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第八章 地缘政治因素

2014-08-26 20:58   来源:818期货学习网



地缘政治因素对白银价格的影响最直接、最明显,是白银短线投资者必须重点关注和分析的因素。世界上重大的政治事件、重要国家的战争、重大突发事件和核心国家安全战略调整,都会对金价形成很大的影响,从而很大程度上影响银价的运行。

特别是发生在中东地区的战争,因为中东地区是世界原油的主要产地,这些地区的战争会直接影响原油的供应,造成原油的大幅波动。原油价格反映欧美国家的通胀水平,油价上涨过快会使通胀情况恶化;而油价上涨也会令美元间接承压,从而间接推高金银价格。另外,战争本身会引发人们的避险情绪,从而使人们大量买进黄金。相应的,在战争结束或者缓和的时候,金银价格在没有其他驱动因素支撑的情况下就会快速回落。

历史上的中东战争、伊朗伊斯兰革命、伊拉克战争等都推动黄金价格在一定时期内出现脉冲式行情。因为白银价格的波动方向很大程度上受金价走势带动,所以这些战争为白银带来的推动或打压作用也是相当显著的。

地缘政治不稳定会影响信用货币吸引力,从而影响黄金、白银的价格。在当今世界,信用货币被作为经济调控的重要工具。在经济和政治发生动荡的时候,信用货币的信用度将受到不同程度的影响,使信用货币吸引力发生变化,市场资金会大量流向商品市场和避险市场,而白银具有天然的货币属性和保值功能,作为有限的商品资源,是这种情况下资金流向的理想归宿。

值得注意的是,很多地缘政治事件并非偶然,由于最大的投机资金——美国政府和对冲基金可以轻易控制国际媒体,所以很多所谓"突发的地缘政治事件"的报道其实是早有安排的,甚至事件本身就是蓄谋已久的。回顾以往历史,很多地缘政治事件的启动点都是精确的行情转折点,转折之前往往出现明显的诱空(诱多)和方向接盘迹象。如图8-1所示,"9.11"事件前,白银价格是明显的空头格局,但就在小幅创下新低之后出现了大量的低位接盘,走出了不寻常的反技术走势。短短的几个交易日之后,"9.11"事件爆发,银价被大幅拉高。事件后的第三和第四个交易日,上方抛盘剧烈,白银并没能走出应有的涨幅。第五个交易日,美国正式入侵阿富汗,银价应声回吐全部涨幅。



有很多人会有这样的错觉:只要发生战争,只要出现动乱,那么金价就会带动银价大涨。这只是片面的看法。的确,很多时候,战争或动乱有推动金银价格上涨的作用,但并不是所有的战争或动乱都能产生推动作用,甚至有些战争或动乱会对金银价格造成强烈的打压,就如上面例子中的美国入侵阿富汗。战乱对金银价格是否有影响,产生的是什么性质的影响,这涉及战乱的外在因素与内在性质。

能推升银价的战乱必须是威胁到以美国为主的主要经济体,使美元的霸主地位产生动摇,从而使黄金和自银的天然货币优势凸显,使金银成为避险市场,价格大幅上涨。而当战乱结束或者美国重新控制局势之时,金银价格就会大幅回落。

这里顺带提一下"海权"和"陆权"的对立。从世界地理格局及历史来看,世界各国主要分为"海权"和"陆权"两大对立势力。美国、英国、日本是海权的代表,东亚、西欧和印度是陆权的代表。

东亚隔着太平洋与日本相望,日本凭着海洋获得了海权优势。当元朝陆权势利扩展到海边时,大洋削弱了陆权的势力,增长了海权的势力。西欧隔着大西洋与英国相望,英国凭着海洋获得了海权优势,当拿破仑与希特勒力图征服英国时,海洋帮助了英国。美国隔着太平洋与东亚相望,隔着大西洋与西欧相望,隔着印度洋与印度相望,其世界霸权缘于其强大的海权。而美国的大国战略就是在东亚联合日本,在西欧联合英国,实现全球海权对陆权的牵制。

20世纪下半叶以来的国际军事冲突的实质都是陆权和海权之间的斗争,斗争的焦点都是围绕对亚欧大陆中部的控制权。在这些地区的冲突与金银价格走势密切相关,而且存在这样的规律:美国直接介入这些地区比间接介入会引起金银价格更大幅度的波动。黄金的美元价格反映美国对资源的控制力,当美国逐步丧失这种资源控制力时, 黄金的美元价格就会大涨( 如苏联入侵阿富汗、伊拉克入侵科威特等例子),从而带动白银价格上涨。当美国控制战争进程,霸权得到稳定回升时,金价则大幅下滑(如以色列入侵黎巴嫩, 美国入侵阿富汗、伊拉克等例子),从而带动白银价格回落。下面回顾一下这些战乱是怎样为金银价格带来冲击的:

一、苏联入侵阿富汗

1978-1989年,苏联为了夺得西亚地区的资源以及进一步威胁中国、抗衡美国在该地区的势力,发动了对阿富汗的入侵。在战争初期,苏联的进攻极为有力,迅速解决了阿富汗的正规军。这使得美国相对被动,该时段以美国为代表的海权对亚欧大陆枢纽地带控制力下降, 美国霸权受到严重的威胁。这段时期金银价格呈现大幅度的急速上涨。

但随着战事的延长,苏联在山地和部落作战的软肋开始出现, 美国的霸权地位开始得到恢复。苏联扩张的极限出现后,美国的海权得到保障,随后金银价格大幅度回落。

二、伊拉克入侵科威特

1990年伊拉克企图获得中东霸权而入侵科威特。在苏联解体后,美国重点防止的就是新霸权在中东出现。伊拉克人侵科威特严重威胁了美国的海权利益,使美国对资源(主要是原油) 的控制力下降, 美国的霸权地位受到严重威胁。但是此后联合国的制裁决定和国际社会的普遍反对,使伊拉克的行为受到极大的抵制, 美国借力国际社会,使伊拉克在该地区的影响力明升暗降,美国对该地区的控制力逐步恢复。战争的发动到缓和期间,国际金银价格呈先扬后抑的对应走势。

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