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2.4 什么是保护仓

2016-02-11 16:59   来源:818期货学习网



学员刘光辉:
 
盈利仓的作用就是创造赢利,那么,保护仓的作用就是对盈利仓的资金起到保护作用吗?
 
无形:
 
正是如此。套利的特点就是这样,一多一空的目的就是为了降低风险,
 
即使操作错误,必然有一个方向的持仓可以产生贏利,这样一来,风险相比日内投机就减小了很多。
 
套利与投机是两个不同的概念,所以,不能用投机的角度来看待套利。
 
如果对强势品种进行操作,而不对弱势品种交易,这样一来,从套利的角度来讲,风险就暴露出来了,价格只有单边上涨或是单边下跌才能贏利,一旦出现与持仓方向相反的波动,就会产生风险。所以,只有在一多一空的情况下,才可以减少风险。
 
学员刘光辉:
 
是不是可以这样理解,保护仓其实是对盈利仓起到的保护作用呢?
 
无形:
 
也并不见得只是针对盈利仓起到保护作用,它是对整体资金起到的一种保护作用。比如,价格上涨,盘面是多头态势,此时对A品种做多,对B品种做空A为盈利仓,B为保护仓。价格如果上涨,A的盈利肯定大于B的盈利,从而该笔套利是贏利的。但一旦价格下跌,贏利A仓就可能会利润回吐甚至亏损,但价格的下跌却可以使B仓产生贏利,这样一来,B仓位的保护作用就发挥了效果。 ^
 
学员刘光辉:
 
保护仓看来是防止价格未按预期波动,而是形成预期之外的反方向波动,以此降低价格反向波动的风险。
 
无形:
 
是的。我们并不指望保护仓能产生贏利,绝大多数情况下,保护仓都是要主动去亏损的,它起到的作用就是万一价格反方向波动以降低风险的。
 
学员刘光辉:
 
那按老师之前所介绍的,保护仓必须是弱势品种吧。
 
无形:
 
盈利仓必须是强势品种,那与之对应的保护仓肯定就必须是弱势品种。
 
您能想到这是为什么吗?
 
学员刘光辉:
 
之前老师介绍投机知识的时候说过:多方龙头的特点是涨多跌少,而跟风品种的特点是涨少跌多,空方龙头的特点是跌多涨少,而空方跟风的特点是跌少涨多。如果赢利单是多方龙头的话,一旦下跌,该品种的价格就多会形成跌少的现象,此时亏损幅度相对较小,但跟风品种的跌幅則会超过龙头领涨品种,从而产生收益,或是大幅降低亏损。空头龙头与跟风的意思也是如此。
 
无形:
 
对。为什么我一直强调强弱是无形套利模式的核心呢?并不只是从强弱的关系上寻找机会,更是因为强弱品种具备这样的技术特征,明白了跟风与龙头的波动特征,也就等于知道为什么盈利仓必须是龙头,而保护仓必须是跟风品种了。

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