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2.5 什么是盈利仓、保护仓互换

2016-02-11 17:04   来源:818期货学习网



学员刘光辉:
 
老师之前说过:盈利仓与保护仓存在互换的现象,这具体是什么样的情况呢?
 
无形:
 
我们拆开来介绍,并仅以价格上涨,盈利仓为多方龙头,保护仓为跟风上涨品种为例。什么情况下盈利仓将会出现亏损呢?
 
学员刘光辉:
 
价格没有上涨而是出现下跌的时候,盈利仓就会亏损。
 
无形:
 
之前我们指望着盈利仓产生净盈利,保护仓出现主动式亏损,最终盈利大于亏损,从而实现净收益。但现在龙头领涨品种下跌了,盈利仓变成亏损,那么,保护仓的状态又是如何?
 
学员刘光辉:
 
龙头领涨品种的都下跌了,跟风品种肯定也会下跌,所以,保护仓实现了赢利。
 
无形:
 
保护仓实现贏利不是我们之前所预期的吧?
 
学员刘光辉:
 
是的。操作时的预期是盈利仓产生净赢利,而保护仓出现亏损。
 
无形:
 
那现在情况是不是正好相反?该贏利的没贏利,该亏损的没亏损,而是变成:该贏利的亏损了,该亏损的却贏利了。这就是盈利仓与保护仓的互换。
 
学员刘光辉:
 
明白老师的意思了。因为A具有强势特征,所以对其做多,对B跟风上涨的品种做空。如果价格按预期的波动,則A的涨幅大,赢利多,B的涨幅小,亏损少。但现在情况发生了变化,价格出现了下跌,A出现了亏损,B出现了赢利。因为之前是预测A要赢利的,B要亏损,所以就把这种反转的现象称之为:盈利仓与保护仓的互換。
 
无形:
 
这种互换虽然出现的次数并不是太多,但作用却很大,在价格多空转换的时候经常出现,虽然很多时候对总体贏利产生不了太大影响,但这种现象大家还是要明白的。
 
学员刘光辉:
 
当出现盈利仓与保护仓互换现象之后,操作的策略也不用调整吗?
 
无形:
 
并非如此,而是要高度警惧的。在多数情况下,龙头领涨品种会形成涨多跌少的走势,而跟风品种会形成跌多涨少的走势,但如果盘面或是价格的波动性质发生逆转,龙头领涨不排除会出现较大的下跌,因为资金反手做空的力度会大于跟风品种,这样一来,不仅不会产生贏利,反而还会出现亏损。
 
但如果在价格下跌的时候,多方龙头可以保持住涨多跌少的强势特征,那价格的下跌就可能是暂时的,后期该品种还将会再展龙头雄风继续向上。所以,为了防止多方龙头彻底走弱,在出现盈利仓与保护仓互换现象时,绝对不能放松警惕。
 
学员刘光辉:
 
这样说来,虽然不会对整体赢利产生太多影响,但这样的现象并不算是好现象。
 
无形:
 
当然不是好现象。虽然资金没有出现亏损,甚至还贏利了,但却说明你的分析思路是错误的,错误的判断导致了正确的结果,这能说是正确的操作吗?我认为还是不正确的,只不过是运气好罢了。只有价格按预期分析的出现波动并产生收益,这才是我们所需要的。

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