:
 
除此之外,还有另外一种新的套利形式,它可以完全忽视目标品种的相关性,只针对价格具体的强弱变化进行套利交易。比如当天开盘后,一个品种分时线位于均价线上方,则可以对该品种做多,而另一个品种分时线位于均价线下方,则可以对该品种进行做空。这样一来,操作的核心就是只把握价格走势的强弱,其他的都不去理会。
 
学员姜宏涛:
 
那这种方法可不可以进行趋势交易呢?这种方法好像机会更多一些。
 
无形:
 
这种方法以进行日内投机交易为宜,并且这种方法只适合于套利经验丰富的投资者,新手不要这样去做,用以上几种方法操作就足够了。
 
因为这种方法虽然只涉及价格的强弱之分,但是,还要考虑价格波动的活跃程度,比如,橡胶的价格趋势位于分时线上方,沪锌的价格趋势位于均价线下方,可以对橡胶傲多,对沪锌做空,但是,橡胶价格波动的活跃程度远超过沪锌,这两个品种就不适合进行趋势交易了,只适合在做了T+0交易。
 
因为价格波动活跃程度有很大差异的话,是很难顺利进行套利交易的,搞不好就弄成两笔投机交易了,这一点对于新手来说是很难快速做出判断的。
 
只有经验比较多,并且在资金量比较大的悄况下,为合理分配资金,才可以如此进行操作,这一点请切记。

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